2026 5 29（五）景氣燈連五紅 AI瘋狂時代 只是剛開始 AI國家戰略時代 全球大啟動！【早晨財經速解讀】

01每天早晨開盤前半小時，我們在這邊陪伴著各位一起解讀國際財經新聞實事變化。一早來跟投資朋友宣傳，下禮拜六6月6號晚上8點鐘，就是我們財經皓角的線上聽友會。

02每個季度我們都會針對當前行情來做一些推演，也會針對過去一個季度的資產操作和行情判斷來做檢討。直播呢主要是跟大家分享市場動態，但大多數的個人實際觀點都會在我們的訂閱系統當中來做分享。

03短期波動都是這樣子變來變去，但長期一定會依循著某些規律喔。股市也不會永遠天天過年。好，即便是AI週期。

04那我們在聽友會當中就是要去尋找這樣的一個規律。如果大家常聽我們直播，對於我們的內容有興趣的話，歡迎也可以來到我們的網站下去訂單。

05好，下週就可以直接在網站上來進行收聽，或者加入我們的會員系統。裡頭除了有一整年的聽友會的收聽權，也會有我個人資產部位週誌的變化以及一些專題影片、宏觀專業報告，給投資朋友做一些參考。

06美國股市其實三大指數昨天，應該講四大了，都同步創下歷史新高。道瓊也是創高，標普也是創高，那指也是，更不用講費半了。

07台股電子盤在夜盤也漲了快千點喔。本來昨天殺下來，還想把離職單收回去的，不過經歷昨晚，發現公司還是不太適合我。

08老闆祝你幸運找到新員工。我們回過頭看喔，其實這兩年的漲幅已經是相當驚人。如果是從全球25年到26年總體漲幅來看，以美元進行計價，就把匯率貶值的效果也算進去的話，漲幅最多的，肯定就是南韓股市。

09整體漲幅過去兩年，303%。這個是指數啊，所以看得出來，第二名的密魯股市，這個可能有些通膨的影響，漲幅122%。

10第三名就是台灣了，漲幅高達106%。其他市場像是奧地利、希臘、西班牙，平均漲幅也有70到80%喔。

11你說美國股市真的漲得很離譜嗎？所以這就是區別。我們當然知道費半在今年以來漲得很誇張，漲幅有接近八成，可是其實在過去兩年，美國股市漲幅在標普百指數也不過29%。

12今年標普百指數漲幅也不過11%左右，所以整個大盤似乎並沒有我們想像中來的過熱，只是集中在基礎建設概念股身上。那為什麼只漲這些股票呢？

13或者說呢漲幅特別集中在這些股票？根本原因那就是因為他們本益比下滑最快嘛。你不要看他們的股價漲最多喔，他們股價只要不漲喔，很快就會變得非常便宜。

14為什麼？大家的EPS，大家的獲利，都是成長60%到70%起跳，更不用講成長200%、300%的記憶體族群，更是如此。

15我們講的是EPS啊，所以全球資金現在正在瘋狂的擠進到半導體行情當中。很多人會想說是不是一種過熱。問題就是現在就專門漲有賺錢的。

16所以你可以反而觀察到，短期內華爾街針對軟體股的配置，大概已經創低到19年以來的新低了。就連前陣子比較熱門的一些大型科技股，也開始被部分資金給減碼。

17那我是覺得這兩年比較有那種動能的擁擠交易啦。什麼是擁擠交易？就是市場上如果題材燒的正旺，即便其他個股或者其他產業非常非常的有價效比，非常具有CP值，我也暫時先不投，我去投那些市場正旺的股票和產業。

18原因很簡單，擁擠交易。前陣子都這樣啊，有時候是漲七巨頭嘛，有時候是專門炒黃金，有時候變成白銀，有時候變成原油，有時候是農糧價格，那現在變成了費半，現在變成了AI股。

19所以這種擁擠交易就是，一旦市場選定了一個主軸啊，大家呢錢就統一灌到裡頭啊。這就是新的時代，新的資訊所造成的動能交易，或者市場情緒擁擠交易。

20那當市場過度集中以後，市場就會往下一步來進行輪動，所以我們還是很期待。產值賣了這麼多，終究要有人用嘛，挖金礦的人，如果他挖不到金礦，它產值也沒辦法繼續買下去。

21所以最終挖金礦的人一定要跟著受惠。這是本輪AI行情的最終的終端收入。當然啦，對於美國經濟來說，AI現在已經成為了美國經濟最重要的引擎。

22我們在今年一季度美國GDP是成長2%，而其中呢，有75%全部來自於AI相關投資。所以美國也是AI獨大，包括資料中心、伺服器、軟體、半導體裝置，高盛預估，今年的全球AI資本支出會超過8000億美元，是本世紀以來史無前例的科技建設狂潮。

23那不是有趣的事情是，如果最後做統計，真正能夠反映到美國GDP上的效果，就現在的GDP上升不是因為AI的生產力爆發。

24現在的GDP上升是因為買了很多AI要做的裝置而爆發。最後反映到GDP上的效果，高盛預估大概就0.3%，那大家會覺得很有趣啊，為什麼會這樣呢？

25一方面是其實這麼龐大的一個基礎建設潮，雖然能夠帶動經濟啊，可是大部分的裝置是由台灣、韓國，或者藉由鄰國墨西哥做最終進口。

26那當然墨西哥主要也是台商嘛。這件事情就意味著，在GDP的計算層面啊，是C+I+G嘛，消費加投資加政府支出加X-M，加上出口減進口。

27那麼我進口量越大，進口是一個負項。進口這麼龐大，肯定對於GDP會有所抑制。

28所以啊，美國人買太多東西，對於GDP是有害的，因為等於是進出口層面啊，它會受到因此有些住的製約。

29可是呢，如果是從固定投資來看的話，它用能夠適度的填補回來。所以美國現在的確也是靠這個AI的裝置和建設潮來進行支撐。

30那這個時候就有了個新思維，就是我們之所以看到資金往這邊灌，是有原因的，因為它的獲利成長最快。

31那第二呢，是現在對於硬體股而言，其實也不是每檔都在漲嘛。那沒漲的有些什麼特性呢？

32沒漲的一個特性啊，還鎖定在消費性電子迴圈。我們舉例來說，昨天大家最會關注的市場資訊，基本上很明顯就是戴爾。

33戴爾這次公佈財報，單季的AI伺服器營收暴增757%，達到161億美元，甚至超過許多科技公司整年的營收規模。

34更驚人的事情是，戴爾把全年AI的營收預測從500億直接上修到600億美元，代表現在看起來需求沒有要降低的跡象，反而正在加速。

35那過去市場討論AI都是討論GPU嘛，或者討論記憶體啊，但現在呢，開始重新爆發的，就從伺服器、網通裝置、散熱系統。

36你看，全台灣前20大市值，現在股價漲幅比較少的今年，其實大部分都漲很多，今年台積電還跑輸給大盤。

37大部分都漲很多了。少數漲不太多的呢，大概就鴻海跟廣達。那似乎代表著伺服器廠開始具有進一步的協作帶動能。

38尤其戴爾現在每賣出的一台AI伺服器，背後都需要台積電製造的晶片，CoWoS封裝、高頻寬記憶體、載板到電源到ODM的組裝。

39所以當戴爾單季的AI伺服器收入已經達到161億美元，而且客戶現在已經突破5000家的時候，就代表著AI算力的建設的衝刺階段仍然在持續當中。戴爾股價也受到非常顯著的資金帶動，這幾年也是大幅的跑贏大盤。

40這件事情說明什麼？說明大家都在脫離消費性電子。沒脫離的會發生什麼事情呢？我們來看一下反面。

41現在全球PC出貨量最高的，其實不是戴爾，也不是惠普，是聯想啊。

42聯想明明就是全球PC出貨量的第一名，但是市值呢，只有戴爾的八分之一，而且股價也沒什麼在漲。

43這代表其實市場上並不把聯想當成AI時代的核心科技公司。即便你是最大的PC出口商，但是更像是一家硬體代工廠。也不是說聯想沒有AI啦，聯想其實之前也有想說要AI嘛，但它的AI是把AI的功能貼在既有產品上。

44這個不算AI。什麼意思？做AI手機不是AI。做AIPC不是AI。

45而是你要能夠形成AI的基礎設施目前的帶貨潮，要AI伺服器才是AI。所以現在從AIPC到AI手機到邊緣運算，很多人就是把AI功能貼在既有的產品層面，你背後如果沒有自己的大模型，或者自己的算力平台，或者掌握某種核心的基礎建設工具，那市場其實不太願意給你高估值啊。

46所以啊，你看戴爾，戴爾的PC其實這幾年已經不如聯想了，而且差距越拉越遠了。

47基本上可能只有聯想的三分之一啊，但是你可以看的，應該講說只有二分之一，但你可以看得出來，AI工廠和整體解決方案，讓戴爾整體啊，變成在賣整套AI能力，它已經不是在賣單一裝置。

48這就是為什麼戴爾市值可以遠遠的甩開聯想，這是我們值得觀察的重點了。那不管怎麼說，AI晶片已經進入了瘋狂年代。

49費城半導體指數目前漲幅已經接近80%。這個是網路泡沫時代以來的最強開局，兩個月的市值暴增了五兆。全球的資本建設不斷的湧進。

50這就意味著全球資料中心目前已經處於全面缺貨，從網通晶片到電源系統，到各型別的高速互聯元件，現在全部都在搶貨。

51這對於後續的科技通膨，當然會造成一定的影響。但是至少我們看得出來，整個全球的核心啊，馬斯克最近也講了，得台灣者得天下，基本上就彰顯著全球AI地位在台灣的重要性。

52我們回過頭看，這張圖表是目前整體台灣和韓國在經常帳佔GDP的筆值，在過去兩個月正在快速的暴衝。往年，台灣本來就比較依賴出口了，大概維持在15%左右，現在已經衝高到接近30%了。

53經常帳就是出口減進口了，就是我們的貿易順差佔GDP的筆值。那韓國的部分，以前大概就是5到10%，這一次已經衝到接近15%了。

54更為特別的事情，因為台韓是高強度能源進口國。那照理來講，伊朗戰事已經對於東南亞的經濟，你對什麼斯裡蘭卡、泰國、甚至我們看到印尼啊，有那個宣佈一天，一週工作四天，還被迫減薪，就是因為不希望你出門，而且大量的鼓勵Work from home。

55東南亞市場在這一波受傷非常非常重啊。那台韓也是依賴能源啊，但是台韓所創造的產值已經遠遠大於原油價格上漲的幅度了。所以在這樣效果底下，等於台灣韓國跟半導體行情已經深度的繫結。

56如果我們細看台灣ICT產業和電子零元件佔出口的筆值，這個就很驚人了，在右邊。在10年前好了，就2016年的時候，大概就20%。

57現在呢，65%。以前它佔整個台灣的GDP也不過兩成，現在居然高達65%。

58這種高強度的成長，幾乎就說明著台灣經濟已經完全被AI綁了。那個經濟的增速就完全奠定在AI的基礎，所以我們也不要用體感溫度來看待總體經濟指標了。

59經濟好不好就跟出口的AI相關資通訊產品比較具有相關。台灣最新所公佈的景氣訊號燈，這一次已經4月份連續第五顆紅燈了，處於嚴峻的高檔鈍化。

60所以我們講說，那台灣為何是AI時代的最大受益者？這個我們前兩天提過，因為AI時代比的並不是單一的晶片，它比的就是整套系統的整合能力。

61對於戴爾來說是如此，對於台灣也是如此。AI公司最需要的，現在當然還是要GPU啦，但是它現在需要的，更多是從先進封裝到CoWoS封裝到HBM到散熱到電源到伺服器到資料中心的機櫃到滑軌，全部做起來，而且能夠瞬間一個季度內啊，立即的調整產品。

62那當然啦，韓國同樣很強，但韓國主要是集中在記憶體，尤其是HBM。

63三星和SK海力士是掌握全球最重要的AI記憶體的供應，那它的產業比較偏向在大型的財發垂直整合裡頭。台灣呢，台灣就更像是一整片的供應鏈森林。

64大量的公司彼此高度協作，能夠快速的去修改設計、試產或者量產。那最後呢，韓國人生產的所有貨物啊，最後全部都進台灣。

65所以你會發現為什麼台灣跟韓國的目前的交易量進口額，這兩年會拉昇這麼快，因為所有的HBM最後都運到台灣做最後終端組裝嘛。所以我們之前提到，我們講說，如果是三星，對單一機場，那你一對一，你可能還有一點勝算，雖然你打不贏台積電，但你要打台灣的中大型企業，三星是有能力的。

66可是打群架，那你打不贏台灣了。就韓國半導體更類似於那種超級英雄模式。三星、海力士，世界頂級。

67但AI時代最可怕的就是現在不需要單點技術，現在是整個供應鏈能不能一起動起來，而且快速的協作。一對一你還有機會可以拼啊，但是AI比的是群體作戰。

68而且台灣打群架世界文明的，台灣自古以來以械鬥文明嘛。你說如果打棒球也是啦，如果台灣對韓國，那真的很難說，因為棒球韓國球技是這幾年是真的還不錯，啦啦隊也不否認跳的也很不錯。

69但你說打架，尤其是打群架，怎麼可能打得贏我們呢？那棍子一上去就一拳打爆對方。

70你想看，韓劇也是，韓劇都是哪些代表？愛的迫降，淚之女王，太陽的後裔，來自星星的你，就很柔嘛。

71男主角通常也不是很陽剛，通常比較酷帥一點。有點柔，就臉白白的這樣子。

72台灣電影這幾年的代表作是哪些？角頭，角頭二王者再起，角頭三龍流連，角頭四，大橋頭，角頭五，到頂呢。

73台灣人最喜歡的兩首歌，浪子回頭，跟龍流連。那你就都男的。

74女生的話那就是陽光女子合唱團嘛。要不然就在外面打架，要不然就進監獄這樣子。你說韓國人怎麼可能打得過台灣人呢？

75人家是國家隊，我們是一勇軍啊。打群架我們專門擅長。那當然啦，韓國市場壓力也很大。

76之前是在晶圓代工層面啊，被台積電給拉開距離了。現在在整個AI協作系統當中啊，單點很難做突破。

77所以啊，要從其他地方下手。我們看這次非常有意思的地方，是Anthropic在本週宣佈正式進軍韓國，在首爾設立全東亞第一個實體辦公室。

78這很有趣，就台灣難道不好嗎？日本難道不好嗎？中國不行嗎？

79新加坡不行嗎？為什麼第一站居然選首爾？這非常特殊喔。那你知道，這一次它甚至找來韓國科技圈超過33年的資深經理人，崔基勇來當地業務進行負責。

80那崔基勇過去擔過Google Cloud、Adobe，一系列的韓國的這些科技巨頭的CEO。微軟的CEO他好像也擔任過。

81那說明什麼事情呢？說明現在Anthropic對於韓國看起來是躍躍欲試。為什麼呢？Anthropic在這一輪的報告當中有特別提到，說韓國人使用Cloud的頻率啊，按人口比例推估大概是接近3.5倍。

82就是韓國人口只有5000萬，但是AI工具的實際使用密度高的有夠離譜，而且大量集中在技術工作、創意工作和專業想像。

83尤其這幾年韓國政府又大量的扶植韓國本土的主權AI，讓他們相信韓國在軟體層面，有可能會是中美之外第三國崛起的重要關鍵。韓國現在的AI國家戰略的確也全面轉向AI超級國家隊模式。

84甚至現在已經購買了接近有，應該不是講購買了。就目前所規劃的資金，大概要購買26萬顆的GPU的算力網路。

85南韓政府推行的計畫叫做AI Highway，就是AI高速公路計畫。目的呢是買26萬顆GPU透過政府基金和民間的資本，投入超過40兆韓元。

86那韓國政府認為，未來AI基礎建設當然很重要，這也是我們硬體擅長的，但更重要的是，我能不能打造自行會是國家的算力高速網路。

87如果到時候都被美國科技公司給壟斷，然後另外一邊又是陸企企業，那最後呢，也許我們就只能繼續幫你做硬體，我不希望如此，所以我希望打造自己的AI生態系。

88所以韓國政府才在去年正式宣佈AI主權計畫。目的呢就是提供大量的資金，讓韓國各大企業像Naver或者像是海力士、LG啊，納入到AI生態體系啊，建立本土的模型。

89那麼韓國知道自己資源也有限，所以在明年2027年會選擇一家企業作為國家長期主權AI的主導方向。把政府的預算都給你，來創造出啊，除了美系這些OpenAI、Groq、Anthropic的供應鏈，還有陸系的DeepSeek、可鄰以外的第三大的主權AI。

90這是韓國政府目前正在做的事情，政府也是下場來蓋基建。當然啦，AI基本法也在陸續上路當中。

91韓國最近所推出的AI基本法，它算是全球少數AI專法的國家。現在立法也算不是特別多，韓國政府認為，未來AI不只是技術競爭，也是規則製定權的競爭，希望提早能夠建立相關製度。

92當然啦，我們回過頭來說，台灣其實也在加速。台灣這一次在上禮拜正式宣佈AI進入到戰略特別委員會以後啊，基本就是把過去的國家隊進行整合。

93我們知道我們國家隊很多嘛，數不清。那這一次呢，由於現在的重點是AI，所以要把國家隊資源重新進行集中來做分配。

94之前是分散式推動，現在進入到國家級統籌，那統籌的召集人，當然就是我們的行政院長卓榮泰先生。

95所以呢，某種程度而言啊，也是把市場的戰略啊，更加收縮一點。

96台灣有沒有打造主權AI？有啦，不過的確，我們的硬體是世界第一強啦，但從AI指數排名層面，那就不是特別高，大概在全球排名第16，也不錯啦。

97日本是第11名，韓國很強喔，韓國是第五名喔。尤其韓國在基礎設施、開發能力層面，還位居前列。

98那新加坡的話是排第三，中國就第二，美國就是第一喔。台灣目前也在建立相關的國家超級電腦預算。

99現在資金量還不夠大，跟韓國還是不同量級啊。不過像NaNao4已經進入到全球前500的超級電腦的排行榜前端，主要是用於AI模擬訓練、半導體模擬和科學研究。

100所以我們才講說，有時候要跟韓國一拼喔，那國家的資金量體不夠大，有點難拼啊，因為人家是實打實的把5000萬人口的產值大量的投入到這項產業。

101台灣比較過去像是中小型企業多點開花，自動進行協作。那當然在AI人才計畫層面，我們上禮拜也稍微提過。

102教育部最近正在打造AI人才方舟計畫。這個計畫是什麼呢？就是目標從中小學開始，把AI變成下一代的基本素養。

103那政府過去，過去幾年是著重在數位學習，現在要進一步升級為AI的教育生態系。當然啦，這件事情一直以來都是相對比較具有爭議的，因為全球現在教育路線不太一樣。

104正常啦，你想要小孩子，他希望中小學生就使用AI嘛。你想要小孩子使用AI，它不太可能不使用3C電子產品。

105所以教育部上禮拜就正式宣佈，加速推動深身用平板政策。希望未來四年，全台22個縣市，每個人都能夠拿到一人一機。

106搭配AI方舟計畫，來大量的投入AI教材，因為AI時代已經來了。大家都怕自己落後嘛，現在台灣又是AI的半導體中心啊，所以啊，打造科技化人才是非常重要的。

107可是另外一邊就不一樣了，我們提過，北歐國家是反方向修正。瑞典、芬蘭、丹麥，這兩年已經正式宣佈，禁止學校學生使用手機或者平板。

108大量重新採購資本教材。那有些人說，因為台灣專門生產平板筆電嘛，那北歐人數目多所以用紙。

109這也是一種理解啦，但是其實北歐政府的態度很明顯嘛，不希望小孩子，尤其小學中學，大量使用手機。

110其實北歐是 eurozone，最早進入到數位教育的國家，但是學生的閱讀能力和數學能力，反而明顯下滑。

111所以這就說明著，到底數位教育，有時候我們這樣講，其實看電子書跟看書本質沒區別。

112可是看電子書的時候，你忍不住那訊息跳出來一下下，或者就想要看到另外一個頁面稍微翻一下下。會不會導致注意力地下話？

113近視是特別明顯的嘛，看書很難近視。我們過去提過，看書，今天要找這本書，看書你要翻啊。

114你要翻你很難眼睛聚焦一個地方，看一個手機一直不動的，你要一直看來看去啊。看一看你還要聞一下，有沒有味道，對不對？

115我喜歡聞書啦。但是如果你是看電腦，你是看平板，是看手機，會不會影響到近視？

116因為你是看單一畫面嘛，而且你可能不會動，你手動就好了。所以越來越多人研究顯示，限制手機的使用確實有助於提高學生的專注力。

117那我們在使用平板的過程當中，就一定要去戒斷。它除了AI的內容之外，它不能夠做其他事情。

118你說只能用AI，它會不會問一些AI很有趣的其他的問題啊？偏離學習主軸呢，也沒關係啊。

119重點是一定要做好相關性的配套措施。但至少全球的教育分層啊，台灣很清楚知道，我們在AI浪頭上啊，雖然給它發平板，不確定會發生什麼事情，也許平板也會壞掉。

120怎麼賠呢？老師壓力會不會變大？這個都不知道。但重點是至少我們的方向是看起來政府的方向是，不是大學生在用AI，他希望從國小生就開始使用AI。

121這個是接下來計畫，四年內所有小學生都必須要拿到平板。當然我們回過頭說，另外一側面，它影響的就是接下來市場當中的這種分紅文化。

122全民都希望能夠獲得AI紅利的分紅。那當然啦，如果是從企業內部來看的話，主要就是雲運成果的發放。

123目前三星罷工結束以後啊，這一次三星的獎金製度啊，基本上由於今年一季度賺的錢已經超過去年一整年了，平均員工的獎勵規模大概落在每個人1200萬台幣左右。

124這件事情其實也就意味著，整個三星的半導體部門真的賺很多啦。它當然引發了很大很大的爭議，這個爭議就是現在手機部門還有可能家電部門，分到的金額是遠遠低於記憶體事業部。

125但是至少三星這一次啊，規避罷工的一個方式，第一個就是進行分紅製度，業務成果接近10%的影響。

126再來就是每個記憶體事業部門，每個人發1200萬台幣，希望可以消弭這一次的罷工。那SK海力士也是宣佈把20%拿來進行分紅。

127支付方式也是以現金為主，績效最多可以來到50%，每個人大概拿到1300萬台幣左右。哇，這記憶體真的賺很多。

128說發就發，為了規避罷工，你就知道，相對於發每個人發1200萬、1300萬，罷工的衝擊更大。

129所以罷工造成的產值影響來的更為顯著。台積電的部分，最近大家爭議比較多嘛，比較聚焦在這次營業利益的分紅製度的發放上。

130我們知道台積電是屬於季度績效製，基本上一年會發五次，每個季度發一次，年底再發一次。

131那人均的收斂額大概是200萬到300萬左右，今年應該會陸續提高。美光的部分，雖然未公開，不過呢，我稍微問了一下我的室友，因為我室友以前在美光嘛。

132那基本上，它的獎金製度在美光主要是由現金獎金和RSU股票組成。RSU就是那個受限制單位股票啦，就是公司承諾在滿足特別條件，比如說工作五年、十年，就免費發放給員工的公司股票。

133大概一般工程師獎金是20到30萬，然後會依據自己的績效乘上1倍到1.4倍，甚至2倍。那股票的部分，大概每年會發1萬到2萬的RSU，美元喔。

134所以分四年發放的話，大概大概可能接近台積電，或者比台積電稍微差一點。但是我們看得出來，不發錢，你就等著缺工吧。

135現在看起來是如此喔，半導體產業實在是太好了。這也說明著一系列的這種AI的分紅製度，我們講不是全民分紅，我們講說對於企業的分紅，看起來就特別重要了。

136但不管怎麼說，現在全市場的焦點，幾乎都高度集中在台灣。台灣在AI硬體和半導體的相關市值，相對於韓國，那又高了不少啊。

137事實上我們看到，現在整體半導體相關和AI硬體的市值，佔相關市值比例，56%到63%。

138比例是越來越高。那韓國市場反而因為還有其他重工業嘛，有造船、有汽車，比例還沒有這麼高。

139所以很多人講說，其實我們知道，某種程度而言，台韓本輪的龍景，它都還是來自於終端客戶的持續下單。

140以前台灣的頂尖學生不是這樣嗎，來來來來台大，去去去去美國。所以最厲害的人畢業之後就到美國科技業，到華爾街，到矽谷啊，然後有一天回來，又重新開業，就像張忠謀先生一樣，或者呢，很多政治人物也是到美國讀完書之後回來嘛。

141那現在台灣又重新成為AI的重心，可是我們的終端客戶從來沒有改變，我們一樣把美國當成最重要的客戶。美國人現在就是台灣最大的金主，那你也只能盡可能的擁抱，即便那個總統有點讓人討厭。

142我說川普，我說川普，對。我覺得小學以前有個順口溜嘛，什麼剪刀石頭布，你沒穿內褲，內褲夾在聯絡簿，送給老師當禮物，老師看了很生氣，一腳把你踢到美國去，美國小姐真美麗，送你一包巧克力，邊吃邊走邊放屁。

143小時候我們就知道要去美國啦，對不對？一腳，老師一腳把你踢到美國去啊。

144老師是為你好啊，所以你就知道啊，有時候瞭解終端客戶，就瞭解了我們的供應鏈，為什麼選擇這一方，它是有一個根本的原因存在的。

145這50年來改變了很多，但其實從終端客戶而言，也沒有什麼改變。以前只是藉由中國的組裝進美國，現在只是由台灣主動自己發貨而已。

146道瓊指數上漲24點，0.05%，收在50668點。標普上漲43點，0.55%，收在7563點。

147那指上漲242點，0.91%，收在26917點。費半上漲126點，上漲了1%，收在12829點。

148昨天超微大漲4.5%，博通上漲1.1%，台積電是小漲啦。不過其實我們也看得出來，行情走到這樣的一個區間了，到底要如何抱得住股票呢？

149那就是你一直都沒有賣的人，你就抱得住啊。但是呢，這種高乖離，你很多人如果是從做短線角度而言，不一定來得及在3月份做好適度的左側佈建，因為右側要追喔，其實也是有點難度的喔，因為這個是屬於急漲行情，基本上拉回幅度也不是特別多喔。

150所以有時候我們講說投資，你你放一年，放兩年，你放到三年你大概就瞭解了。

151有時候投資賺不到錢就是時間看太短。今天漲了就覺得自己是股神，明天跌了又懷疑人生，看到別人的手上股票翻倍，就後悔自己沒有買進。

152看到自己賣掉的股票繼續上漲，又忍不住回頭計算到底賺了多少。每天都在比較，但是你卻忘記核心的來源，那就是大部分的股市的漲幅，其實都來自於投資的時間和尺度。

153這個台積電在100塊以下的時候，你買台積電的人不多啦。300塊，2020年也不多啦，大家都認為有點牛皮股啦。

154但是你買0050，你買006208的，你通常就願意抱得住，因為你根本就已經放棄了去對賭一家龍頭股，它的股價的績效，你看的是整個台灣，或者整個美國股市指數生產力的未來。

155所以只有投資時間和尺度拉長，你才能夠吃到一整段的報酬。重點是一定要長啊。我看網友分享嘛，兩個女孩，兩個男生追一個女孩子，很糾結啊。

156後來經歷一番波折，那女孩啊，能夠做的瞭解都做了解了。最後還是選擇另外一個男的。

157那沒有被選到那個男的就忍不住問了，你現在的新男友，真的有比我好嗎？那女生想了想，你跟他大概就是舊款跟新款的Camry吧。

158啊！新款跟舊款的Camry差在哪裡啊？馬力強一點點，速度更快一點點。

159那然後呢？而且比舊款長了35公分。所以投資時間和尺度，你只要夠長，你就可以吃到整段的報酬。

160重點是一定要長啊。我們回過頭看，歷史上最成功的投資案例，無論是美國股市的科技巨頭、台積電、輝達，還是過去各個時代最偉大的企業，它真正創造財富的階段，難道是幾天的時間嗎？

161難道是幾週的時間嗎？往往都是長達數年，數十年的趨勢啊。問題在於，大部分的投資人都知道這個道理，卻很少有人能夠真正做到。

162每天股價都在跳動，新的利多，新的利空，人很容易把注意力放在短期波動上。

163但是呢，如果你跟著我們一起來推估AI的未來，尺度放遠以後，也許你就更容易抱得住股了。

164所以我們還是要宣傳一下，下禮拜六晚上8點鐘，就是我們財經皓角聽友會，歡迎大家來做一些參與啊，或者來到我們的會員系統，來做更進一步的留意啊。

165在網站當中都可以直接下決定單。選擇你所需啦，當然啦，勢頭正旺，你要相信自己是股神，那也OK喔。

166你要了解自己有原本的投資原則和初心就可以了。剛才講到嘛，你一定要持有的夠長。長才是重點。

167很多時候股神是熬出來的，股價也是等出來的。今天我們介紹的這本書啊，叫做為自己爭氣，看封面就知道是潘董，潘健成董事長。

168基本上你可以看得很清楚啊。本書，當然是他口述啦，就聊他的故事啊。

169這個潘健成先生的人生，就像是一部台灣科技產業的勵志電影啊。我們聽他口音也知道不是台灣人嘛，那馬來西亞人，在一個漁業和農業為主的小鎮，家境不算富裕啊。

170後來呢，來到台灣去唸交大。知識改變命運的渴望逐步展現。一直到這之後啊，他肯定是這個時代的偉人啊，可是時間花了多少年呢？

171所以啊，觀眾朋友，爭口氣啊，爭口氣。

172OK，那不管怎麼說啦，本書當中啊，其實聊了非常多他的相關故事啊。

173包括他當時在1993年帶了12萬台幣來到台灣，到交大唸書啊。對他來講，這筆錢是他全家的希望。

174很多同學啊，假日可以回家，出國旅遊，或者參加社團。

175他們有犯錯的本錢嘛。就好好的唸書啊。研究所畢業以後啊，他就跟幾個朋友啊，馬上投入到快閃記憶體控製晶片的開發工作。

176當時是網路泡沫破滅之後的低迷期啊，資金很緊縮。那前陣子就是我們知道做硬體的，很長一段時間都被消費性電子迴圈給綑綁。

177那每次你都叫我真產，那真產你iPhone，你三星最後又賣不好，很常這樣子嘛。

178不斷的打轉，歷經波折，數十年，創立群聯電子以後啊，他們選擇了與記憶體大廠完全不同的道路。

179當時全球記憶體已經被當時的三星東芝給壟斷了嘛。群聯不太可能投入巨額資金來跟他競爭。那潘董就認為，與其去製造記憶體，不如製造控製記憶體的大腦。

180所以群聯就轉為專注在開發Flash控製晶片。負責管理資料的讀寫、穩定性和效能。那這個看似不起眼的決定，後來成為公司崛起的關鍵。

181包括張忠謀先生也是如此啊，我們知道張忠謀先生一開始台積電是準備考慮要做記憶體，考慮要做DRAM的。那其實就知道有點難度喔，感覺跟人家硬剛硬直接正面競爭不好喔，改做晶圓代工喔。

182真正有能力的企業家都不會跟人家硬碰硬。當然啦，創業初期最具傳奇色彩的故事是什麼？他避開了直接性競爭以後，群聯反而獲得了三星的認可喔。

183群聯當時家公司規模也不是特別大，也沒什麼人聽過這家公司的名字喔。潘董常常帶著團隊到處拜訪客戶啊，經常被拒絕，但是不斷的改良產品和技術的驗證以後，最後獲得三星大客戶的採用。

184這就是通往全球市場的入場券喔。所以到現在啊，搭上全球儲存革命的列車啊，他的故事就告訴我們說，為自己爭口氣啊。

185你要了解說，從學生宿舍到上市公司，從只有幾名工程師的小團隊到全球產業鏈的重要角色。我們節目有很多學生在聽，那我我不建議高中生聽啦，因為我們未滿18歲不能聽喔。

186但是很多大學生在聽喔，有時候我們在宿舍喔，你說我大學也是啊，在宿舍好像每天在忙一些不知道在忙什麼的事情啦。

187未來都有可能成為企業上市的重要亮點之一啊。你要了解啊，真正決定一個人高度的，不是起點在哪裡。

188機會出現的時候，你是否已經長年的準備，已經能夠上陣了，你是否已經準備好，才是重點。

189所以有買股票的，不太可能不買這本書啦。相信潘董的每天都要默唸，相信潘健成，財富自然成。

190每天要默唸三次，然後把這本書放在枕頭底下，保證你發財，好不好？

191推薦這本書給投資朋友，歡迎大家買回家。或者呢，也可以在底下留下你對這本書的想法。

192我們也抽兩本書送給我們的投資朋友。你可以把抽到的書再送給你個投資朋友。給投資朋友做些觀察。

193我們看台股上漲到44444點。好像不是很吉利喔，不過點位很高那就算了。今天我們主要跟投資朋友稍微梳理，從台灣到韓國，從三星到台積電，一系列我們看到全球的西太平洋作為AI的重心，如何持續發酵，以及它背後的根本原因。

194當然也就代表著新時代的AI紅利的分配製度要逐步形成，不管是公司內部的，還是我們看到國家內部的資產分配，都必須要陸續的發酵。

195而現在，我們回過頭來說，也許能夠走到今天，一個是我們等得起，第二是我們熬得起，第三，我們始終搞清楚我們自己的終端客戶在哪一邊，抓準了自己的金主，錢就會源源不絕的送進來。

196給投資朋友做些思考。