2026 7 23（四）谷歌財報 優預期仍遭賣 AI大燒錢 錢快花光了！巨頭還能撐多久 【早晨財經速解讀】

01投資變化 歡迎收聽早晨財經速解讀現在是台北時間2026年7月23號禮拜四早上8點31分大家早上好 我是邱婷浩每天早上開播前半小時我們在這邊陪伴著各位一起解讀國際財經新聞時事變化行情真是一波未平一波又起正當我們覺得沒事了股價這一次的回撥是否來到一個我們不能說急速反彈但至少來到一個本一筆回撥合理的區間之後市場上針對本輪的財報借又開始分歧了原本繳出極度量力財報的G。

02oogle這一次反而因為現金快燒光了引起市場的價格跌勢甚至引起一些恐慌不過整體股價跌幅也不是特別大總位元斯拉好一些整體我們看到科技七巨頭因為率先公佈業績的企業它會為未來的市場預期產生定調如果連繳出優秀財報的公司都有可能遭受到沉壓未來預估可能自由現金流燒更快的比如說SpaceX或者美國是否會壓力來得更大呢今天來跟投資朋友觀察一下這些巨頭們目前的錢還可以撐多久那。

03未來是要用私募基金以信貸方式來做更進一步的資金借款還是隻能發行更多的投資等級債最後導致債券市場的沉壓呢今天來跟投資朋友多做一些觀察也來瞭解如果日元的貶值行情能夠持續的話是否至少讓全球的利差交易有更多空間日元如果大幅升值反而全球這一套寬鬆的系統就玩不下去了所以貶值對於日本有好有壞或者說貶值對於日本一直貶下去是壞事了但對於全球而言也不見得這麼壞好 那我們先回過頭。

04看有些人說老黃對 昨天老黃也有發表針對目前AI局勢的談話有些人說你是老黃你也是又老又黃OK OK我是網黃嘛OK 不管怎麼說了我們待會會把這些人的言論做一個綜合性的敘述來看待市場是怎麼做的怎麼評價的那這些企業家是如何做評價的以及過兩個月以後我們會回過頭怎麼評價本季度的財報首先看的是Google財報Google在第二季2026年財報受惠於Google Cloud。

05和AI相關業務的強勁成長這一次營收是非常明顯優於市場預期的雲端業務年增不是高達82%這是這幾年的最快收入所以這就說明著難道Google在套用AI以後沒有導致內部的雲端收入增長嗎有啊而且成長非常快最大的問題就是來自於公司因為這一次又大幅提高了全年資本支出的預測說明我們賣產的企業也有新訂單了但是也引發市場投資人對於現金流和投資報酬率的擔憂導致Google盤後股價。

06反而下跌了4%這一次二季度的營收是1198億年增幅24%比市場預期的1169億來得高如果扣除部分一次性的專案每股盈餘是2.85塊雖然比原本市場預估的2.89塊稍微低一點但整體營收表現還是比市場預期還來得好最大亮點就是剛才提到的Google Cloud年增幅82這個已經太明顯高於預期了說明過去看到的AI模型部署大型企業匯入到Gemline以及完成收購雲端資安公。

07司之後所帶來的新業務都導致雲端需求快速成長現在Google Cloud未交付訂單甚至已經衝高到5141美元了說明訂單能見也越來越顯著那傳統的搜尋引擎業務現在Google Search營收是633億美元年增幅又有17%YouTube的廣告收益也不錯年增幅有13%第二季來到110億尤其我們知道在最近因為世界盃足球賽帶動了Google搜尋量創下歷史新高大家對於網路。

08的黏著度在過去一個月顯著上升也推升了平台流量和廣告需求當然現在更為關注的事情是Gemline的App每月的搜尋引擎每月使用者表現為何因為我們都清楚知道好像大家最近對於Gemline的使用好像使用量開始下滑了又轉回頭去用GPT或者用Entropy可是模型使用量其實也在增長整體而言在每月活躍使用者大概是9.5億人每分鐘可以處理220億個API Token比上個季。

09度的160億個來得高所以其實不管人數多少使用量肯定是增長了那Google現在已經投入到Gemline 4的模型使用量希望在下一個大元模型競賽當中能夠跟OpenAI和Entropy正面競爭現在幾乎每個月都推出了新模型版本那更為重要的事情是Google的AI城市開發中具現在也在快速的成長每週活躍使用者超過240萬人那我們知道Google最強的就是它的生態系它把你。

10的Gmail把你的雲端把你的相簿全部綁在一塊以後你有時候就離不開它了所以現在雖然你覺得你好像沒有在特別使用Gemline其實你也沒有在特別使用Gemline你使用Google搜尋引擎跟使用Gemline有太大區別它不是第一行就列出GoogleAI搜尋的結果為何你有時候會直接看重點所以值得注意的事情是這一次其實整體財報表現都不差唯一就是資本支出資本支出是從上個。

11季度的1800億這一次調高到1900億了應該講說上次是1800到1900這一次是突破1900億的高標直接從1950億到2050億的區間所以大概是增長了20%左右了明顯比市場原本預估調整幅度50到80億還要來得更高那上調資本支出當然主要就是AI的需求遠高於市場供給公司處於算力供不應求的環節所以這是Google的表態目前它的算力是不夠的只能繼續擴敞繼續蓋繼續賣那。

12Alphabet也預估在第三季擴大租用第三方的雲端運算資源作為過渡方案因為現在已經不夠了嘛那先跟其他人買此舉對於毛利率形成適度的沉壓但有助於持續取得大型企業的AI訂單你要知道它還沒有兌現的這些未完成的訂單其實資金量也非常龐大而且之前Google也跟SpaceX簽署了每個月9.2億美元的AI算力租賃協議租用搭載輝達GPU的運算資源所以AI需求還在暴增那另外一個。

13就是投資收益那我們知道因為它現在也持有Enthropy也持有SpaceX那我們都知道這些股票的股權至少在過去一個季度是大幅攀升了過去一個月是跌了但是過去一個季度還是持續膨脹的它也造成了額外的投資收益現在唯一的問題是什麼就是我們看圖表自由現金流轉負了我們在26年二季度出現了59億美元的負自由現金流口袋裡的錢掏光了這很難想象你看在過去幾年當中Google的CTM。

14也就是12個月的自由現金流是533億Google這麼長年你看我們YouTube每天年周度那麼高搜尋引擎年周度這麼高然後它雖然每年會投一些資本支出可是過去幾年也沒有那種很驚人的投所以過去幾年它就躺著錢就一直進來你用搜尋引擎你看YouTube它就一直收錢結果短短的一年投光了居然自由現金流轉負了這也說明著現在大家都有點壓力了那你能不能繳出更亮麗的財報其實我已經覺得。

15已經有不錯的AI雲端業務已經收到回饋了不過當然跟資本支出數千億你現在賺了數百億回來但是跟相對於數千億美元的資本支出看得出來市場的評價對你來看也是越來越嚴格了這是我們可以觀察的一大重點那第二個就聊的就是特斯拉了特斯拉這次財報就真的就不如預期了二季度營收282.4億美元比去年通期成長還是有26%但是表面上看起來成長都能還在不過我們也清楚知道它的本益比一百多應該要。

16明顯暴增式的高於預期完全不能靠電動車的財報影響所以特斯拉到底電動車的財報的好壞電動車銷售不好財報是會差了可是我們也清楚知道電動車就算財報表現不錯對於實質的估值提升也是有限的原因很簡單因為給你一百倍的估值很明顯是你最好給我端出自駕車持續擴張的態勢或者端出更好的Optimus機器人那核心電動車這一次其實還是成長了23%能源業務也成長了接近有13%那現在就是賺錢能。

17力你是否有更多產品的推出呢因為這一次美股因為它只有0.3塊這比預期的0.5塊還要來得低淨利也年減了5%來到11.1億美元由於特斯拉我們知道在過去幾個季度它是持續推出價格更低的Model 3和Model Y同時停售比較高價的Model S和Model X所以平均售價已經受到壓抑了再加上現在是碳權收入的減少毛利率從17.2下滑到16.8你很難想象記憶體現在毛利率。

18是八成那特斯拉毛利率16.8其實快要接近比亞迪了所以原本市場預估可能高達接近兩成左右的毛利率開始做顯著鬆動營業利益率只是從4.1%大幅下滑到1.4%所以雖然特斯拉的車還是賣得更多但是有沒有把收入轉成有效的獲利呢看起來壓力是比較大的那更大的問題其實跟Google一樣Google是財報很好但是花的錢真的有點多了特斯拉是財報不是很好但是花的錢更多特斯拉正處於一段高。

19支出低迴報的轉型期第二季的營業費用年增幅是47%來到43.5億美元資本支出更暴增142%來到57.9億美元全年資本支出超過250億美元你看那一根就突然跳上去了主要投入AI運算無人機車CybercapOptimus人形機器人那我們也知道就是給你這麼高的本益就是希望你能夠儘快的推出相關產品但短期代價也非常明顯現在自由現金流去年同期還有掙的1.46億現在一個季度流。

20出11億美元這是明顯的惡化看起來壓力來得更大不過至少FSD的有效訂閱數是暴增56%如果真的有一天特斯拉能夠打通目前的自駕車現在100%48萬戶顯示軟體業務的成長搭配著未來可能一夕之間反轉我們還是拭目以待可是回過頭說現在全球的超大規模的雲端業者以Google和特斯拉為例看起來本季都在擴張資本支出台積電訂單會不會增長一定增長三星SKLA是一定增長我們講的不是傳統。

21的增長本來就該增長而是能不能超預期的增長會因為資本支出全部比想象中還要來得更高好這說明著大家投的錢其實未來幾個季度看起來只會越來越多完全沒有任何遞減的跡象全球五大超大規模的雲端業者總算力從2025年的30GW大幅成長到2028年的116GW短短三年預估會成長接近有四倍真正的挑戰現在不只是建設速度了就變成資金來源的問題大摩的預估是這80GW新增的算力代表未來三。

22年可能至少要四兆到八兆8兆美元的資本支出那大型科技公司現在自由現金流FCF都已經要轉付了勢必未來你要繼續擴張只有一個條件了要麼就發債要麼就股權融資這也是我們呼應最近觀察到AI的債券市場的利差持續擴大融資成本上升的跡象以前大家比競賽巨頭就比技術比誰的晶片用得好比誰的供應鏈調整的完整現在變成誰更容易取得資金融資成本上升融資能力已經變成下一場階段AI競爭的關鍵了所。

23以我們回過頭看現在因為今年已經目了大概有2500億左右的資金你要再繼續往外擴就必須同時採用資產負債表外的合資公司模式就針對單一資料中心成立專案公司就為了一間資料中心先成立一間公司然後再透過這個專案融資來發行債券其實目前大概已經有90億美元的資金投入到數十個資料中心的專案那這類融資模式未來會持續加大財報看不出來不過你知道他們正在用更多的方式來搞錢那目前市場上最。

24大的問題就是來自於投資人的確在過去幾個月過度相信大型科技公司的信用導致不同專案之間存在的巨大的契約差距很多人看到反正就是GoogleMeta加古文在參與那風險都差不多但實際上每一筆資料中心專案的租賃保證它的施工責任還有違約條款AI資料中心債券保障程度有很大的落差尤其我們看到之前看到的CMBS或者資料中心的抵押相關很多人是這樣子蓋好資料中心以後把這資料中心抵押。

25給銀行貸出更多錢再蓋下一座資料中心因為資料中心本身也是值錢的但問題就來自於這種持續迴圈的遊戲現在三個專案我們以雲端新創公司Flosstack三座資料中心為例大概是110億雖然都是Google提供資源可是背後保障的內容就不一致有一座是Google提供完整的租約擔保即使承租方無法履約Google還是會承接租約那對於債券投資人作為保險那另外一個是Google擔保可。

26是租金還打七五折還有第三個專案它採取的是依據營運的成本來計算租金保障程度又更低了同樣都是Google支援的專案但是有些資料中心它並沒有確保一定會有人使用我們只能說現在Google很缺我們還必須承認其實都不是現在就我們都會擔心現在的壓力是沒有錢的問題或者融資成本越來越高的問題資料中心最大的風險都是等28年29年蓋完之後的完工風險資料中心還沒有建成之前資金收入還。

27不會有流露所以現在市場上就是給它透支預期而已但是等到完工或者發現工程嚴重嚴蕩以後那投資人就無法收到現金流了壓力就會來了比如說甲骨文支援的是密西根州的資料中心的專案即便公司實力不如其他大型公司但如果它在特定時間的確已經開始支付租金了那不論資料中心是否如期完工它都能夠保障投資人的收益所以現在資料中心以資料中心作為抵押的債券反而受到市場上不同的評價那訊息還是非常錯。

28亂的那總結來說未來AI投資週期會不會轉向我覺得大概還是三個可能性第一個就是很簡單雲端巨頭髮現自己投胎都在AI了現金流吃緊被迫收手有第一個收手就會有人第二個收手大家會想辦法能不能做技術突破不要用這麼多的算力可以創造更多的算力概念是這樣就不要買那麼多GPU也可以創造足夠應付你的算力那第二個呢就是記憶體價格太貴成本太貴拖累了投資成本那企業被迫喊卡那第三個呢是原物料。

29漲價推升通膨央行因此趨於強硬最後融資成本過高玩不下去啊那不一定漲公佈不好的那一定跌那不一定跌接下來7月23號有Intel然後到8月初我們看到到時候的蘋果亞馬遜凱霞ParentierAMD你像Meta的部分我們也要看看如果呢這個時機點取得更多的AI算力的租約是不是反而能夠拉動股價的重要方式因為Meta你看前陣子是期許的當中股價表現來得最為亮麗的之前就是傳出跟A。

30nthropy洽談出租AI資料中心的運算能力當時交易金額是100億美元合作期間大概是兩年也就是當市場去懷疑你Meta的Muse AI你的Lama到底有沒有那麼多人用的時候他直接告訴你沒人用沒關係反正我們已經出租了閒置的算力來創造新的營收所以我們把錢都花在刀口上不會浪費你只要釋出這樣的一個氛圍也許市場就能夠產生一定程度的提振效果那當然我們幾乎有些財報就認定了即。

31便他繳出不錯財報市場成家依然會相當沉重其中一個當然就是SpaceX他跟特斯拉幾乎是面臨同樣的困境那就是市場估值極高而且你要讓他的營收立即認列讓他的夢想實現肯定不是下一個季度SpaceX接下來是8月4號就要公佈上市之後首份的季度財報這是第一次公司掛牌以來首次接受市場的全面檢驗在這個過程當中IPO價格又破底現在已經來到115塊當時高點是230真的是腰斬尤其我們清。

32楚知道接下來就要解禁了不同於一般IPO180天之後的一次性解禁SpaceX採取的是分階段式的試股模式希望可以降低大量股票同時流入到市場所造成的衝擊從8月6號起符合資格的股東最多可以出售20%的受限股票規模大概9.1億股這資金量也是很龐大那這也就代表著很多員工他搞不好早就想賣了因為他等到8月6號那現在你看一個月前賣跟一個月後賣那價格也差很多前面已經有很多人抬高。

33先出貨了股價爛了小員工終於解禁了那你要看那與員工看到現在的股價到底是急著多買幾股還是在8月6號解禁之後瘋狂的拋售兌現呢我們就可以瞭解這些員工的信心為何了當然了這也說明著市場上針對火箭業務或者低軌衛星業務的評價目前看起來還是抱持著一定遲疑的這一波IPO行情真的就是曇花已現那太空資料中心目前SpaceX的計劃也沒有暈扯打消目前已經打造AI1的軌道資料中心計劃了他。

34真的要把資料中心設上去把AI運算搬到太空並且透過Starlink衛星網路來串聯形成全新的太空AI基礎建設那當然了我們按照德銀的預估研究從物理學角度來看這項構想具備可行性真正的挑戰在於成本和成本看它的規模而且看起來不太可能在這兩年立即呈現所以這取決於市場願意給它多少的估值空間每顆衛星預估可以傳送120到150千瓦的運算能力差不多等於揮達一座GB300NVLin。

35k 72的機櫃那SpaceX計劃最快明年就可以部署那我們就看看因為他也說今年奧斯汀的Robotex也就能夠佈局到全國好像已經7月份了所以這件事情都意味著市場上肯定會用更高的評價來做看待再來我們看一下老黃老黃的部分他在昨天也表達說AI晶片仍然不夠新型資料中心的晶片用量至少是過去的10倍這也沒錯只不過市場上現在更在乎的是你口袋裡的錢而不是你已經蓋了多少的資料中心。

36他的表達認為每年成長至少是以25%的需求來成長新一代的AI資料中心所需要的晶片數量至少是傳統資料中心的10倍所以大家趕快來美他也認為AI不只帶動了晶片需求也會創造工廠的建設能源供應和資料中心還有大量的工作機會所以這項產業只是處於萌芽期未來還有進一步的拉伸條件那當然他講這樣的話某種程度還是要推自己的GPU擴大自己的生態系我們現在更關注的一點是那未來會用什麼樣的。

37角度來解決本輪的趨勢呢我們剛才講過最好的結局就是藉由技術的突破來降低資本支出的效率就是說就是資本支出本來花100億可以有如此多的算力現在變成兩倍三倍的算力那就是很好的一件事情可是它某種程度也意味著技術的突破不只是我們看到GPU技術的突破而來自於市場上針對AI語言模型的突破最近我們知道中國AI的全球競爭力正在快速提升讓很多白宮內部官員開始去思考要如何採取更進一。

38步的封鎖態勢可是現在壓力很大為什麼因為美國政府現在研究是否要禁止中國的大語言模型那其實很難做實質禁止因為開放權重模型一旦開放之後它就能夠被下載被修改在本地端執行那它就不太像是硬體一樣像電動車或者像部分中國的產品直接用關稅或者禁令來做阻擋那中國模型現在其實也是深入了美國市場我們從AI的平台OpenRouter上美國企業使用Token大概有60%來自於中國模型不。

39過因為開源中國本來就會比較多一點你像Doradash或者ABMB都把這一項這個中國的開源權重視為重要的參考物件其他像是OpenAI Entropy其實本身也在做使用那美國如果全面限制中國模型那有很多現在系股的新創研究機構AI的基礎設施業者反而也可能會受到壓力所以我們看得很清楚如果企業進入到AI Token成本大戰其實是會有壓力的你像UberUber之前不是說。

40什麼四個月就不小心用完整年度的AI預算了最後還要限制原工具使用每項工具最多使用1500美元為了省錢現在很多企業就開始改用價格更低的中國模型了部分旗艦模型的Token價格大概是美國的五十分之一也帶動了伺服器從雲端搬回到企業機房當然了真正的重點不是一昧的少用AI是讓每一筆的Token產生更高的效益那如果真的往這個方向走那也許未來的資本支出就能夠環不下滑或者說對於。

41企業端而言那如果只是做傳統客服的並不是要做推理訓練的你先用開源的中國AI然後等到你真的有需要做更進一步推論的那再採用美國的前沿模型所以我個人的看法是即便AI模型成本未來看起來有機會持續下滑也不代表整體的支出會跟著下降就像高速公路免收費不會讓大家少開車反而會吸引更多人上路雲端儲存變得便宜你會因為這樣子就少存資料嗎不會你會開始備份更多的照片影片檔案價格下降最大的。

42效果並不是節省成本它反而創造了新的需求所以我反而是樂觀的當AI推理成本越來越低企業自然就會把更多的工作交給AI來完成原本不用AI的流程開始匯入到AI原本一天呼叫一次模型現在變成每分鐘每秒都在使用最終總算力需求反而能夠向上這是我的樂觀構想最經典的故事記者到深山採訪一位苦行僧阿彌陀佛阿彌陀佛阿彌陀佛請問大師在此修行多久了約莫三十年了那請問大師一個月你還會動情幾次。

43呢大師說平身功力尚淺一個月仍然會動情三次左右哇大師修為果然高深令人佩服那大師說哪裡哪裡一次十天而已所以總量不變有時候我們看到甚至還會持續創高因為很多人容易陷入那種成本下降需求就一定會減少汽車成本變便宜那汽車產業就崩潰了不會啊那搞不好更多人選擇去開車真正市場往往剛好相反技術進步降低的就是單位成本它不是總需求每一次的效率提升都會催生出更多新的應用更大的使用規模以。

44及更高的整體消耗所以未來能不能成功取決於兩點第一單位成本能否下滑那第二呢你的使用量有沒有因此而增高那它就有前收了嗎第三你增高以後那你的生產力有提升嗎如果你的生產力也真的提升了你就會繼續使用你繼續使用它就會繼續蓋它繼續蓋而且成本下滑它就有獲利空間了這是我覺得最美好的設想了當然了這也就說明瞭那你說難道不會對於巨頭形成另類承壓嗎尤其中國的模型這麼好用的確難免會有再。

45過幾天Kimi K3的模型權重就會正式的公開所以到時候我們就可以瞭解很多人說是不是還是有增六的問題反正過幾天就知道了到時候可以企業自行來部署模型但更大規模的運算當然還是需要背後的AI硬體資源你像阿裡巴巴現在擁有2.4兆引數的千問3.8max的預覽版都說明著中國大型AI模型它也是一個接著一個持續的推出我們講說其實中國這一次也創造了新一代的New Reach中國。

46現在四大頭部大語言模型的創始人Deep Seek 梁文峰他是1985年出生廣東湛江 壯源最後寶頌清華Kimi的楊芷琳她才1992年出生34歲而已廣東汕頭 壯源也是寶頌清華智普AI的唐傑稍微老一點的49歲他是燕山大學MiniMax的嚴俊傑1989年出生才37歲現在全中國最頂級的AI模型就是由這一批新一代的New Reach來發布都是學術派所以可以看得出來美中之。

47間的AI模型競爭到底是好事還壞事呢我覺得反而是好事至少對於消費者而言它肯定是好事對於台廠而言當然還是有區分模型的好壞最後還是取決於背後供應鏈的板塊當然還是希望美國下的訂單多一點因為目前看起來中方所下的訂單很明顯不如美方能夠下的訂單來得多如果我們要保持同樣的成長動力希望能夠獲得更多美國公司的訂單可是已經慢慢看得出來中國AI公司和美國AI巨頭之間極大的研發成本的。

48差距我們根據UBS的資料OpenAI在25年的研發支出大概是90億美元Enthropy大概是40億美元那中國的MiniMax和智普分別只有2.5億和4.7億這個投資規模真的不到OpenAI的十分之一即便考慮統計的口徑不同中國AI公司仍然是在遠低於美國同業的資金投資下逐步追進模型能力的表現所以這件事情就意味著AI的葉子現在至少在東南亞和中國市場當中已經開始做大。

49力推行低精度運算比如說你像是輝達B200架構從FP16降到FP8運算吞吐量基本上反而能夠因此快速提高那中國AI公司就擁抱這項模式我們看很清楚知道幾乎每降低一個精度的等級效能就能夠翻倍就代表相同的GPU數量下降你只要維持模型的準確度藉由軟體的改善就能夠大幅降低訓練時間和算力成本那當然你說他會徵溜我那你可以回過頭來去徵溜他反正大家都比最後的成本成本本身也是一種優。

50勢那誰能夠把成本下壓得過快也是一種能力所以我們才講說最後看好AI跟接受價格戰其實也不互相沖突很多人說我如果接受中國持續這樣子搞那AI的價格戰AI巨頭終有一天估值被中國拖垮這是一種角度可是最後我覺得看好AI跟接受價格戰不衝突很多人覺得模型越便宜AI就沒有價值了但有沒有可能他反而創造更多人願意開始使用AI原本中小型企業都覺得AI那麼貴誰要去做地端使用現在也開始願。

51意做部署的話歷史上真正創造巨大市場的往往並不是因為價格越高是因為成本降低就好像電腦網路雲端業務一樣價格越高價格越低使用者就越多最終反而能夠帶動整個產業的規模擴大對投資人來說你也不能只看到模型降價你也要想象思考誰會因為成本下降而獲得更多的需求所以我覺得看好AI跟接下來的AI價格戰其實也不互相沖突前兩週不是有台北成人展嗎然後我聽說就有女優收到私訊難免有那種比較怪。

52的性癖問女優說想要買台北成人展我買你穿的那個內褲不用原味就穿過的舊內褲能不能賣給我這樣子然後想請問售價兩三千塊OK不OK那女優很大方說沒問題但是原味的不行嗎還要洗很麻煩就直接穿完就給你就好了那買方還說不行我有潔癖就是性癖和潔癖有時候不互相沖突的看好AI跟接受價格戰也不互相沖突看好AI接受市場輪動也不會衝突因為AI浪潮它也未必只有晶片公司會受惠當算力逐漸變成商。

53品化之後獲利重心它也可以轉向雲端平台企業軟體AI應用所以真正投資人你不要把AI視為永遠一個單一產業它是一個理解同一條產業鏈臨跑者會隨著技術成熟不斷地跟底所以我覺得看好的是什麼還是趨勢而並不是永遠只擁有同一批股票所以很多時候對！

54！你就會一直使用它不斷的使用它整套產業鏈就迴圈起來了這。