2026/6/23（二）資金大輪動 台股衝五萬！SpaceX重挫！散戶被坑了？【早晨財經速解讀】

投資朋友歡迎收聽早晨財經速解讀現在是台北時間2026年6月23號禮拜二早上8點30分大家早安 我是邱廷浩明天早上開會前半小時我們在這邊陪伴著各位一起解讀國際財經新聞時事變化市場上持續關注美伊目前和平談判的進度不過標普派指數和納斯達克指數在昨天反而是雙雙收黑費半繼續往上攻說明市場內資金雖然有輪動不過還是以硬體股為主軸事實上這一次馬斯克旗下的SpaceX創下美國股市史上最受矚目的IPO資案之後股價現在迅速反轉6月23號單日是中錯了16.4%市值增發了4000億美元這麼多的散戶在車上壓力一定很大這也說明著行情內部的資產輪動它一樣會有適度對於當前合理估值的評價不管是我們昨天所看到市場上資金持續輪動到正在收支票的人而並不是開支票的人所以開支票的人最近宣佈要發債宣佈要投入更多的資本支出你有沒有發現那Google股價反而受到比較大的一個沉壓還有7巨頭反而我們看到持續在擴廠的半導體股他們也是擴廠也是擴大自己的資本支出但是市場的評價反而越來越高等同於費半花錢大家看好你因為產能緊俏但是如果是7巨頭花錢那你收得回來嗎市場上開始有不同的認知尤其SpaceX最近在IPO以後馬上又開始發債了市場上給予的總體評價又開始有所鬆動從6月16號接近3兆美元的高點來做計算短短幾天內市值已經大幅縮水了市場上針對高估值的科技公司態度開始轉回保守SpaceX的掛牌價是135塊好 那現在從高點要跌下來還沒有碰到不過也跌了三成左右了說明著之前搶進的新股資金已經開始慢慢的消化好 那對於高科技股尤其現在利率也不算低還是有一定的沉壓當然我們回過頭看其實今年大多數資產還是屬於正報酬科展債是漲幅最多的有24.7%其他像大宗資產漲幅有23%納斯達克指數今年漲幅有20%而且7巨頭大多數都跑出給納指小型股的部分漲幅有20.6%今年算是中大型股和小型股的大爆發價值股漲幅有15%中型股13%新興市場股市發達市場股市平均在10%到13%左右美國大型股漲幅大概就10%而已其他像瑞茨 成長股 特別股或者高收益債漲幅大概2%到4%左右那漲幅大概接在0%到2%左右的主要就是債券資產像長天琦國債或者短天琦國庫券投資等企債唯一收 應該講唯二收跌的兩大資產一個就黃金今年是跌了2.3%今年年初爆作很漂亮那第二個唉 又是你比特幣跌幅是28%比特幣過去十多年來一直都被市場認為風險偏好的領先指標基本上撇開這兩年的行情比特幣基本跟納斯達克指數高度連動甚至跑在納斯達克指數之前不過這兩年卻出現了比較顯著的變化那就是全球股市和風險資產是持續的走高但是比特幣不僅未能夠同步創高而且黃金已經很慘了黃金從最高位這樣跌下來那也是一度逼近到熊市現在總體跌幅年初到現在跌2.3%它還是落後了黃金有26%左右這就說明著基本上歷史上2014年高點黃金乘下跌43%比特幣當時是暴漲7000%你說它跟風險資產脫鉤就算了那同樣是避險資產也會有一點輪動大家不把黃金當避險資產以前也會把比特幣當成一種另類的避險資產結果現在看得出來比特幣過去作為數位黃金的角色原本大家預估是有強化效果或者跨境支付儲存工具或者區塊鏈的應用不過目前市場賣壓仍然相當沉重主要有兩大結構性的風險擔憂一個是持有超過58萬枚的比特幣佔流通總量的strategy它的運營模式高度依賴發債和槓桿融資來購買比特幣由於它在28年會有120億美元的債務陸續到期那如果幣價大幅下跌它可能有被迫出售資產的惡性迴圈就是我們講的大比特幣商大主力商它可能有適度出脫的可能性再來其他有人認為是量子運算技術快速進步所帶來的威脅有670萬枚比特幣現在存放在已經公開的地址當中佔總量三分之一理論上如果量子電腦在2030年到2032年有突破現有的加密技術那這些資產當然會有被破解的可能性或者風險那不管怎麼說我們單純從資產的流動性來做觀察這一輪很明顯你像納斯達克指數或者標普派指數在過去一段時間其實漲幅也差很多費半跟納值也差很多說明的在本輪的上漲過程當中它也不算是很均衡順的上漲它基本上就是藉由科技股尤其是大型科技股黃金和比特幣的集體休息來換取目前費半硬體股的顯著拉昇那黃金也是一樣啊黃金到目前為止整體價格它是跌破了年限的關卡那就連過去十分看好黃金價格的高盛最近都變成長期看多短期變為謹慎一方面是擔心華許可能帶來更為鷹派的政策路徑利率可能就保持在高位很長一段時間對於黃金造成適度成牙那當然長期看好的原因還是有它的根本理由那就是全球央行還在作為系統性的買盤世界黃金協會的調查高達45%的央行計畫未來一整年持續增持黃金創下歷史新高所以就變成現在是散戶對於黃金興趣缺缺也不是代表未來不會增持只是我先把股票拿去買美光更為劃算吧把現金先移過去這個沒有資金效益的地方不過央行的長線投資買盤目前反而正在持續進駐當中那另外一個價格表現相對比較差勁的除了黃金和比特幣以外就是七巨頭了昨天我們才提到在整個二六年到現在七巨頭的整體報酬率基本就是小幅上漲甚至落後給標普白指數那是遠遠落後給納斯達克指數的其實從一五年以來的環境你有沒有發現只要是多頭基本上七巨頭都是年年跑贏大盤的一五年七巨頭跑贏大盤多跑了42%一六年28%一七年32%一八年5.2%一九年22%二零年145%二一年23%除了二二年以外基本上二三二十二五年也是增報酬結果在二零二六年啊居然跑輸給大盤跑輸了9.4%左右這說明市場的臨場結構正在改變以前我們都想說大者恆大那這些企業要具有互成和可是很抱歉嘛現在市場變得更加精明瞭當AI大爆發以後啊第一次爆發第二次爆發你花月多錢大家覺得去年十月有動機嗎你只要簽約就股價就會漲管你那麼多管你要幹嘛反正你就簽約就好了然後這筆簽約的這張紙就可以拿去銀行貸款做更多的融資計畫可是現在市場很精明的市場從買AI的這些巨頭資金開始移轉到AI受惠者就是賣AI產值的這些企業導致費半啊過去幾個月是扶搖直上但七巨頭不再是唯一的贏家了所以現在市場上啊就是三者特應該講四者特別的落幕嘛一個就是加密貨幣持有者第二個就黃金持有者第三個是債挖第四個就七巨頭持有者所以我們必須承認啊行情走到這樣的一個狀態本來內部資金就會適度的輪動可以看得出來啊市場上好像也沒有想像中這麼瘋狂啊無限炒作任何資產啊市場上正在投資那些當下一級就能夠賺錢回饋的企業還沒賺到錢的或者資金效益不高的先不投事實上啊通常都是股價一跌什麼鬼故事都出來了其實他們七巨頭財報表現其實也不算差啦很像阿發被前一天不是中出6%嗎當時不是擔憂AI人才流失所引發的市場焦慮啊不過我們回過頭看其實在整個七巨頭層面啊Google表現已經不算太差了雖然它也是落後給NASDAQ指數不過總體漲幅啊仍然大概有10%今年以來NASDAQ今年漲幅是12%那其他像蘋果漲幅大概是9%Amazon漲幅2.7%特斯拉今年收跌跌了7.5Meta跌13%微軟跌了22%微軟本來前兩天五月份的時候還硬起來現在又軟下去了反而是台積電今年漲幅TSM漲幅有48%這些資料你知道台積電在今年好像在台股還跑出給大盤所以這件事情就意味著其實巨頭們在今年的表現還是受到比較大的一個系統性的沉壓也不是說大家每個人都搭上了本輪的瘋狂多頭我們當然知道大家知道我們是科技樂觀論者所以很多人知道我們的投資的屬性和部位我們是把個股風險幾乎是均攤有ET的方式持有但是比較集中在肺斑和NASDAQ指數兩大領域所以主要是科技七巨頭還有整個肺斑都在做持續性的投入那你可能會有不錯的量也極小可是你說單純投VT單純投七巨頭今年績效會很亮麗嗎其實也不是特別好所以每個人的績效在今年其實會差蠻多的即便你並非現金持有者我們舉例來說從20年至今標普500的年化報酬率其實也不過15.6它的確比長期的10%來得高也優於2010年代的13.1不過你拿來跟1950年代的19.51990年的是8.21980年代的17.4其實還是有一段距離這件事情就說明著你不要看好像川普行情都非常亮麗主要是先殺後掌都是因為他把機器給弄低了所以感覺你好像長得特別多但其實從年初到年尾報酬並沒有特別的亮麗所以總體而言美歐股市你說漲幅有全面性失控嗎你只看肺斑那是有一點可是我們通常是以標普500大巨頭作為主要的觀察方向我們回過頭來看現在在整個標普百指數裡頭漲幅最為亮麗的幾支股票第一名那就Sendisk漲幅820%今年以來其他像威騰漲了333%美光297%C級也289%Intel 263%戴爾227%超微150%硬財140%這個都是標普百指數裡頭的企業你有沒有發現清一色全部都是半導體公司那這當然也跟漲價題材有比較高的一個連動度你像台積電剛才的漲幅已經是7巨頭排行第一了你拿來跟這幾支巨頭來做比較那台積電漲幅也算是很委屈所以主要就是漲價題材所帶動的記憶體行情持續拉昇昨天聯發科也宣佈了要調漲晶片價格理由就是零元件缺貨物流成本上升供應鏈的壓力但背後是什麼背後原因就是AI已經在重塑整個半導體產業過去十年手機市場競爭又很激烈手機晶片的IC設計公司往往需要自行吸收成本來維持市場你以前也很少看到什麼手機缺貨當年賣得特別好然後聯發科還宣佈調漲晶片價格很少聽到這種事情結果今年就是這樣子開始做高強度的調整這也反映著台灣很多企業也從銷價競爭總下昂了價值競爭好那我們看一下疊最重的標普排指數當中的企業呢前面幾名像是Costar房地產資訊集團跌了55%波士頓科學跌了52%愛生者顧問公司跌了51%其他像是LuluLandman跌了46%Adobe跌了44%Salesforce跌了42%你會發現疊最多的都是一些軟體IT服務疊最多的也是科技股還不是單純的傳產股你像是IT服務數位廣告企業的SARS公司或者一些顧問公司這件事情都意味著市場資金正在從過去幾年捧亂的那些AI軟體故事我們以前很喜歡軟體股什麼原因就跟補習班老師一樣你就多一張座位邊際效用持續的增長你就多一張座位你就可以多收錢或者類似做增長可能性只要廣告行銷打得好但很抱歉這個AI敘事讓本輪的軟體受到代理型AI的衝擊價格受到十分大的一個壓力所以我們回過頭說今年七巨頭整體來說表現並不算特別好甚至落後給標普拜指數那輝達的P Ratio你不要看說輝達雖然作為全球的這個硬體的領頭羊其實今年它也不算特別亮麗主要是由中大型的肺斑個股來做跟上就連最大型的肺斑輝達部分現在平均前瞻本益比已經下滑到19.7倍它不漲本益比就一直下滑甚至輝達目前的本益比前瞻本益比以明年EPS來計算它居然比標普拜指數的20.4倍還要來得低難以想像所以我覺得現在市場上最主流流動性最好我們最能夠為人所知的兩大企業都非常便宜一個就台積電一個就輝達兩者看起來本益比都有夠便宜漲幅都遠遠輸給其他股票當然我們回過頭說這也是說明著市場的資金還是非常緊俏的就鎖定在幾個板塊當中很多板塊其實並沒有輪動到甚至就連SpaceX吸引的廣大行情你要知道讓SpaceX這麼龐大的資產上漲10%已經可以讓好多家股票漲停板了那現在回過頭看馬斯克旗下的SpaceX這次股價迅速的翻轉6月23號單日中錯了16.4%這一次的修正原因也不是說什麼火箭業務怎麼樣就市場開始重新評價AI故事的價值你看SpaceX目前估值建立在旗下AI部門大概有26.5兆美元的潛在假設那該部門25年還是虧損64億那你現在聯準會也不確定是不是會持續保持鷹派會不會保持在相對利率緊縮區間同時間SpaceX在本週宣佈它才剛IP又宣佈發行200億美元的公司債以償還整合XAI和X平台產生的債務市場上已經很明顯已經感受到了現在肺板和巨頭們都在花錢可是花錢蓋資料中心的股價會跌花錢蓋廠蓋記憶體擴產線賣給AI資料中心的會漲很有趣我們看AI目前舉債的狂潮今年發債規模大概增長了357%我們根據大模的估算目前整體全球AI基礎建設的信用市場融資規模是2363億元整體而言全年發債融資可能到年底會來到5700億會再翻一倍其中最大增幅的當然是大型雲端業者今年已經舉債了820億全年預估3000億美元甲骨文一家公司就募了250億最近Google甚至連輝達自己都在發債我們看到像阿巴貝亞馬遜甲骨文也同步的提高槓桿那唯一好處是什麼就是照理講這是很恐怖的一件事情大家都在瘋狂發債唯一好處是大型雲端業者的總槓桿倍數大概已經快速拉昇到1.8倍左右去年這個時間點只有0.9倍現在是1.8倍所以好處是雖然已經到1.8倍了可是相對於其他通訊服務的2.5倍或者公用事業的5.6倍還有非金融投資等級企業的2.3倍比較起來還是沒有特別高說明他們是以前真的都沒有什麼在投錢以前這些企業就每天躺著一直收錢也不做什麼非常驚人的投資這一次槓桿倍率幾乎翻倍了可是他沒有比其他產業的槓桿倍數還來得高這是唯一比較好的理解但他還是借很多錢Google微軟甲骨文未來十年還預估會有2500億美元的債券陸續到期那怎麼辦那當然藉心環球繼續搞下去這就造成一個現象就是我們昨天所提到的一個是check receiver股價就一一路的往上拉這個是我們看到的綠色線就收支票的人就AI半導體記憶體裝置上那紅色線就check writer就開支票的人微軟；Meta或者現在的SpaceX也在發債現在你擴大資本支出你如果是做裝置的那你股價就會漲你擴大資本支出如果你是做資料中心你的股價就會跌這就造成一個現象那些巨頭開始依稀發現好像投錢股價會跌會傷害股東利益但是財源減少支出股價會漲我們看甲骨文在昨天最新所提交的監管機構的年報揭露過去12個月的全球員工數已經從16.2萬人降到14.1萬人減少了2.1萬人財源幅度是13%公司直接表示部分財源跟AI技術的匯入有直接關係那更重要的事情是在AI時代底下要盡可能的把資金挪用到未來資料中心的投射所以人力成本相對於資料中心而言人力反而是比較不重要的這是很多人的看法那今年的確在科技業已經裁測已經裁測超過12.3萬名的員工現在全美的遙控力市場幾乎都是靠服務業在成科技業現在相對於去年財源人數已經暴增66%甲骨文今年大概是裁3萬人UPS裁了3萬人亞馬遜裁了1.6萬人亞斯蘭代裁了1萬人Meta裁了6000人海尼根裁了6000人Paypal裁了4760人思科裁了4000人大摩裁了2500人波克基裁了2000人迪士尼裁1000人沃爾瑪裁1000人星巴克裁300人羅賓霍裁290人這一步裁員當然跟01年跟08年的金融海嘯不一樣因為服務業沒什麼在裁員專門裁科技業這件事情就意味著行情開始有了一個不同的思維花錢要看是誰花同樣裁員要看是誰裁你說台積電；美光擔心招募人力國家會因此而下跌嗎？也不會所以開始有不同的評價了你看SpaceX一週以前還是花了這些眼中最亮麗的夢想公司投資人談的是AAI是太空經濟下一個科技霸權那幾天之後國家中錯三成神奇的事情是公司也沒變火箭還是在發射衛星照樣升空AI計畫還是照樣推進但市場的想像突然變成開始在算現金流了開始在算你的負債了開始在算你的獲利能力了同一家公司同一套商業模式連故事都沒有什麼太大改變市場的評價突然之間會出現巨大轉折為什麼？缺錢嘛我又沒辦法每一家企業都買我只能夠買最精打細算的所以有時候我們這樣一講才會發現行情走到這個地步其實很多時候改變的不是事實是看待事實的角度昨天才看到有人就問那年輕少婦新婚生活怎麼樣那女的說不得了不得了每天都好累睡前也好累起床也好累沒辦法老公體力太好了另外一個太太說要是我早上摸到我老公硬硬的我還以為他掛了呢就是同一套商業模式同一家公司就算你的成長故事大家都一樣可是市場的評價就是可以改變的這麼快我們才講說有時候只是看待事實的角度你資金充沛情緒樂觀的時候同樣的敘事投資人就願意為你買單但是資金成本上升風險意識抬頭的時候故事都沒變啊都是硬硬的同樣的資料同樣的願景你就會得到不同的估值所以有時候真正改變的往往不是說企業本身自己的戰略思想而是市場願意相信夢想的程度市場在這幾個月產生的比較大的改變道瓊指數上漲148.0.29%收債51712點標普下跌27.0.37%收債7472點標普NASDAQ指數下跌351.1.3%收債26166.1那肺胖還在漲啊上漲292.2.04%收債14634.那行情走到這一步很明顯那資金都灌到肺胖裡頭了昨天美光因為美光最近財報要公佈了嘛最近也宣佈跟安索比跟安索比搭成長期合作你有沒有發現現在巨頭說跟誰合作做那個AI永動機沒有人理了但是跟半導體商合作就有人理了呢這風水輪流轉啊我們看到這一次訊息公佈之後美光股價又受到非常顯著的資金湧入上漲7%創下歷史性高價那這一波關鍵在於AI模型越大瓶頸當然就不只在於繪圖的處理器還有記憶體的頻寬有資料搬運有儲存的效率單位的token成本嘛你想想看以前很多男生不是晚上看小電影的時候以前我們可能就拿一支手機甚至是Sony Ellison一支儲存好在那邊播嘛對不對那到後來一次就看兩支影片後來就看三支後來一次看十支後來就把頁面都存下來一次一百支一起輪流看對不對那這要不要對於記憶體的需求來得越高那AI也是一樣啊它同時瀏覽這麼多的資料代理型的AI記憶體的需求也會因此爆發好那我們回過頭來看那現在沒有股市走到現在這一步行情會如何推延到市場情緒呢其實你要說那剛才就意思就是市場是機民的所以我們不用擔心也不能這樣講只能說資金的板塊流動是機民的但不代表總體散戶它是不瘋狂的散戶還是有點瘋狂的Z世代我們根據彭博最新報導目前正在大量的使用高風險交易來追逐新的美國夢可以說是Z世代算是變成半個賭徒了以前我們講過嘛可是突然你說過那有錢的人可以投機錢少的人不可以投機沒錢的人必須投機有錢的人資產已經那麼多了多借錢沒有什麼太大問題錢少的人你一賠就賠光了那不行啊沒錢的人你只能靠他翻身了嘛這一波行情也讓越來越多年輕人把股票選擇前或者民營股槓桿型ETF視為翻身工具我們先不砍台灣的台灣大家自己有體感的感覺嗎美國金融業的金管局最近調查62%的35歲以下投資人認為必須要承擔比較大的風險才能夠達到財務目標現在在股市當中有43%的人交易過選擇權29%的人買過民營股或者熱門投資標的22%正在使用借款來進行投資那蓬勃調查也顯示80%的Z世代我們可以把它理解成8年級生和75%的遷徙世代認為自己在財務上落後所以必須要更容易使用高風險投資把報酬給追回來我們舉例來說你像是在民營股和選擇權其實Z世代跟遷徙世代比例都差不多真正特別高的是什麼Z世代都在賭球現在世界盃嘛那賭球頻率特別高我發現很多美國大學生其實現在像PolyMarket在網路的線上平台那個賭球或者賭一些有的沒的東西那個賭性越來越大你要知道標普派指數過去20年的平均報酬率也不過11%可是現在很多年輕人都認為從零開始累積財富實在速度太慢了房價又高漲生活成本上升透過高槓桿投資快速翻身你也是買0050而已嘛我買0050正二有什麼不行的或者期貨無限轉約為什麼不行呢反正我只要不被洗掉那基本上我只是承擔你的兩倍報酬兩倍風險我的標的跟你也沒有什麼太大區別有這樣的一個思維開始陸續的展現了韓國市場也是如此我們看到韓國市場不是這兩週才發行了正二正三型的個股型槓桿ETF嗎最近南韓的金融監管院長李燦正正式公開表示自己後悔沒有阻止追蹤單一股票槓桿ETF的上市這很意外這等同於彭金龍主委後悔放寬台積電限制條款一樣後悔讓主動型ETF掛牌一樣的意思是你主推認為應該要推行這型別的產品以防避香港或者美股市相關的產品把資金給外移出去吸引走結果他居然自己認為後悔自己沒有阻止這類槓桿ETF的上市原因就來自於三星和SK海力士這16檔的槓桿ETF從5月推出以來已經高達14兆韓圓的規模91億美元其中92%都是散戶投資人持有監管機構現在非常擔憂這些產品正在放大波動可能會對於韓國股市帶來新的系統性風險它的風險概念是這樣的就是因為槓桿ETF它本身並不只是放大報酬它也會放大波動股價劇烈上漲或下跌的時候發行商就必須要透過衍生性的商品進行大量的再平衡交易追漲殺跌的機制反而可能會引起進一步的市場波動韓國經營管當局還沒有完善的配套出色來應對說如果未來發生了系統性的踩踏我們是否有在法規上層面必須要強行介入目前都不知道韓國股市單日波動量5%都很正常相關的避險或者再平衡的資金可能一天就要流近47億美元相當於平日單日成交量的1%這就使得韓國當局壓力非常大因為知道有非常多的散戶在其中未來出事了一定會追究韓國金管會當局你同意上市而且你主推的另外一方面ETF資金和衍生性部位調整的放大影韓國當局都很難做一個比較精準的預判所以我們講說市場下跌並不可怕可怕的是下跌碰上了過度槓桿台灣現在四代同場現在變六代了六代就是房屋抵押貸款或增貸然後再來就是保單止減再來就是個人信貸再來就是券商不信用途貸款就股票質押再來就是券商的股票融資最後把這些資金拿出來可能做期貨選擇選繳養六代同場當然很多人這樣想小賭宜情大賭郭台銘贏了會所嫩魔輸了下海幹活哪有小孩天天哭哪有賭鬼天天輸賭場一分鐘少打十年工打工十年還是工說花一夜鑄黃工想要富下重做反正就很多這類似的言論我個人的看法是我們一樣講鋼桿是拿來超車用而不是飆車用的你要讓他翻身我認為風險是很大的你要讓他來超車用資產幾千萬的人他一樣會去房貸他一樣會去貸款就算資產你有一兩億的人信貸一百萬兩百萬不無小補這個沒問題超車用你投期款你也用信貸的你房貸你也去增貸然後你股票質押貸款然後又去融資那壓力就很大了所以鋼桿是拿來超車用不是拿來飆車用我覺得主要原因還是來自於年輕人現在的確因為所處於的資訊環境讓攀比變得無所不在最近才聽到幾個老朋友同事頂多幾十個人但現在有時候我們開啟IG開啟Thread你全部都是台灣現在最賺錢的人最會享受生活最成功的人以前都跟隔壁王太太比現在跟全球前1%的人比問題在於別人展示的是高光時刻你看到的是自己每天的日常生活久而久之就很容易產生一種錯覺好像所有人都比自己有錢比自己成功這種環境就改變了心態過去投資人每年10到15%你覺得不多嗎這個在疫情以前我最圖的就是這些報酬難道會到18%就追上巴菲特了嗎現在很多年輕人進入股市以後那不是啦一年要翻三倍加密貨幣財富自由靠AI概念股一年賺進一輩子一年賺進一棟房子標普一年漲12%那是什麼報酬賺三成都算賠從歷史上來看它就形成了這種願意上槓桿的跡象加上處於資訊的比較環境這是我經常可以感覺到的一個現象並不是因為很多人說因為年輕人現在更懂得使用金融產品這是的確啦因為金融資訊更流通啦那我看到的大多數都是想要翻身不是想要超車所以你常常我常常不是看IG短片嗎什麼金融業的一天一早那iPhone鬧鐘響起準時起床買上一口自己做的抹茶拿鐵然後開始做瑜伽然後去社群的健身房回來煮一頓早餐奶昔接著上班上班精神又特別好奇怪早上運動早上上班心情都不受影響中午吃兩根香蕉晚上跟同事喝一杯睡前再泡個澡誰會睡覺還自己錄影啊但是就這種影片會讓你覺得我就要過好這種充實的人生然後我要擴大自己的資產報酬最後就造成這種心理情緒所以我覺得我們就穩穩的參與市場的漲幅就好了其實光是投資科技指數都會有不錯報酬啊至於你想要這兩年翻身這個外勞幫你翻身比較快好我們回過頭看美國嬰兒潮時代主要還是來自於背後的深層原因剛才我們講的當然是比較批判的角度啦但我們要了解說真正的真實原因從這些年輕人的角度來看背後原因是什麼呢一個當然就是心理的不公平嘛我們看美國的嬰兒潮時代大概掌握了接近有90兆美元的財富遠遠超過X世代和千禧世代那年輕的Z世代現在連20兆都不到所以跟人口占比完全不成比例嘛嬰兒潮時代吃到的是房價起飛股市的長牛利率長期的下行那後面時代進場的時候資產價格已經墊高了嘛那後來呢竟然發現你買的也是標普白指數啊那反正我買的資產買的指數也跟你一模一樣嘛我就放大兩倍槓桿三倍槓桿嘛這個就是現在主流的投資思維所以我們才講說行情走到這個地步才會發現市場上有更進一步的吹捧意願它也有它的道理存在你好像覺得它在放大槓桿可是它買的標的也沒有可能差太多尤其這一次台灣房地產市場撐起以後很多那個房貸族房東進場嘛那房東出進場他做什麼事情啊他買股跟買房一模一樣買股買龍頭股買房買蛋黃區出租嘛那買房一定要貸款嘛那買股一定要融資一定要直薦嘛這個就是同一套邏輯他買的也都是大型股票他也不容易被洗掉都是長報都是等個五年到十年所以我覺得回過頭來看其實正面反面都有其道理但是一定要控製好自己的負險程度很多人會被表面的名詞騙了以為換個包裝風險消失這個擴大槓桿來做資產配置跟投資個股高槓桿投入它其實不太一樣的概念你把高槓桿投機稱之為資產配置那就不一樣了追熱門題材變成長期投資那也不是同一個意思接盤高估值股票說自己在價值投資也不太一樣所以你要瞭解說市場看的最後不是你怎麼把它命名是你的資金流向哪裡你承擔了什麼樣的一個風險之前我們不經常講嘛就是說捐錢不犯法捐金也不犯法為什麼捐錢和捐金就犯法呢後來有網友就跟我嘛那你只要在付錢的時候你前面擺一台攝影機就變成拍片可以了嘛那真做違法那種微妙現象後來我問了一下經過親身的經驗拍攝影機合法拍片還是不一樣第一個目的不同就色情片它是表演創作賣銀是性交易嘛法律看的是有沒有金錢對價的性服務而不是有沒有錄影那第二個是行業規範合法拍片你要公司登記嘛你要有你的同意書你要有見解你要有勞保你還要私底下如果有駕攝影機你還是有觸犯這個社會秩序維護法第80條嘛所以不管怎麼說都變成了兩者還是無法進行直接性的一個比較那我們回過頭來看很多人就會用同一套名詞覺得我做資產配置跟高槓桿投資好像沒有什麼區別我只是買大盤的正額的確但是我們講的是曝顯程度容不容易把你給洗掉一樣你投資那些現在市場上最熱門的股票他們看起來都是基本面很好你說這叫唐奇投資我怎麼感覺你在追股票呢不一樣的一個邏輯這給投資片我做…不是我本人啦我去問了一下對對對回過頭說市場最終都會回歸本質就是企業有沒有獲利現金流有沒有成長估值是否合理這些才是實質我們觀察的重點那至於故事講得多漂亮概念多熱門名字取得多高階都只是形式而已給投資朋友做些思考台股上漲463點衰48202點我們今天主要是跟投資朋友稍微瞭解一下社會秩序不是稍微瞭解一下行情走到這邊大家的不同見解一個見解是資本支出其實還在投大家都還在擴廠可是不同人做同樣的事情市場看起來是兩種完全不同的評價開支票的人如果你還在花錢市場是很謹慎的股價可能會跌喔但是收支票的人你做資本支出擴廠那你會受到市場上的顯著認可喔那同樣的市場同一套的資金大量都從巨頭流出不只是傳統巨頭連新的巨頭SpaceX也開始流出以後他就為這些中大型股票奠定了適度的基礎和市場買盤那回過頭說這一輪的行情也讓很多人年輕人想要靠著這一波能夠翻身但是到底是超車還是飆車大家還是要有一個比較公允的認知來瞭解說各地的市場概況其實都出現了這種極化的現象那記住一定不要受傷活著才是勝利給投資朋友做個思考如果喜歡我們的節目記得幫我們見祝各位投資朋友看完順利採訪愉快