2026 7 2（四）AI投資進挑選時代 不再閉眼買就會漲 【早晨財經速解讀】

01個系統性的回撥那是不是也說明著本輪的乖離本來就已經拉高非常久了市多的回撥也是為下一輪的多頭來做鋪墊呢這一次晶片股的走弱其實還是伴隨著Meta股價的大漲所以資金還是有所輪動的加上聯準會主席華許在昨天表示最近的通膨其實已經稍微有所緩解了這位市場至少提供了部分未來流動性預期的支撐畢竟華許強調他會堅守央行2%的通膨目標但是呢如果通膨已經逐步緩解的情況底下提前針對金融。

02資產來做反應那也許某種程度是代表升息預期的所在這個時候你會發現行情走到這一步波動開始減速加大昨天美光是跌了10%現在韓國股市開盤韓國股市大概也是跌了接近5%Sandex跌幅也大概有10%不過這些股票今年漲幅是260%和750%跌10%也還好昨天台積電AD反而是重出了6.9%這個賣壓是比較沉重的昨天才看到網友講有時候玩股票真的能夠改變階級上週只是一個普通老百姓。

03這兩天說實在有點想偷東西上禮拜能夠數條加大這禮拜只能撿人家掉在地上那短短幾天就成為百萬富翁了因為上週還是千萬富翁行情波動真的很劇烈現在我們講的是指數動不動波動就7% 8%好我們回過頭來看當然推動今年AI行情最重要的力量就是投資人大量的買進科技股的看漲選擇權形成股價上漲波動率同步上升的跡象那現在有趣的事情就是其實科技股還在高位繼續震盪其實納指也不算弱甚至感覺有。

04點在高位阻底的跡象可是我們看科技股波動率的VXN指數它卻是持續性的滑落這說明著追逐AI概念股選擇權的熱度其實正在降溫那從資料上來做顯示也會發現4月份當時AI行情展開之後AI記憶體龍頭股的看漲選擇權的溢價也開始出現了首次的收斂這也意味著其實市場情緒感覺快要恢復正常了我們以VXN相較於大盤的波動率VIX為此來看現在還是屬於偏高水平但是從QQQ相較於小型股的ETF。

05IWM或者螺絲2000的避險成本多年來都處於歷史高點那現在持續性的降溫都說明著至少大股票大家沒有那麼瘋狂了雖然談過股市可能還是很瘋狂不過在美國股市看起來大家至少都在退卻當中更加的理性看待那這也導致了在整個二季度也不是所有AI股都因此而受惠目前仍然表現持續分化我們也看到了仍以Enthropy目前的生態系相關概念股表現在為強勁漲幅其實接近80%那OpenAI生態。

06系的漲幅也不差大概是50%不過如果是以過去漲高的Gemini的生態系Gemini大概平均而言漲幅大概是20%那反觀如果是大型雲端服務商那漲幅就更有限了今年平均甚至還逐步進入到收跌這也說明著AI投資其實已經進入了挑選時代不再是閉眼買就會漲我們如果從第二季AI概念股的報酬率的離散程度就分散的程度現在又創高了來到53個百分點這說明以前我們都覺得如果七巨頭一直漲其他。

07股票都不漲那離散程度已經很高了之前都來到30%左右現在七巨頭不漲了但是隻漲記憶體只漲部分廢辦那有很多股票也沒漲到反而離散程度來得更高來到53現在就代表著半導體和基礎設施仍然是在二季度三季度行情的最大贏家那有些股價是持續的創高但是有些股價則是明顯的回落從買AI花資料中心蓋錢的這些AI巨頭廠商現在變成挑選真正能夠賺錢的少數AI那當然AI的交易降溫不過基本面倒是沒。

08有什麼太大的波動昨天我們有跟投資朋友提到標普五百指數和市場加權指數一年的滾動相關係數是降到了79%這個比歷史的平均值96%這個比歷史的平均值96%大幅的創低這就代表著現在並不是所有股票同步漲跌它是由個別公司的基本面來做決定那其實如果從總體來看的話表現還不錯標普整體而言在二季度到三季度預估還是會有20%到25%左右的EPS成長可是問題在於明年的資本支出到底會呈。

09現什麼模樣大家又開始相對拘謹原因就來自於如果我投那麼多錢以前都是每多投一塊錢股價就會多上升因為市場會看了你在未來AI的壟斷可能性可是我現在每多投一塊錢我發現市場好像不買單那對於股東利益來說股東就沒有那麼希望你砸錢速度這麼快了這是一個很好理解的這所有的CEO的決策最後都是要替股東來做負責那麼如果你以前花錢AI有動機那股價就繼續上漲就好像去年十月份那樣隨便籤個合。

10約股價就上漲那你多籤一點合約現在告訴我我好像沒多籤一個合約市場就會評估我的現金流耐受能力那我還要如此高強度的擴張資本支出嗎這就形成市場上的挑戰我們舉例來說在26年的資本支出年增幅大概是接近80到95%左右到27年預估會稍微下滑到40%還在年增只是年增趨緩那28年才會有機會進入到負值不過28年也差不多是本輪AI建製潮的一個臨界點當時有很多在去年蓋的AI資料中心。

1128年就會陸續完工到時候就會來看是否會有第一波算力過剩的問題不過至少看得出來市場上現在越來越謹慎了導致部分巨頭遲遲受不到顯速回補少數像Meta它可能是反而是算力的出售獲得市場上進一步的青睞我們看美國股市四大指數的表現道瓊指數小節是3.0.02%是在52305點標普下節16.0.2%是在7483點納指下節173.0.6%是在26000點大股票其實昨天都還好可是。

12我們看費辦費辦昨天是重挫了6.27%下跌893點收在13353點昨天台積電ADR是下挫了6.9%待會看一下開盤的情況那我們當然知道這也說明瞭市場的波動性在漲幅高的股票其實波動性會顯著的加大大家的耐受能力要加大尤其是台股投資人台股投資人幾乎跟費辦聯動費辦漲多少我們漲幅也不遑多讓韓國股市也是所以正常來講我們的波動會遠遠大於美股的大盤型的投資者因為台股跟費辦聯絡程。

13度相當高尤其你看韓國股市到目前為止全球最大的SK海力市槓桿型ETF已經開始反過來影響股價了我們舉例來說根據彭博報道香港上市的SK海力市兩倍槓桿ETF它成立時間不到一年它現在的規模是130億美元這是全球最大的單一個股槓桿ETF這一檔ETF在市場波動交易劇烈的時候該ETF的相關產品最高可以佔SK海力市單日成交量的三分之二這就變成了槓桿ETF反過來開始影響到各國的。

14股價那就變成每天收盤前都必須要依照股價漲跌來進行機械式的加碼或者減碼導致市場出現漲了就買跌了就賣的這種正回饋的迴圈開始由ETF回過頭來影響股價而並不是單純去我們以前買ETF就是我要追蹤你現在不一樣現在是由於我的規模體量太大我開始影響原本的股價因為SK海力市又佔目前韓國股市權重接近28%再加上三星的29%兩家公司已經接近六成了那使得SK海力市的股價波動不僅會牽。

15連韓國股市它也可能會放大全球AI概念股的震盪不過這也說明因為體量這麼大又這麼多小白進去其實他們也有上課還要押寶這些股票在韓國股市當中以前大家常說年輕人愛冒險但現在很多年輕人已經想到已經不是慢慢累積慢慢致富的年代怕錯過的年代從AI到幣圈到槓桿ETF選擇權的確這兩年是越來越多年輕人希望用快一點的速度來放大槓桿影片媒體每天都是一頁翻倍前兩天看了PTT半年報大家會秀。

16出自己的對賬單在這半年的整體績效那太多這種事情這種暴漲低於一億都不算賺對不對所以你看到現在這樣的一個市場概況就出現了一個新的迴圈越來越集中在熱門標的透過槓桿型ETF延伸性商品或者量化交易把漲勢推得更高把跌勢放得更快過去是股價帶動ETF現在是ETF反過來影響股價的現象所以我們講說時代真的變了不只是投資工具變多整個市場的節奏情緒都被這一代敢衝敢槓桿怕錯過的資金重。

17新的定義時代真的不一樣了這些網路上不是才看嗎講說一個爸爸帶18歲女兒去夜店使勁讓她喝他想喝多少就喝多少好第二天女兒醒來發現床頭有一杯蜂蜜水還有一張紙條那紙條上面寫你記住啊你昨天只喝了七杯這是你的極限爸爸不能陪你一輩子以後做事要有分寸好感動好感動後來有一個爸爸就看到了他也想要試一下他就帶自己女兒從開店到店裡從KTV到酒吧結果他自己吐了四次女兒還是沒有醉所以你知。

18道這種世代的變化年輕人有時候其實能力風險承受能力鋪險能力還有對於金融產品的瞭解他可能已經陸續超越上一代的也不代表他只是賭徒他可能對於金融產品的瞭解更讓他願意放大槓桿對第二天女兒留下紙條爸爸吐四次差不多是你的極限我們剛才聊到的行情走到這一步就是由於其實現在的上漲的離散程度還在加大所以大家體感溫度越來越多人感覺相對剝奪感越來越大我怎麼沒賺到我怎麼沒賺到或者沒有賺。

19到50% 60%感覺我好像大賠一樣心裡好難過我們看在昨天比特幣又跌破了長期支撐這一次不僅是正式跌破200日均線也跌破了200周均線正在回撤23年以來的重要上升趨勢線同時逼近21年到2022年關鍵的心理支撐未結其實整體跌幅雖然還是小於21年到22年熊市當時是接近77%的修正不過目前市場評估比特幣再次跌回5萬美元的機率越來越高而周線RSI也降到31進入歷史的相對。

20的超賣區最為顯著的就是你把它拿來跟納斯達克指數來做區別你會發現過去基本上在25年以前都是屬於高度聯動的可是25年自從川普就任以後基本上就再也沒有聯動過了這說明瞭市場流動性它的確還是不足以讓所有資產進入到全面性的狂潮現在市場上還是精明的選擇立即有回饋的這些企業雖然加密貨幣跌到崩潰不過川普的加密貨幣在昨天正式公佈收入創下歷史新高了首次超越房地產成為最大財源這是美。

21國政府最新所公佈的財務揭露檔案川普在25年來加密貨幣和明硬幣的收入已經達到14億這個比他的海湖莊園還要來得多海湖莊園也不過賺7700萬高爾夫球俱樂部是2500萬這兩個加起來都比加密貨幣的零頭還要來得低所以再再說明瞭你說為什麼現在費班賺這麼多錢這與其去挖金礦不如去賣產值那一樣與其去交易加密貨幣不如去發行自己的幣好像賺得更多當然我們回過頭說現在我們就從PNI角度。

22來看待美國台灣和中國市場整體的經濟概況能不能拖住目前的形勢讓沒有輪動到的資產未來有輪動的空間美國製造業最近公佈了整體PNI資料在6月份是55.1下降到53.9ISMPNI是從54降到53.3雖然比預期來得低不過它已經連續6個月都在擴張週期了說明其實美國的新訂單還相對是比較穩健的主要這一次是原物料通報加上了壓力明顯降溫所造成的價格指數稍微下滑ISM的原物料價格。

23指數單月是大跌了9.1來到73這是一件好事至少壓力沒這麼大瞭如果是從美國標普製造業PNI55.1則是上升到了55.7不僅是高於市場預期的54.6而且創下49個月以來的新高所以美國其實現在整體內部的製造業從資料來看錶現並不錯當然了它背後是依賴AI和負債我們過去看到經濟很長一段時間是一個去槓桿化的時間從08年以後不過現在推動力開始放大一個就是巨頭為了AI的資料中。

24心開始進行大量的算力建設和大舉發債另外一方面我們看灰色線就那個點點你會發現市場上在過去的個人儲蓄率還有我們看到的一些移轉性支出這是開始出現了部分的鬆動這說明著現在的儲蓄率降到2.6%意味著其實美國的消費即便還保持在一個相對正值都是屬於提前投資財富那可以合理的預估27年28年除非是財富換絕效應除非股市漲更多那就會有更進一步的消費預期那如果股市就不漲了就維持在這。

25樣的一個區間那最後就會讓市場的消費佔整體經濟的權重越來越弱那市場你到底消不消費其實對於經濟的影響就越來越小了那對台灣就是如此台灣現在的經濟成長率快要接近一半都是來自於出口的成長所以它會造成一個現象假設出口還是這麼好那這段消費崩潰你可能也察覺不出來因為資料上呈現不出來至少從總體資料那當然了某種程度而言就意味著內部的資金輪替可以在未來AI拖動經濟的情況底下在AI。

26系統當中持續的做打轉我們到現在為止雖然大家對於算力的這種投資稍微有點擔憂預期可是基本上沒有一家敢停止目前的資料中心的建設計劃馬斯克XAI正在為美國田納西曼菲斯的AI資料中心周邊居民施行資料中心紅利什麼意思呢就是SpaceX宣佈當地在資料中心旁邊的居民可以申辦Starlink免除硬體裝置的費用而且所有的新使用者直接享五折優惠原因就是因為AI資料中心很耗電那引發。

27一些爭議那我就用實際的回饋來提升地方的支援度降低未來政治和監管作用所以大家還是急著想要蓋另外一個是MetaMeta在昨天正式宣佈成立雲端運算業務把自家多餘的AI算力對外儲租很多人說那是不是代表著Meta有多餘的AI算力應該不是算力不夠嗎基本上還是來自於由於當前內部的調整大家知道只要適度的出售一些算力就能夠獲得市場的正迴歸和評價所以我覺得並不代表Meta現在算。

28力過多了只是用更好的方式向外界來說宣告我們也切入到接下來類似AWS或者CoreWave等雲端業者做的一些業務訊息公佈之後反而我們看到市場第一方面擔憂可能會不會記憶體AI晶片可能已經供給超過需求了這個我認為是過度擔憂了但是至少對於Meta本身而言它是一種另類的資本回饋的一個開始必須承認其實早在5月份當時公司就在評估AI資料中心建設如果稍微比內部建設預期來得快一。

29點就可以考慮出售閒置的算力就好像當時SpaceX把部分的算力出售給Enthropy出售給Google是一樣的意思這給投資品做一些參考了當然我們回過頭來說現在市場上更為聚焦的那就是如果當前非半終於告一段落回來硬體股以後回來軟體股以後那台股投資人幾乎都是硬體股投資台股投資人是否就有低迴調的一個佈局機會呢台股投資人都不是擔憂行情普遍都是擔憂自己買不到這很明顯我們看。

30這一次台灣製造業的PNI那比美國還長美國是6個月擴張台灣已經9個月擴張了電子業維持高檔供應鏈壓力完全沒有解決這一次6月份的PNI是從61.4稍微回到60.7但這遠遠高於50的龍虎線成長動能稍微放緩是交貨時間和存貨的擴張速度下降所影響的6大市場6大產業的PNI目前是全數維持在擴張所以我們幾乎可以看到現在台灣是迎來全面性繁榮也就是傳產其實也後續跟上了那AI還在向。

31前衝那電子消費產品甚至根本就不足以影響到台灣基本上的變化我們也清楚知道台灣當前的經濟成長率仍然在二季度到三季度有預期調高的空間應該今年達標雙位數的成長不會有太大的問題那重點在於各大產業開始帶動一系列的缺貨潮從現在最上遊台灣的半導體特化材料也迎來了黃金爆發期這是台積電要推兩奈米的先進製程提高了資本支出在供應鏈安全的考量底下已經開始扶持台灣本土的特用化學材料供應。

32商由於先進晶片的架構變得比較複雜所以每一片的晶圓都需要生產步驟大幅增加直接讓光組液和特殊氣體研磨液或者清洗劑的耗材使用量跟著翻倍那以前我們都是很依賴日本開始扶持內部的特用化學廠商所以我們講說台積電國家隊的概念就是這樣子也許我們除了台積電以外其他也沒有到這麼強可是藉由台積電自主供應鏈的幫助底下我們就有機會走出去之前的黃芳電還有不管台大電的合作都是如此另外一個就。

33是積電世雄我們看到AI產業帶領著基礎建設時代持續的暴增現在我們看到重電產業當然那股價之前漲過一輪不管是從士林中興亞力電機 華晨電機電機世雄 積電世雄現在訂單能見度已經逐步排到29年了直到資料中心建完之前訂單應該都已經全面暴增再來看一下群創友達這以前我們常講兩兆雙星群創友達這一次終於揮別了面板的寒冬AI和先進封裝反而成為了翻身的關鍵現在積極跨入到先進封裝車用電。

34子和光通訊以後應該就有機會徹底的擺脫過去的景氣迴圈最近它不只是跟台積電共同開發玻璃載板也切入AI晶片的先進封裝供應鏈友達是佈局MicroLED CPU低軌衛星還有車用市場兩大面板廠都希望從原本的顯示器製造商現在變成高附加價值的科技解決方案供應商你有沒有發現所有人都在做客製化在這樣的效果底下等同於台灣產業是由AI來帶頭從試圖的把整體行情往下游端來做投放我們的目。

35標我們知道在明天明天就要審查無人機相關法案這一次朝野也是提出了各自版本可是從這次所提出的版本已經看得出來最大分歧點就只在於預算編列方式錢一定會殺出來行政院這次提出的國防自主無人載具採購特別條例它是預估26到31年底以特別預算編列2100億用於購買濱海型潛艦或者我們看到攻擊無人機小型無人艇之類的那國民黨的部分是最大的主張6年編列2400億的一般預算除採購需求之。

36外也納入技術的研發供應鏈整合那我們當然知道內部雙方的爭議還在持續但至少可以看得出來錢看起來今年是一定會撒出來的我們就看到時候的進度那當然有些人覺得地方政府已經給人的印象不好有時候地方政府以前中南部有綠電弊案的問題大家總是會對於國家都有點疑慮但現在美國也在這樣搞台灣也在這樣搞中國也在這樣搞日本也在這樣搞韓國也在這樣子這個弊案這個弊案我必須承認全球在進入供應鏈重。

37組的時代無論是美國推動的製造業迴流台灣扶持新國家隊還是中國大陸發展的科技自主韓國的三大計劃有時候當大量補貼採購投資同步展開的時候那利益自然就會快速的聚集那過程難免會有效率不張會有利益疏鬆會有貪腐的問題那這也不是哪個國家獨有的現象大規模產業政策在一系列要自主化的過程當中都會遇到這樣的一個治理挑戰所以真正重要的不是因此否定整個方向我們要建立更好的一個完善的監督或。

38者問責機制那現在各國進足的他不是說誰投入的資源更多是在扶植本土產業的過程當中把製度建立的更加透明所以本來過程當中都會伴隨的一些效率不張但我們大方向至少還是要有所支援的重點在於內部的權責區別你剛才講川普也是你那個加密貨幣對不對那個利益你說川普旗下不管是人事的安排合作案的安排還有他採購商就不講那個白宮前面那個壺了其實大家都明顯知道好像總有一點怪怪的利益輸送的感覺。

39總是有那更不用講中國市場更不用講韓國市場那重點是在國家戰略的過程當中如何取得取捨川普也是也更不用講中國那之前有一個故事講說神登登神說你有三個願望男的說我希望這個世界再也沒有貪汙腐敗登神說你確定嗎男的說我非常確定後來登神想了想那你現在還有九個願望就從三個變九個現在有時候我們講說連負責實現願望的人他都可能會成為利益的一部分那諷刺的事情是我們總是期待靠一個英雄一個。

40政策或者一個製度就能夠徹底解決這個問題但是你要知道有時候執行這個製度然後你現在有一個製度就能夠徹底解決這個問題這個人本身也有可能利益的誘惑所以我們必須承認這個難免會有一些貪汙腐敗的事件爆發那當然要建立好我們的問責機制可是大方向你還是可以看到全球各地國家都在陸續成立我們看台灣廠商目前在瘋狂擴散的情況底下整個25年的產業創新條例投資抵減核定金額已經高達492億元。

41這個是歷史性高明顯高於2024年的297億所以就代表著過去幾年台版的晶片法的減稅效果正在擴大台灣其實已經減了那麼多稅稅收還是創高這說明的事情是它概念是這樣你如果要投100億那這100億你本來要繳的稅是500億那你就只要繳400億就好了它這種直接性的稅額的抵扣額基本上是在為未來的企業擴敞來奠定基礎基本就是全面鼓勵你儘可能的去擴散所以像台灣其實內部多點的貨幣各地。

42投資的確有大爆發的傾向存在它也進一步影響到資本市場的變化資本市場的概況基本上除了剛才我們看到無人機法案這兩天要審了那另外一個是虛擬資產管理法在昨天應該是前天應該算前天前天已經算三讀透過了虛擬資產服務法象徵台灣的虛擬資產產業也正式邁入了專法的監理時代現在就是從原本的洗錢房子登記製改為虛擬資產只要金管會合準就能夠營業那現在包括交易平台依據保管成銷三讀之後還是要做。

43事後的確認不過最快明年上半年就可以正式的實施現在已經有八家登記了所以未來很多的銀行它都會開始做虛擬資產的保管信託清算它就是屬於金融市場的持續的開放台股交易昨天還傳出說可能會延長到下午三點半證交所已經開始研譯一盤到底現在是一點半收盤那延長一個小時或者一點五個小時最理想是直接交易到下午三點半然後中間不休息你像那個路股是有休息讓台灣的收盤時間可能更接近於日本等國際。

44市場當然新的挑戰就是整套市場的基礎設施能否承受包括券商的IT的韌性我們也知道這幾周交易量暴增以後那很多券商好像受不了後來就崩潰了所以當然有些人擔心他想不是早上賠錢現在下午也要賠錢了那這些人那個跳舞的那個段子是怎麼說的一開始你買股票之後下跌才賺錢後來學會做空上漲也賺錢後來學會了期貨價格不動波動的耗損也賠錢後來學了選擇權十倍數虧錢最早只炒台股上班虧錢現在台股交易。

45到三點半下午也虧錢後來學了美股晚上睡覺也虧錢好不容易學會了炒幣週末也虧錢最後去融資沒錢也虧錢了所以你要了解這個如果你心態不對做什麼都會虧的好但是本身交易製度的最佳化都是讓我們能夠與市場做更進一步的結果給投資朋友多多一些思考好當然回過頭來看第三個PNI的觀察資料就是中國市場的PNI這一次整體中國PNI其實資料表現算是非常不錯整體PNI是來到50.3官方所公佈的。

46PNI你說好像比美國比台灣稍微差一點但問題在於基本已經陸續走出過去的製造業平台的全體的品牌已經被一買了我們知道中國製造業PNI重返擴張以後其實主要還是靠AI和出口來做帶動以前我們講的中國大陸的三駕馬車出口消費投資消費和投資還是有點疲憊尤其是投資還是-4.1可是出口它跟台灣一樣都創下歷史新高整體年增幅是高達15.5%尤其現在中國市場是大型推動新三樣新能源車太陽。

47能還有鋰電池這個是讓25年順差創下1.19兆美元歷史新高的重要關鍵所以你不要看說中國的單是不是很大一大段都被台韓給搶走了是可是中國出口到外部的半成品越來越多尤其是在東南亞市場事實上中國國務院李強在這一次的達沃斯論壇當中也向外直接強硬的回應因為現在很多不管是歐洲還是美國都認為中國商品大量的湧入到全球市場被稱之為中國衝擊2.0叫全球衝擊China Shark 2。

48.0但是李強說我們應該稱之為中國機會2.0要是沒有我們這個世界的通膨早就已經失控了過去中國向全世界提供的是低成本的製造現在是透過技術的進步產業的升級創新能力我們持續輸出便宜的電動車便宜的鋰電池便宜的太陽能完整供應鏈和企業的努力並不是政府的大規模補貼的結果那這幾年的確中國對於全球的貿易順差不斷的擴大市場的疑慮去年是1.2兆今年按照這種情況看起來它也會創高但中方。

49的態度很明顯要是沒有我們的幫忙這個世界早就已經毀滅了概念是這樣子那李強的態度差不多就是那個小孩不笨裡面阿伯講的一樣林北講林北是林北的事林北講林北還輪到你來講林北對中國衝擊2.0他認為是中國機會2.0沒有我們的幫忙這個世界的通膨早就已經失控了事實上我們看到在昨天根據彭博新聞幾乎已經確認了以前只是傳聞現在彭博幾乎快要確認了蘋果真的在跟中國記憶體大廠的長興儲存以及。

50長江儲存洽談採購合約希望以後把兩家公司生產的記憶體晶片直接用在中國市場銷售的iPhone Mac和其他裝置這就說明著庫克9月份就要正式卸任了庫克真的在他離職之前儘可能的不讓我們幫助蘋果的供應鏈成本壓到極致因為蘋果現在主要的記憶體供應商那就是三星和海力士但現在AI資料中心把海力士和三星的貨都給搶走了傳統消費性電子的記憶體日益吃緊又有美方的禁製令所以蘋果就處於一。

51個很尷尬的情況很明顯庫克就是想要在卸任之前希望跟貝森特談妥跟川普談妥重新的去回到中國市場當中所以這場貿易戰科技戰看起來又演變得更加惡化了那當然了中方在三駕馬車年征服靠出口新三樣帶動的情況底下已經在針對下一個世代產品來做佈局了那就是工業和人型機器人其實中國內部已經是工業機器人最為普及的國家在整個24年已經有安裝30萬台去年是接近到50萬台整體而言中國運轉的工業。

52機器人保有量是突破了200萬台這個是比日本美國南韓都還要來得及所以中國人這麼多它的工業機器人也是最多的尤其現在人型機器人成為下一個科技焦點競賽之後很多車廠是優先選擇大量的投入人型機器人之所以使用人型機器人的目的是因為以防未來的工作形態會改變所以如果只用工業型的製造標準流程化也不一定好未來可能汽車的製造模式又會改變所以不如直接讓人型機器人在工廠裡學習在馬達 減。

53速器 攝影機感測器當中量產的流程高度充電以後車廠就被認為有了天然的優勢雙方剛好可以互相的合作當然走到這個地步我們也知道很多過去我們講的新三樣它也變成舊三樣了你靠電動車你覺得能夠賺多少錢你靠鋰電池你靠太陽能板其實也賺不了多少錢了這個已經陸續變成紅海市場了所以一定要往下一個產品來做延伸舉例來說中國電動車的出口5月份又創新高了出口金額是92億美元我講的不是內部銷售。

54是對外出口年增幅是50%這一次美伊戰事直接讓全球針對電動車的轉型快速加快以前喊了那麼久要喊電動車大家意見闌珊電動車會不會起火找不到電動裝我家沒辦法裝都是一堆理由一場戰爭歐洲人跑去全部都換電動車了這麼快一場戰爭就足以導致民意的心理情緒轉變了甚至導致出的現象就是如果持續聚焦在電動車對於美伊戰事對於中國內部的經濟拉抬幅度其實也是有限的為什麼因為已經幾乎白熱化了你看。

55最近大家觀察到的新聞就是追秘追秘就是做掃地機器人他也要租電動車以前是做手機的小米做電動車現在掃地機器人也要做電動車這個你就可以看得出來這種白熱化的市場就代表的電動車技術在中國內部是太成熟了成熟到大家掛個牌就可以重新的製造那行情走到這一步市場上就會有進一步的投射那就是一定要快速的擺脫過去我們看到行情在舊產品當中的打轉而要往下一個世代的產品來進行延伸所以中國內部。

56當然我們今天資料講不完還有很多問題彭博社前陣子還公佈了六個資料來觀察中國的整體經濟指標尤其從內需的消費疲憊房地產市場價格的顯著走皮來做看待中國市場的房市走皮它是拖累經濟的一個重要關鍵但它不阻擋出口創高的一個事實這給投資朋友做一些思考了我們今天聊範圍比較廣從一開始在美國股市內部資金的概況來看待整體波動率的放大台股下跌957點收在46。

57081點後續我們又觀察了美國偏挨台灣偏挨中國偏挨其實三大偏挨資料都在50以上都在擴張那比較觀察的重點是美國的偏挨資料它是由AI的投資所進行的帶動內部的消費反而只能靠財富換掘或者股市的增長來做進一步的維持對於台灣市場而言其實已經有出現那種由AI向前帶頭衝來帶動傳產跟上的這種AI浪潮國家隊我們當然要拭目以待這樣的一個變化能不能藉由國家隊的成立來進一步的投放下一個。

58世代的產品推出對於中國市場而言不要看它經濟內部的確內部是蠻疲憊的可是問題在於它的出口順差也創高好它的出口額也創高它的五月份的電動車也創高好從這些資料也看得出來全球經濟正在迎來新一波的新龍井但是這波龍井的代價那就是貧富差距的擴大無法改變給投資朋友多多一些思考。