2026 7 9（四）標普七成科技股入熊市 現在是買股好時機 中國放行H200 輝達再衝刺 【早晨財經速解讀】

01走高再度回壓到道瓊指數的氛圍事實上這一次我們看到因為卡達當時是在天空藍氣的運輸船被荷姆斯海峽伊朗革命衛隊擊中以後美軍採取的報復行動持續性的擴大在昨天川普出席北大西洋公約組織峰會當中就特別談到表示說目前美國和伊朗的停火已經正式結束他也預告說接下來幾天會持續性的痛擊伊朗並且揚言奪下伊朗石油出口樞紐哈格島來恢復海上的封鎖這不是已經痛擊過了嗎國慶日我記得他才說已經打。

02贏這場戰爭了戰爭又開始了那不管如何現在布蘭特原油每桶收在78塊單日上漲5.2%那西德州原油的部分是收在73.5塊上漲4.4%盤中曾經一度上漲到9%後續是稍微有點收斂但是至少從川普所宣揚的美軍可能會再度採取空襲行動以後讓荷姆茨海峽的航運風險持續升高其實過去能夠出來的船都已經出來了那現在的問題就是看起來他們也無法再進去了那另外一個推升油價的關鍵是俄羅斯宣佈從今天。

03開始暫停柴油出口以穩定國內燃料供應這很難想象俄羅斯是產油大國不過俄羅斯現在缺油我們知道最近烏克蘭無人機持續攻擊俄羅斯的煉油廠最遠已經達到西伯利亞輸油設施和亞述的海油輪那這些都使得俄國本土內部的柴油供給來得更加吃緊那這也導致美國超低硫化柴油期貨價格一度在昨天暴漲了接近有14%所以能源市場的波動再度興起不過從現行圖來看看得出來市場上也僅多是一個適度的空頭回補原油。

04價格上方頭部壓力還是比較大加上它還是有外部性的因子仍然在抑制住油價比如說沙爾的阿拉伯目前是罕見的祭出了油價的折扣大幅調降8月份銷往亞洲阿拉伯氫原油的官方售價而且下滑幅度很大每桶下調11美元改為以中東基準油價折價1.5美元來做出售這個是26年以來的最大單月降幅那當然表面上的說法是因為荷姆斯海峽已經來到尾聲所以就把過去的漲價一次性的反應完那另外一方面2020年疫。

05情價格戰開打以後這是第一次以折價方式來進行銷售好 這說明著看在亞洲市場亞洲市場當中一個全球最大的石油進口國看起來需求是真的衰退蠻多的所以導致也不得不用這樣的一個方式重新奪回中國市場的進口量所以在這樣的效果底下不管怎麼說原油市場還在角力當中但當然了上股票形成了一個估值回撥的理由雖然估值回撥理由到底跟中東問題有沒有關係3月 4月 5月一兩戰事有終局嗎也沒有現在也。

06沒有那憑什麼說現在的下跌是來自於中東問題呢因為4月 5月的上漲也不來自於中東問題好 所以回過頭來看它只是一個營勞市場估值回撥的理由但不是根本原因根本原因還是來自於這一次記憶體漲高之後的均值回撥獲利了結賣壓在過去幾個月AI概念股它是一路帶領著指數上漲但現在市場開始出現反轉瞭如果我們仔細觀察誠心最新的報道標普500資訊科技指數當中的成分股已經有70%7成的股票從。

0752周盤中高點回落超過20%也就是說現在美國股市在科技板塊有7成股票已經進入到熊市或者我們可以把它理解成技術型熊市因為它漲幅有點誇張所以好像跌兩成你知道嗎算不算熊市從技術角度來看算但是跌兩成它股價位接還是蠻高的這也代表這一波下跌它不單單是個股的股票修正它是整個AI的交易都面臨了獲利了結和估值的重估我們看大型的半導體股是這一波賣壓的重災區美光從高點這樣子跌下來。

08已經跌了25%博通的部分下跌超過兩成MyWear跌幅是接近三成Sendex跌幅快要四成了肺瓣指數第二季創下歷史性的漲幅第三季不會是歷史性跌幅吧當然這一次市場最為關注的就是記憶體和儲存晶片族群從西傑到威騰Sendex到美光過去兩週都從高點的大幅回落如果是從現在的位界來看其實都還算是正常的估值回撥雖然已經算是入熊了可是由於七巨頭目前整體市場賣壓不像是晶片股這麼沉。

09重對於指數的沉壓反而還好我們看標普甚至還有守月線納指大概就是月線到7.5%到季線的保衛戰今年以來我們如果細看整體來說蘋果漲幅還有15%Google漲幅有13%算是勉強跑贏的大盤不過我們看Amazon漲幅只有7%Meta還跌7%特斯拉跌了10%微軟整個跌幅高達18%從高點跌下來跌幅也大概接近有三成了所以對於很多股票而言為什麼對於七巨頭反而到現在還不是特別的擔心。

10真的就沒漲第一大多數跑輸給大盤第二還有很多股票收跌有時候我們這樣舉例七巨頭過往以前是送分題隨便買隨便賺過去五六年都是如此結果今年卻有這樣的一個慘狀除非它的邊際它的護城河出現了重大改變要不然AI如果真的有贏家那肯定是七巨頭其中一家至少有一家這件事情就意味著AI的行情的成功必定跟他們密不可分而現在他們的本益比正在以驚人的速度下行所以有時候我們講說可能就是在地域第。

11十七層第十六層的位置它可能會更慘是沒錯可是因為它沒怎麼漲它也很難纏到哪裡去反而有機會爬到地域十四層第十五層當然並不是每隻巨頭都這麼好就連是新掛牌的也是SpaceX這一次納入到納斯達克100指數以後開始連跌了上市蜜月行情快速的退燒週三是收債148塊連續兩天跌破了上市收入150美元的成績破發了SpaceX原本以每股135塊發行的5.5億股IPO募資金是857億美。

12元曾經在六月中旬六月十六號當天是收上了201塊的高點之後股價就一去不復返所以雖然現在看起來機構對於SpaceX的長期前景仍然持續看好不過這個跌幅第一跌破發行價它是一個重要關卡第二最近SpaceX在剛IPO以後馬上進行公司債發行整體公司債的慘狀簡直就是慘不能賭剛才我們講說科技巨頭的股價很像微軟Meta大概在地域第17層16層有機會再往下但是空間已經不是很大了包。

13括整個掛利修正的空間都是如此SpaceX的債市可以把它理解成地域40層為什麼真的債市跌幅是非常沉重的幾乎逼臨於垃圾債那很難想象SpaceX獲得這麼龐大的股市的認可它的債市幾乎都快要從平級層面快到垃圾債等級信用利差是不斷的擴大那當然其他市場大家還是會有進一步的關注這說明著很多巨頭本輪的估值回撥都很大帶動了指數維持在這樣的一個區間或者說持續做抑制我們看甲骨文的部。

14分甲骨文過去22個消逾日有18天在下跌如果是以最近15個消逾日來看有14天居然都收黑只有一天收紅這也太慘了吧這是非常罕見的連續性的賣壓我們知道甲骨文目前CDS價格也在瘋狂的飆高獲利了結低持續發生那就會挑目前雲端商來做出售第二是資金輪替過去本來就看到大型AI基建股轉往其他科技類股第三那就是擔心資本支出收不回來的問題尤其是特別擔心OpenAI好那當然回過頭看這一。

15波其實真正的賣壓也不是來自於這些七七投七七投早就已經產很久了而是前兩天我們提到的三星電子最新財報所形成的引爆點因為它的財報預期其實表現非常不錯營業率一年增幅是19倍那反而把這份財報大家把它解讀成利多頓化的一個訊號其實更類似於獲利了結所以這一波下跌比較像是兩件事情同步發生第一波就是前期的漲幅實在太大了所以投資人先獲利了結另外一方面市場也在重新檢查AI的需求記憶。

16體價格雲端資本支出是否還能夠支撐高估值所以股價下跌不一定代表基本面的崩壞但他也提醒投資人AI的交易不太可能靠故事一路的往上推他其實也意涵著現在我們所看到的情況其實沒什麼人斷頭我們當然知道跌幅很重正常來講70%的科技股下跌超過兩成指數常常熔斷過去我們提說韓國股市最近熔斷的次數比我們拉肚子的次數還多但是其實真正我們看到受到股票市場大幅影響破產的人這一次是非常非常。

17少的從總跌幅來看你要想想看過去幾年台股跌兩成那壓力就有點大了市場上就會有人斷頭了不過這一波即便市場波動這麼大也還好原因就來自於過去的漲幅其實已經過高那南韓股市也在昨天正式全面進入到技術性熊市跌幅超過兩成主要是因為它兩天就跌10%了距離6月18號的歷史高點跌幅是來到22%不過就算它跌了兩成南韓COSPI指數今年累計上漲還是超過70%仍然是位居全球第一所以在這樣。

18效果底下市場也會關注韓國記憶體是否能夠像美光一樣那你就籤更多的長期供貨合約我們會擔心你以後會不會產能過剩你先把未來三年到五年的合約都給籤光那你不就把你的EPS給交代清楚了嗎不過目前三星和SK海力士還沒有清楚說明相關的策略那加上南韓股市現在有大量的槓桿ETF放大的價格波動那這就形成好像大家把每天的熔斷視為一種常態了事實上我們看到量化基金也遭遇歷史性的回撤這一波。

19系統性的多空量化基金尤其針對記憶體族群整體來看端端兩週大概就吐了接近有25%的績效全年報酬從6月22號的14%下滑到10%報道也指出說現在基本面的多空基金也下跌了2.2%主要就來自於由於當日的波動過大往往當日可能要做兩次停損兩次追價這就形成相當大的壓力那外資也趁著這一波撿了一些便宜我們現在講個比較悲催的基本就是美國人賺走了台韓的價差那台灣和韓國人賺走了美國的。

20訂單大概是這樣的我們知道台灣和韓國它本輪的刺激買盤來自於哪裡就是我們散戶的買盤散戶的買盤來自於哪裡那就是外匯收益進來變成台灣民間的總財富或者超額儲蓄那美國市場的部分對於韓國市場跟台灣市場其實都是差不多型度如果我們細看現在即便三星公佈了營業利益超過19倍的增幅但是外資今年撤出南韓的速度這幾個月好像越來越快了累計賣超是1000億美元台幣總估值的話等於流出了接近有。

21三兆以上今年台灣市場整體賣超也不過數幾萬前億比零一兆如果加上市貴的話大概是接近一兆南韓市場已經被外資賣了接近有三兆你說南韓人那麼多所以賣的多一點台北股市比南韓股市市值權重還要來得大全球排行第四到第五台北股市比南韓股市大台北股市大概被賣了一兆南韓股市已經被賣三兆了這件事情都意味著台灣和韓國人不斷地賺美國人的訂單但是美國的外資一直賺台灣人和韓國人的價差我們一直漲。

22它就一直賣看起來是有一定市場壓力的第三層問題就來自於記憶體的供給稀缺它是否會有中國記憶體的新霸主過去過去我們已經提過了長興儲存當然正在快速成為全球低潤市場的重要玩家最近它的市佔率擴張幅度也蠻快的而且這家公司它才成立有十年長期是依賴政府的資金扶植企業現在已經變成了中國打造AI自主供應鏈的重要核心長興今年第一季的近日是330億人民幣這個是重新的一舉扭轉過去十年虧。

23損的情況那也越居現在全球第四大的低潤製造商不過我們會提過第一有法規科技管製的問題是否能夠成功解封還有很大的挑戰第二那就說明它其實背後有非常明顯的政府補貼的影子對於公司財報獲利表現不一定好第三很明顯我們過去提過現在在全球記憶體市場仍然有戰略區隔是否蘋果一定會跟長興達成合約我認為是要且看且走的反而並沒有這麼容易當然了我們行情走到這邊也不一定要碰記憶體我們只是瞭解。

24說其實除了記憶體有很多估值的股票指數差不多已經進入到修正期了現在雖然你看起來指數好像還是蠻高的是沒錯了但是其實已經差不多進入到乖離修正回撥了現在就是乖離修正回撥所以對於左側投資者而言對於價值投資者而言買多少是一個問題可是現在從彎腰的角度來看已經差不多有機會彎腰撿鑽石上個月是怕彎腰撿到肥皂後來還被人家同意到現在不用怕了現在有很多人鑽石滿天飛大家都賣飛了壓力很大。

25尤其上個月又是套牢密集區形成踩踏效果在部分各國是非常明顯的當然不一定要碰你不熟悉的個股或者指數不是自己的東西最好就不要碰投資也是一樣別人的持股別人的槓桿別人的交易節奏你要先搞清楚自己是左側還是右側交易很多別人的東西看起來都非常誘人不過那背後的資金水位風險承受度停損的紀律你不一定看得見所以如果你隨手拿來用那你可能承擔了自己無法承受的風險跟挪威一樣挪威不是最近他。

26是禮拜天巴強就要佔英格蘭了爆發流感對內有多名球員出現發燒咳嗽喉嚨不適的症狀就連總教練在記者會上當時談話的時候都咳個不停結果他才剛淘汰巴西的黑馬現在病毒戰已經開始了所以我們才講說別人的持股不要照抄巴菲特的操作你照抄他可能也兩三年沒有買股票了別人的水也不要亂喝哈蘭德美是人家在踢球踢到一半就去喝別人對不對別人的水你看現在全隊感冒這種感冒壓力多大別人的槓桿別人的交易。

27別人的水都不要亂喝那市場最危險的地方就不是別人有方法是他們能夠把別人的方法對照成自己的績效對照或者策略的答案但是如果你只是完全的照抄那你要了解這套策略是不是適合你你懂不懂它你撐不撐得住很多人其實過幾年三星股價一定再創立也行高的海力士股價一定再創立也行高的但是很多人不會熬到最後為什麼還被在波動當中被給洗掉了所以很重要不過剛好因為挪威對英格蘭一個是重感冒另外對東。

28西被偷對不對歡喜冤家圍巾人只有戰死沒有病死好那回過頭來看另外一方面我們看韓國股市台北股市遭受到如此險峻的外資的承壓其中一個原因來自於搶美元格局最近大家也觀察到了美元又開始升值雖然升幅不多隻有2.8%可是亞幣貶值就特別明顯外資是針對整個亞洲市場做集體性的調節你像日元韓元新台幣印尼盾菲律賓披索等亞洲貨幣是重步的走弱日元是一度扁破一美元對162日元創下40年的新低。

29韓元已經跌到17年的新低了印度盧比和菲律賓披索也創下歷史新低那美元指數是小反彈所以這件事情就意味著市場上針對亞洲股市的賣壓開始有所呈現日本股市其實表現稍微韓國股市好一點了韓國股市現在是季線保衛戰日本股市其實剛跌破月線大概也準備要回撤到季線所以接下來就看短期內能不能站回月線不行的話就是季線保衛戰了但是現在我們也知道日本的公債壓力情況遠遠比日本股市來得更為危急1。

300年期公債殖利率一度飆到2.87這個是1996年以來的新高日本國債正在被瘋狂的拋售主要就是日本這一次提出了2.3兆美元的支出計劃加上日元的持續性的貶值這也使得市場上針對日本的融資壓力需求來得越來越大台股的部分那就是最健康的你看台股到目前為止雖然還在月線之上相對於日經二五指數相對於費辦相對於韓國股市走勢已經算是非常漂亮的到現在還有四萬五所以我們回過頭看如果以全。

31球均線結構來做觀察南韓是月線失守季線也失守嘗試的季線低波守不住就要守年線了費辦的部分月線季線也跟著失守了納指是月線失守台灣加權指數是月線失守不過現在短期內又站上去了那我們看到其他像貴買季線月線和季線壓力比較大日經的部分是月線失守所以我們基本上還是可以觀察到整體結構來看台股還是有比較特殊的因子存在那當然會有不同思維說台灣現在季期還這麼高那台灣看起來有補貼效果這。

32也是一種思維不過我覺得台灣有特殊的經濟環境和因子的拖動我們舉例來說我們根據今年前五月主要出口的年增幅台灣是來到51.7%那南韓是53%香港是48%新加坡是38%哇 還是亞洲四角龍隔了這麼多年還是由這四個經濟體來向前衝中國大陸只有19%日本是7.2%美國15%歐元區只有9.6%那南韓股市漲了這麼多不過今年經濟成長預估也只有1.8%台灣的部分是9.6%甚至預估有。

33可能會突破10%這件事情就意味著明明南韓股市也漲這麼多那怎麼會它經濟成長這麼小呢那就是產業並非全面集中在半導體所以稍微拖累了經濟成長那台灣不太一樣台灣現在幾乎整個經濟成長完全來自於半導體和自通訊產品的出口所以整體就出現了爆發式的增長它也形成了一種效果就集體性財富流入的速度加快台灣的經濟這麼亮麗資金亮麗資金亮一定會快資金亮流入那麼快對於股市的買盤的刺激我們的第。

34四法人雖然不像是韓國人開槓桿開得這麼誇張可是我們的第四法人已經從疫情以來好多年的經驗打死也不賣股票而且每次逢跌必定加碼每一次這是這幾年比較特殊的現象沒有什麼插協同理論適用在台北股市為什麼因為大多數人雖然也有當中的交易頻率高的人也有可是這個純股市的買盤量是在台北股市實在是太大了我們看台灣現在迎來前所未見的資金累積根據主計出的預估26年超額儲蓄台灣已經突破了9兆。

35台幣創下1951年有統計以來的新高重點是超額儲蓄率來到26.9遠遠高於去年的19.8這概念是什麼這概念是即便這麼多人投入到股票市場了做實業投資了但是定存銀行賬戶裡面的錢還在升高怎麼講大家不要講說現在就是把所有錢都灌到股市了房市是不好了可是保險市場創高了我們講的證券存戶存款餘額也創高了就連單純的活儲也創高了所以我們看到的現象不是說存量轉移錢都跑去炒股票了因為錢。

36太多了一定要有一定的比例流到股票市場現在超額儲蓄率居然比去年還高這也正是超越了1986年台灣前沿角幕的高點前沿角幕的概念是什麼就是超額儲蓄太多你可以把它簡單理解成那個X-N出口減進口留下來的錢留在台灣的錢賺到的錢有多少當時1986年台灣前沿角幕是20%現在是26.8%這以前是前沿角幕現在就是前沿天靈蓋了從實質資料來看也代表全台灣所創造的所得它是遠遠快於當前的。

37消費和投資支出龐大的資金存留在金融體系當中所以超額儲蓄的背後一方面來自於AI出口的榮景另外一方面也代表著台灣現在的資金充沛情況足以讓股票市場相對跌幅不會比其他市場來得重超額儲蓄是還沒投資的錢已經進去投資的就不算超額儲蓄現在就是台灣人定存裡面的錢實在太多了一堆美元保單的概念所以從這樣的一個效果來看的話就讓台股的ETF買盤的拉昇效果來得更為顯著市場油資某種角度來。

38看仍然是氾濫的我們看在今年中旬上市ETF收盤都陸續創下了一指新高價市場也在搶錢台灣也掀起了IPO浪潮最近有沒有發現越來越多台灣的餐飲業包括響兵網品開展餐飲或者鐳射香香機母公司香鐳射都有上市我覺得應該取名叫台鐳射可能會有更多買盤叫香鐳射那就聽了就餓台鐳射聽起來就很有質感但不重點重點是大家都在搶著上市為什麼要這個時間點上市那就跟SpaceX為什麼要搶這個時間點上。

39市是一樣的認為行情好台股的ETF也正式突破了五兆資金被動化正在改寫市場的結構在2021年台灣在ETF市場的總規模也不過是5700億現在五兆增加了十倍這麼高強度的資金流入你想想看如果它是流入到物價流入到大宗商品台灣早就已經失控了好險它流到金融資產頂多就是助長一些貧富差距的擴大可是十倍的錢進來所以我們才講說用這樣的一個方式持續隨著本輪的半導體行情緩步的向上很多人。

40都想要說挑一個好機會一次all in改變人生好像壓對一次就能夠提早財富自由但市場真正的力量很少來自一次的豪賭都來自於無數次重複且正確的行動你覺得他們是20年買進這些散戶20年買進以後就一路抱到現在然後再也不投入了沒有他就是每隔一段時間就不斷的投入ETF規模之所以持續創高不是因為單一買盤刺激的而是因為他不是因為每天說大量的資金然後一次性的湧入他是每天每天慢慢一。

41點一點一點的累積最後形成龐大的資金洪流所以我們才講說量變引起之變每天買幾百塊好像沒有多少結果現在已經翻了十倍了量變引起之變你跟一個男生聊天你可能會栽在他手裡但是如果你跟一群男人聊天機會往往掌握在你的手裡投資也是如此真正長期決定你的報酬的往往不是因為你某一次買的多準你願不願意繼續投資你繼續學習你繼續留在市場成功很多時候他比的並不是強度是頻率不是偶爾做到一次而是。

42能不能把正確的事情一次一次的重複下去很多男孩子就是剛交女朋友討太太開心討女朋友開心每天鑽研什麼數女經預防秘訣說服我跟你講我是樓中帶鋼不是我是鋼中帶樓頻率最重要好不好頻率最重要當然你頻率要對你也不能太久來一次一年定級定額一次那你就失去效果了你說我一年只買一張那你真的還不如買貴一點去買零股掌握週期好好的參與市場更瞭解重要的事情是市場的變化過於極端都不好了你說你天。

43天交易那肯定也不好你買了再也不管那也不好了間隔一定的頻率來審視自己的部位買入一定的部位持續參與市場行情其實是非常重要的要了解說第一你自己的頻率是多高第二你要了解市場的頻率如果你想要加大扣款力度每隔幾個月你看現在就是都會有乖離回撥的時候那重點是你要了解這個市場的頻率大概是多久發生一次比較系統性的或者周線等級的回撥大家都知道世界盃每次每次有人看世界盃你有看嗎有啊。

44有啊我每年都看你是不是支援兄弟項所以你可以觀察到很多時候對於市場沒有足夠的認知就會形成這樣的一個副作用也給投資朋友多做一些參考好 當然我們回過頭來看現在市場上更進一步聚焦的是如何我們看到台灣市場的金融環境變得更加寬鬆以後能夠引得市場的買盤有進一步刺激出現畢竟我們知道現在台灣正在用力地推亞資中心雖然我們知道在全亞洲市場當中台灣的市值已經僅次於東京股市了僅次於東。

45京和香港股市不過我們還是可以清楚觀察到從金融中心的競爭力來看台灣是靠半導體的大規模的資金行情迴流所造成的而並不是我們單純的競爭力現在台灣在這幾年我們也看到金管會做了比較積極的改善包括亞資中心包括以實業為基礎來讓台商迴流家庭財富的繼承特色走出跟新加坡和香港不同的發展路線我們知道新加坡一直都是主打低稅富政治中立還有全球的財富管理香港主要是扮演國際資金進入到中國的。

46重要樞紐金管會這一次台灣是希望以科技產業鏈作為資本市場優勢建立起競爭第一台灣自己就有龐大的超額儲蓄錢是很多的第二參考新加坡或者香港的建立製度來建立財富來源查核和反洗錢機制來提升高資產客戶的管理標準所以25年我們看到台日的ETF跨境掛牌就已經開始做陸續推升第二點就是開放外幣的債券雙掛以及放寬海外子公司的發債資格那另外一方面我們看到新港那種一站式的跨境金融服務在。

47雅緻中心已經陸續上路了最近金管會我們看到各部會推行速度越來越快了前陣子我們才看到虛擬資產服務法已經三讀透過以後現在銀行已經紛紛搶進到穩定幣和虛擬資產的新戰場最近等同於加密貨幣現在已經從灰色地帶變成了受監管市場傳統金融機構也終於可以合法進場了我們看商桌的資訊其實富邦集團早就已經透過台灣大來佈局虛擬資產的交易所聯邦銀中信銀國泰世華還有凱基台新遠東大家都開始主動研。

48究那專法上路以後第一個爆發的場景就是跨境收入報告指出有42%的企業已經開始使用穩定幣做跨境支付那去年3900億美元的穩定幣支付當中企業的交易就大概佔了接近有6成台灣大概有一成已經有意願在使用相關穩定幣那前陣子我們也提到金管會其實也陸續開放上市櫃公司以美元來進行鼓勵的發放希望至少拖緩外資的賣超以後你來台灣投資你直接拿走美元鼓勵直接領檯信電鼓勵用美元的方式來做領。

49走那本土投資人領心台北人領心台北的貨幣切割成兩個體系對於匯率風險而言會加大可是讓市場的流動性來得更好包括雅茲中心的部分從商品的多元化最近ETF各型別的越來越多壯大投信計劃放寬權權委託還有雷權為保單的交易限制TISA大家應該有感受到政府也推得很用力其他我們看到像創投家族辦公室私人銀行前陣子天下和商周都有做專題可以發現台灣有龐大的繼承潮陸續的出現現在如果是從高雄。

50專區的五大受險高資產業務的成果表現其實都相當不錯高資產保險大概這兩年已經吸收接近有60億左右很多人說你設一個專區目的是什麼其實就是事行就是看看我設一個專區以後可以吸到多少資金OK以後就進行全台灣的持續監管法規的全面收榜其實根本原因就來自於台灣最大的優勢就是來自於內部財富太多所以有底值可以這樣子玩所以有底值可以這樣子玩慢慢調整也沒關係外資臨時不回來也沒關係因為台灣就突然多出了這麼多的錢我們根據KPNG最新的調查台灣資產現在一億以上的高淨值客戶我們講的高淨值客戶講的是把負債全部給清除掉之後留下來的資產有多少23年是23兆26年來到46兆所以現在已經正式進入到財富的交棒期了現在家族辦公室在短短一年增加了161家大量的外商或者私人辦公室在台北進行進駐現在在雅茲中心所以這筆財富它就會透過私募基金或者家族辦公室為台灣的ET。

51F注入適度的買盤所以我們回過頭來看我們要講的概念就是很多人看到台股在守月線覺得位階很高風險最大看到韓國股市日本股市廢辦都是寄線保衛戰覺得他們比較安全可能有反彈空間生命線但市場它從來不是比較技術線性它是反映不同國家的基本面它的資金結構產業地位如果看一條均線接著下結論有時候就變成看圖說股市雖然我們也是看圖但是我們要講出背後的邏輯以台灣來看AI的出口持續創高加上本。

52輪漲幅也不是很誇張那機體行情跟台股也沒有指數上的直接性的聯動ETF的快速擴張那反觀韓國股市現在是外資的賣超槓桿資金的衰退日本是受到公債殖利率的攀升和財政一律的影響表面我們都是亞洲股市但背後的驅動力量其實並不太一樣有時候成熟的投資不是看到誰跌得多誰就便宜是說誰漲得高好像一定危險也不一定就理解市場為什麼會站在現在這個位置在決定資金會往哪裡走那投資也是一樣很多人只。

53看對自己有利的證據一旦找到了一個能夠支援自己觀點的訊號好像就覺得答案很明顯但市場它不是由單一資料決定的它是無數個因素共同影響你要至少用一個比較公允的角度儘可能的去觀看如果只看見自己想看見的那你就很容易做出錯誤的判斷那之前不是講很有名的故事講說夫妻丈夫在行房的時候總是要求關燈這樣有感覺幾十年過去了後來有一天妻子受不了突然起床開燈結果發現丈夫手裡拿著一根小黃花妻。

54子大罵好啊你你居然拿黃花黃花捅了我20年我那丈夫也起身怒罵我都沒問你孩子是哪裡來的所以很多人的習慣只看到對自己有利的證據但是一旦找到一個能支援自己觀點的訊號就認定答案就是這麼明確那我們講過市場它不是由單一資料來決定的它是無數個共同因子互相影響的你只想看你自己想看見的就很容易做出錯誤的判斷投資也是如此很多人看到低階企業就認為未來有更大的上漲空間看到高階企業就認。

55為股價一定太貴漲不動了這是比相對值不代表這樣的判斷沒有意義但是市場反映的是未來而不是現在現在很多我們看到低階企的像輝達像微軟前兩年都是高階企業但是它股價也並不會因為高階企業而停止上漲因為獲利成長的速度來得越來越快所以不同的角度會有不同的思維給大家做一些參考台股小節105點說還是5。

56628點那我們後續就來觀察整體市況韓國股市的賣壓能不能向外進行擴散引起全球系統性的回撥要不然台股的確跌得算有點輕從買盤角度希望有更大的回撥可是從公營角度來看台股似乎守在這樣的一個位階也有它特殊的原因給投資朋友多多去思考如果喜歡我們的節目記得幫我們訂閱按讚加分享。