2026 8 25（二）輝達連七黑 領頭羊動搖 經濟諾曼第行動 通膨撐得住 【早晨財經速解讀】

01攻輝達已經在財報前連續7天招售到市場的顯著拋售了廢辦現在賣壓還是相當沉重看起來是準備要打第二隻腳了可是我們也回過頭說現在其實市場上的利空也不斷造成的股票市場的恐慌情緒好像也是非常有限你想想看現在一方面有針對加拿大的關稅正式開啟了同時間白宮也在起草在川習會之前針對中國多課增7.5%的關稅可能是施加籌碼另外一方面我們知道伊朗局勢的擔憂還有貝森特昨天所釋放的經濟諾。

02曼蒂計劃本身都是讓市場更加依舊緊張不過美債殖利率反而週一還稍微回落市場現在傳出財政部準備要動用一般賬務TGA的資金來回購殖利率比較高的舊債寬鬆正式開啟10年期美債殖利率這次回到4.7%30年期公債殖利率也下降了4個基點來到5.234%而且油價昨天也走低所以這樣的一個行動對於輝達的股價是有成壓可是會不會現在那麼多利空只跌那麼一點點以盤代跌也是一種方式呢事實上如。

03果我們仔細觀察這一波輝達已經連續下跌了接近有7天當然距離過往的主要成交區還有一段距離所以基本上還沒有真正受到市場上顯著的集體性買壓但是呢這一種比較強勁的一個跌幅會讓大家擔心美國股市到底在財報季本輪會如何來做一個最終的奠定以前都是七巨頭先公佈嘛然後最後一個巨頭通常是輝達那通常前面幾隻四大CCP業者就已經確保了輝達的訂單那輝達要釋出什麼樣的氛圍呢之前那個5000。

04億的計劃一公佈以後那股價就一路跌下來啊看起來他好像做投資人好像不是很很想要的希望他當別人的擔保人啊有這樣的感覺啊那今天就來做一系列的梳理首先我們看的是在宏觀層面這一次貝森特在昨天晚上是正式宣佈啟動了經濟諾曼蒂行動川普呢會直接要求各國在期限內停止跟伊朗往來否則美國會進行單方面的製裁那首波措施會超過60個實體集中打擊伊朗的五大經濟命脈從數位資產到科技到黃金的運送。

05航空還有航運那美方還預告本週結束之前會製裁一家跟伊朗有往來的大型金融機構目標是切斷伊朗和全球金融體系的連結但我們知道這場考驗最大的挑戰就是美國敢不敢在中國大型銀行跟中國的能源企業當中直接出手阻斷因為現在中國就是伊朗最大的石油買家嘛那很明顯的伊朗的金融系統也是靠中國的銀行來維繫為了中國的金融系統維繫住的嘛那美國如果沒有持續表態對中國直接開掏採取製裁措施那本身這。

06項措施也沒什麼意義吧大部分國家跟伊朗的合作幅度跟他的金融流動體系根本就比不上中國嘛所以貝森特雖然他強調沒有任何機構能夠逃過美國的製裁但是他也坦言他不願意摧毀全球的金融體繫好那昨天還看標普敗指數小跌0.3美元上漲0.2美債殖利率幾乎持平那看起來是那個宣傳戰了現在登陸戰沒有真實開始貝森特先講講而已反而大家比較關注的是貝森特的購債計劃對於流動性的穩定性事實上美國財。

07政部這一次持續放大規模如同我們過去所說的從以前大概30億左右因為現在財政部的一般賬戶餘額是9350億那摩根士坦利預估大概有800到2000億可以視為多餘資金那現在財政部已經宣佈從9月9號起把10年到30年期債券的流動性的回購規模加倍到11月4號最高會買回140億那當然現在還是兆元級別所以31跟300億也沒有太大區別但慢慢慢慢的給你增加你最後就可以發現到市場正。

08在逼迫貝森特和華許出手那我們稍晚再來看一下華許在Jackson後的具體談話但貝森特他想要壓低美債殖利率真正的問題可能不在美債市場我們都很清楚知道是美國今年的財政赤字已經達到國內生產毛額的接近6%每年的利息支出昨天提到超過1兆美元加上社會安全醫療保險醫療補助等支出難以消減單靠調整發展期限或者買回常債很難長期去壓住它的利率美國利息這種規模基本上我昨天看了一下資料。

09它其實已經超過醫療保險和超過國防支出還有醫療補助了基本就貼近於社會安全金那等同於美國人真的新興國股繳的稅都是去還債都不是做更具體的基礎建設的回饋了原因在於利息的壓力支出實在是太為龐大了那當然了與此同時川普也在川習會之前持續製造籌碼讓大家的通膨擔憂又升高了一些這一次白宮在昨天正式宣佈以考慮製造業產能過剩為由即將對中國商品加徵7.5%的關稅那等同於川普第二任任期。

10那個時候最高是到50嘛然後一路下滑到12.5%最近呢加7.5%就等同於回到20嘛那如果有些人會把18年19年的美中貿易戰加進來那大概是35%到40%那方案還沒有具體確認那美方呢現在主要是宣佈較高的稅率那等到川習會會採取談話所以現在大家就在互相的製造籌碼現在可能也不是真的要克目的是為了在談判過程當中有更多的籌碼交換與此同時川普對加拿大的汽車關稅在昨天是正式宣佈。

11在三個月的時間會正式把汽車關稅拉高到五成包括卡車零件關稅從25%也提升到50%那鋼鐵是持續保持在50%導火線就是前兩天美加談判在最後期限之前全面破滅那卡尼目前也沒有進一步釋放善意的意願卡尼的態度很明顯一美元對一美元你克我多少我就克你多少你克我石油我就克你甲肥你克我鑰我就克你稀土價格不管怎麼說啊啊！

12汽油價格是還好大概美加侖4.1塊這一段時間算是持平可是通常我們按照過往慣性23年24年25年都比今年低這很正常可是居然因為22年當時在8月9月隨著戰事的僵持化以後我們看到反而現在的汽油價格真的已經超過過去四年水準了當時22年的最高點是在6月到7月後來8月9月就掉下來了結果現在的汽油價格居然比2022年比2022年還要來得高所以通膨的僵固性正在產生看一下美國股市四大指數道瓊上漲140點0.26%在53。

13417點標普下跌21點0.28%在7652點納指下跌200點0.7%在25980點基本上都還在越線季線做糾結了我非一半就打第二隻腳的感覺了下跌317點2.7%說在11423點那的確看起來是回撥幅度比較大的嘗試著打第二隻腳在半年線有所支撐不過技術角度這年頭其實並不是特別準確有可能打第三隻腳第四隻腳都有可能像我的話平時都有第三隻腳的這種習慣看看是否能夠三次的持續測試不過美國股市到底是不是健康輪動我感覺有點像資金輪流嘎你看之前又漲黃金又漲比特幣然後現在又稍微休息有一點感覺以前那個是集體板塊的上漲有一陣子是怎麼樣是每股七巨頭的上漲然後全資股的推動有一陣子是類似於各國股市像南韓的三星SKL市台灣市聯電台積電聯發科全資股的上漲然後到後來變特殊板塊比如說集體板塊變被動元件板塊然後到後來航運然後越漲越少然後變單一個股變川股這樣有沒有這種感覺就是資金動能有點推不太夠了因為流動性的確有點限縮債券市場接盤意願都不夠了股票市場怎麼有足夠的資金呢所以美國股市現在更像是資金的輪流嘎空嘗試著讓大家保持在多頭氛圍你看那個比特幣你想想看比特幣一週可以漲兩成你把錢全部拿去炒揮打漲兩趴都漲不一定所以不如拿來用特殊資產或者說讓部分資金在單點上有所突破保持的多頭氛圍有一種這樣的感覺真的是板塊是越縮或者說越漲越窄有這樣的感覺真正健康的多頭輪動通常是舊主角的休息新族群的接棒不過現在看起來本來是百花齊放現在變成同一筆資金輪流點火火很旺但燃料沒有增加這是的確在短期大家對於流動性的擔憂是非常明顯的像最近法國星業這種行情一旦進入盤整通常鬼故事就出來了我們看看現在的鬼故事來自於哪裡這是法國星業最新所提出的報告認為現在是接近1987年的股災前第一個角度是中國的信貸賣充我們如果看紅色線信貸賣充它指的是新增的信貸佔比佔經濟規模的變化速度你可以簡單理解成上半部分只是新增的信貸下半部分是GDP的增速新增的信貸相對於GDP的比值如果快速向上就代表借錢速度比GDP成長還快那代表金融市場波波發展相反的如果收縮就代表著經濟有成長結果如果收縮如果沒有人借錢這樣的感覺那現在呢中國信貸賣充正在快速的下行那這項指標過去跟美國的ISM景氣指數具有高度聯動結果呢你看以前大概都會領先個一年到半年左右通常中國信貸賣充指數拐頭下彎過一年左右通常美國的景氣製造業也被迫要下彎了好那現在美國景氣還在上行可是中國已經連續一整年都在下彎了那是不是一種前瞻指標呢這是一種角度那美國的景氣製造業我個人的看法是這項關係其實也不能夠完全照搬進去為什麼呢因為從18年以後我們都知道美中脫鉤關稅壁壘這幾年中國經濟一直都不是很好難道美國股市沒有暴漲嗎所以中國信貸對於美國景氣的傳導力我個人認為正在減弱當中但是由於每一次股市盤整或者準備要打第二隻腳開始下行做進一步回撥鬼故事都一堆了第二個利空是什麼就是市場上擔憂市場還是充滿著多頭信心我們根據美銀的市場預估整體在最新的基金經理人報告全球基金現在仍然是顯著的看多股票是代表著AI泡沫和信用風險仍然是最大的尾端風險雖然大家現在不太願意去追高可是大多數都在等解套什麼意思呢就是現在的反彈在過去會有兩種邏輯在經歷過7月份的下修以後8月份的上談大家的預估第一波可能都是準備要做停損瞭然後在部分個股的操作可是漲到一定程度以後突然之間不如等解套吧反正再漲一根就解套了不如等一等吧現在等解套意願的人已經超過準備在當時下修之後反彈要停損的人不是很正常個股的部分很難講但台股它是跌8000點漲7000點所以從這樣的一個角度來看的話本身而言反彈幅度的確也很高你說本來要停損的變成等解套好像也OK但至少基金經理人的看多意願也來到了接近在去年10月份以來的最高事實上我們必須承認這個行情本來就是有不斷的利空來做衝擊你想想看現在的最大利空就怕流動性的問題債券市場 信用市場出事今年7月份怕槓桿爆掉今年3月4月怕一兩戰事去年10月份怕AI永動機破滅去年4。

145月份怕關稅戰在前一年怕日元套利平倉我跟他說每一年都有東西可以擔心幾乎每個月我也可以找到利空本來市場就是一路擔心上來的到創高小學的時候作業忘記帶以為死定了國中的時候背記警告以為死定了高中的時候斷考考濫以為死定了大學第一次睡過頭翹課以為死定了其實都沒事的所以年紀越小剛進股市就覺得完蛋出大事了有一個利空就完蛋了你發現就算是金融海嘯都不一定有事利空總會頓化行情就是在利空當中不斷的堆疊行情總在半信半疑中成長所以現在回過頭來出社會以後剛出社會都覺得被老闆罵一下就死定了現在不要開除我就沒事每天最擔心的都是自己的排便問題或者分叉其他問題都不是很重要錢。

15財工作乃身外之物最重要的是身體健康所以基本上現在同一個市場當中每個人都只會聽見自己想要聽的答案像有些人看到的是伊朗製裁戰開始了航運的問題油價的問題認為通膨和償債之類率會不會受到進一步的拉昇那另外一方面可能做債券的人期待被深特的回購還有聯準會的扭轉操作做股票的人現在盯著匯達財報做加密貨幣的人在想三天暴漲兩成那到底是美元體系慫動還是資金不小心灌進來了所以同一份今天調查你可以說明大家很有信心你也可以說明市場沒信心因為沒有真量買盤所以市場從來都不是替所有人公佈同一個答案它是端出一桌的訊息多投你就拿走利多空投你就拿走警訊大家表面都在分析世界很多時候只是替自己原本的部位挑選一套聽起來合理的解釋每個人其實都是各取所需大家都只聽到自己想要聽的之前那個最經典的故事不是講那個女朋友在找卷法棒好久都找不到闖進房間問男朋友我的卷法棒在哪裡男友很緊張你的卷法棒在有氣質棒在很復古每個人各取所需大家都聽自己想要聽到也說自己想要說的說自己對自己有利的話所以不管怎麼說我們知道行情本來就是會有多有空不過你始終要看到自己的原則和初衷你的瞭解是未來五年十年的週期你相不相信現在是泡沫普遍如果不是幾乎每一次它都是終極回撥讓股市估值壓回的理由所以我是抱著的比較樂觀的角度來看待本輪的回撥當然我們往下看細節來做思考等同於現在行情走到這一步今年的漲幅它其實還是處於市中的標普牌指數今年漲幅大概是接近8%到10%上下那等同於今年其實還在正常均值以內其實美歐股市長年期的報酬大概是10%到20%今年漲8%到10%已經算長態大概都是漲10%到20%年數最多然後是20%到30%左右再來就是0%到10%和30%到40%所以美國股市有三代牛的長期慣性這就是一個根本原因就算下跌大部分跌幅也都是10%到20%以內或者說跌幅10%以內是一個蠻正常的跡象所以我們才講說在市場當中最困難的並不是每一次你多頭狂歡然後你就能夠享受行情的輪動而是你要想想看你會有一個很大的變化你可能每隔兩三年就會迎來一個比較大的一個終極回撥你能不能把握得住這才是重點這給投資朋友做一些思考好 看一下回過頭看台股的表現台股在昨天因為量縮太明顯了昨天真的是很多基台可能都淹掉了所以交易量也驟減瞭然後我們觀看人數也不是特別高原因很簡單第一承認第一是全球流動性的問題的確現在美股也在量縮第二台股有那個淹水的影響災情的影響那的確形成比較大的一個阻力那重點還是外資外資的退潮現在還是比較大的一個壓力因為8月份你看當時台幣是一度攀升到一年最強的升幅結果7月份創下11年最差表現中的反彈之後當時是因為企業的鼓勵會出高峰結束加上科技業帶動經濟的強勁基本面不過看起來外資在短期內的賣壓又重新出現了所以升值大概就升到這一步就稍微停下來了但至少我們可以去確定的事情是整個美歐股市還在信用市場的遊移當中台股的錢每個月就是以非常驚人的速度匯進來7月份台灣的外銷訂單是979億創下歷年的單月新高了所以很多人看到在7月份的出口資料沒有創高會擔心那外銷訂單是出口資料的領先指標因為出口要報關但是外銷訂單它是你接單就可以直接進行認列那很多出口值無法創高的原因來自於產能利用率不足100%了那廠都已經滿了我根本就沒辦法出更多的貨去報關但是外銷訂單我可以先把明年把後年未來幾個季度的貨先給接好今年前7個月累積的外銷訂單是6020億美元年增幅是52.57月份年增幅是61.9當然這就意味著美國的訂單仍然源源不絕的進來你看像是資訊通訊或者電子產品基本金屬機械基本都以美國作為主要接單客群那中國市場從以前幾乎全部領先現在只剩下三大部分那對於台灣賣產值的企業來說你管他這些科技巨頭買來要幹嘛先不用管這麼多反正現在就是賣掉了賣掉就是營收的認列俗話說先苦不一定後甜但是先甜是真的很甜反正錢先拿到了那台灣對於美國的出鈔在上半年也來到了千億美元AI正在重塑整個貿易結構現在是1040億創下歷年同期的新高那台灣對於美國的出鈔也來到了千億美元甚至高於同期整體出鈔的970億美元代表著美國現在就是台灣最重要的順差來源它的下單量不停台灣就這樣一路接上去而且也往下游端來逐步的做傳送這次國營針對中小企業放款的預約也來到11兆2911億上半年是直接增加4000億已經完成今年今年本來國營目標是5000億那現在已經放了4000億才上半年所以這就說明瞭今年其實現在台灣內部從大型企業到中小型企業都對於未來很明顯是有樂觀情緒的大家都在瘋狂的借錢與此同時在整個26年上半年韓國和台灣的出口額居然同時超越日本了1到6月份日本的出口是3844億美元韓國是4900億台灣是4166億日本年增幅不到一成可是台灣和韓國都是五成這很難想象我講的是絕對體量就是日本有幾億人這麼龐大的人口他居然就賺3800億結果台灣2300萬人口賺了4166億韓國5000萬人口賺了4963億這實在是很難想象所以這基本上等同於兩地半導體出口正在以非常驚人的速度高速成長日本甚至都還沒有突破2010年的高點當然日本也不是完全沒有吃到紅利但是位置比較偏上游主要是半導體裝置端或者材料端現在由於整體日元的貶值確實壓低了美元計價的出口額但是從實質出口數量來看的確相對於10年前它也是下行蠻多的所以整個東亞的經濟完全是由台韓來主導日本正在淡化它的色彩台灣在過去一段時間我們也知道第一向外進行佈局非輝達巨頭目前都已經陸續找上台灣的廠商我們都很清楚因為現在輝達GPU仍然是市場主流可是客製化的晶片需求量越來越高從Intel亞馬遜Google戴爾陸續向鴻海偉創音樂達合碩人保來陸續進行下單所以不管是輝達體系還是非輝達巨頭體系基本上都已經全面下單給台廠了台廠在本輪的AI伺服器的這種清洗潮當中已經穩居領頭羊這是我們看到的實質現象當然最終的結果就是向外進行佈局偉創這一次在德州達拉斯擴大AN晶片和基板的一個部件鴻海在德州的休斯頓加州的聖河西還有你要知道川普現在對台廠的要求已經不像去年這麼強硬了可是今年台廠對美國的投資完全沒有停下來的跡象一方面我們當然要少止化的問題他一年一個月7000人一年不到9萬人明年搞不好8萬不到鴻海台積電一定知道以後在台灣肯定找不到工程師他想要維持住他想要維持營收一定要往外走第二個角度那就是營收進來的速度太快如果讓油資持續的灌到台股體系裡頭錢去哪裡也是一個問題不如在當地直接設廠尋找更多的人才在當地橫跨一個台商供應鏈所以我們才講說台灣廠商又很善於打群架所以在海外市場現在經營的算是很不錯我們一直講說台灣製造業的真正優勢他也不是說某一家做的特別巨大他一定是工業島可以一起運作才是重點從窗戶做滑軌對不對像齊鴻雙鴻做散熱有做機殼有的做印刷電路板台達做電源茂連做高速線材AI伺服器又不是一個現在規格固定的成熟商品那每半年就要大改款一次所以你每半年就要打電話然後200公裡大家人來人往從散熱 供電 傳輸大家公司都互相認識這個時候競爭的就不是單一零元件它是整條供應鏈能否回答黃仁俊一個電話大家就快速的去打烊然後反覆的修改共同承擔試做成本所以台灣並不是派出一家公司去跟韓國單挑是客戶提出問題整個後半座的工業島它就一起衝起來現在已經不只是集中在伺服器了以前從腳踏車到現在純機一體散熱系統組裝廠內部都有相對一起出去打群架的優勢所以我覺得這個有時候台灣的優勢就在於第一多元包容明明有些是競爭的還是可以合作也深植於產業的合作模式所以從這樣的一個角度來看大家即便不用變得一樣也能夠互相包容分工合作這是台灣現在能夠出走的一個重要關鍵我們應該因以為傲事實上我們看我最近才看皮油的資料皮油資料有一份資料讓我看到我覺得特別有趣它裡頭講的是過去全球宗教的組成估算它主要是衡量你台灣的宗教的多元指數台灣是第二分的高分組這很難想象因為台灣人大家都覺得台灣人因為民族連長相都差不多感覺好像宗教多元指數好像往往不如歐美結果發現是名列前茅在圖表當中是位居第三名就是僅次於新加坡和蘇利南台灣大概是19%的人口是信奉佛教23%沒有特定的宗教歸屬基督徒是6%另外有50%被歸入為其他宗教這主要就反映台灣的民間信仰還有道教多重信仰存在的一個特殊習慣這就很有趣有人拜媽祖有人信佛教有些人沒有特地信仰彼此未必要信同一套可是就跟台灣廠商一樣都能夠在同一個社會來共存我做店員的做散熱的做現材的居然我們都互相認識各有專長平時還會互相競爭遇到國際客戶提出難題的時候一個電話我們可能明年我們可能明天就在台南的某個小飯館就來好好聊一聊所以台灣真正的厲害就不是我們講說所有人的想法都一致它是大家都不必變得一樣但也能夠互相包容分工工作所以台灣最特別之處我覺得宗教也是如此什麼都可以拜很難被放進單一的宗教框架你看南韓南韓是接近一半人口是完全沒有宗教的澳洲和法國仍然是以基督教和無宗教人口為主台灣是不是說大家沒宗教是大家宗教信仰的非常的多元更生活化台灣人不一定真的清楚自己哪一教你遇到考試你就文昌帝君你遇到選舉你遇到投資套牢遇到颱風來的時候反正大家都知道該去哪裡拜對但是不能頗有對但不管怎麼說我們都很清楚知道對台灣人有一點比較功利否但不管怎麼說我們講是這種多元包容的環境是台灣能夠正式走出本場AI大戰的重要關鍵因為這幾周下雨我本來週末都是準備好規劃行程要去爬山的後來因為都下雨我想說那就去拜拜好了就去北台灣幾個財神廟我這兩週幾乎都跑過了從那個石定財神廟到金山的野市還買了幾個小紀念品像上次我跟大家推薦這個吉卡哇的這個公仔不是公仔就是算是發財發財小娃娃就是好像在金山買的然後這個是財神娃不管怎麼說我覺得我們看到台灣市場你說好像有點功利否有點圖了什麼而去拜佛這也是如此可是大家的共同信仰也不會互相去介入別人對不對有些人拜媽祖有些人拜佛教有些人一貫道有些人拜嘎甸你只要不危害社會大家都沒有什麼很明顯的反對意見這給投資朋友做一些思考為什麼講這個我要講這個的意思原因就是來自於台商出走的力量它是某種根深蒂固的共同的價值觀但是又可以包容的角度往外出走好 我們看一下韓國市場韓國市場在最近南韓年輕人大量的強進到半導體產業現在市場上更為關注的是整個記憶體行情會怎麼走因為最近這一波行情它不只是HBN缺貨我們知道在DRAM到NED目前持續缺貨指數持續創下歷史性高即便股價已經從高點返回了不過目前缺貨情況是完全沒有瓦解的跡象我們以韓國的NED快閃記憶體出口單價現在2025年出每公斤大概是6000到1萬美元然後下半年之後就快速走高到現在8月份是99573美元一年漲了10倍都已經8月份了股價都已經跌這麼多了居然它還在創高所以現貨價格完全沒有停止的下滑完全沒有停止上行的跡象另外一個是韓國的DRAM我們看一下韓國DRAM的出口單價22年到25年其實價格差不多每公斤大概7000到2萬左右看生產品質或者廠商結果25年底開始加速到8月今年中旬8月的中旬9.2萬以前就賣最多7。

168千現在賣最多2萬現在9.2萬漲了超過11倍所以從整個8月份的資料你完全看不出來出口的現貨價格有任何鬆動的跡象你看的都是股價炒太多然後去槓桿事實上如果我們把100當作供需平衡高於100是代表著晶片短缺低於100代表著供給寬鬆從這項指標來看從整個2023年年底其實就一路的上行到現在是完全失控從來沒有這麼缺過所以當然瞭如果擴敞太快現在韓國廠商也會怕雖然大家是呼應李在明的擴敞計劃可是大家也看得出來這個擴敞速度短期內肯定開不出來這麼多就算開得出來這麼多現在也是儘量以長約來進行先行繫結SK海力士和三星的記憶體部門都嘗試的藉由這一批的訂單能夠穩定全球的供需平衡但是更重要的事情是維持長約價格偏高的供需平衡如果供需平衡是價格要回跌就不願意了這是韓國廠商很明顯正在介入了這跟以前我們常常講的氣管學的商業悖論一樣每一次我們都聊說為什麼最成功的老鼠要最後都沒有老鼠可以賭那是一個巨大壓力這是商業的終局問題你真的百分之百解決客戶的需求問題他的缺貨問題客戶理論上最後就不需要你了很多生意天然都喜歡做管理問題勝過消滅問題你想想看這個資安公司他是希望威脅消失還是威脅永遠存在顧問公司你最好解決一個問題你最好還有下一個問題來問我這不代表這些公司會故意讓客戶失敗但是這是商業模式很具有趣的一個張力就是治療疾病是客戶想要看到的結果但不一定是供應商想要看到的市場終局這也是為什麼投資一家公司的時候你不能只問他產品有沒有用你要問他殘酷的議題就是如果他真的非常有用客戶會因此永遠需要他還是從此再也不需要他呢一個老鼠藥可以把所有老鼠全部毒死那我下次還需要老鼠藥嗎最好的產品解決問題最好的商業模式需要確保解決完下一個問題之後還有下一筆訂單韓國廠商這一波就調整得非常聰明你看到即便韓國廠商已經陸續答應要擴增產能但是現貨出口價格合約價居然沒有任何的鬆動股價是跌了一屁股是沒錯了但是韓國廠商嘗試的要把價格維持在這樣的一個區間就算產能開出來也只讓我賺得更多不能夠在報價上有所讓步事實上我們回過頭說今年記憶體股仍然是全標普白指數當中表現板塊最為亮麗的像是SandyX漲幅有552%美光是226%希捷是202%MyMaville是172%然後Intel 138%半導體股本身在今年仍然是名列前茅三星的部分在7月底急跌之後快速反彈現在大概在28萬韓元附近不過現在大概就彈1 2分之一不像台股台股都跌8000點漲7000點那個彈得有點誇張韓國股市大概都彈到一半的水準而已所以股價都是盤整一陣子美光的部分先前回漲到760塊重要支撐之後開始明顯的反彈現在很明顯上方賣壓還是比較沉重看一下能不能嘗試的經歷中長期的盤整來嘗試的做阻底SK海力也是比較明顯的從7月底急跌之後明顯反彈不過我們也知道這一波即便進行股票的回購SK海力是跌幅算是比較偏重的上漲動能仍然不及前一波的大多頭現在唯一好處就是低潤價格漲價幅度並沒有停AI需求還是非常強勁所以這些股票其實我們都知道它最終還會創高可是大多數人都熬不到最後為什麼第一個沒耐心離開了第二就算你有耐心當股價大漲的時候你也可能忍不住上槓桿最後你看對了趨勢死在波動台積一定會不會上3000一定會現在大家已經沒什麼耐心了你知道嗎但是它一定會上重點在於很多人他會死在波動或者還沒等到波動就選擇離開股票市場的慣性本身就是如此台股下跌337點刷在44425點第二隻腳終於來臨了我們就看一下這一波會回撥到什麼樣的一個幅度到底是市場以盤待點還是只是在等待揮達進一步財報的公佈呢我們稍晚來跟投資朋友做進一步追蹤如果喜歡我們的節目記得幫我們訂閱按讚加分享。