2026 10 1（四）美股詭異行情！債市拉警報 基本面卻上修 八成個股下跌 AI能撐多久 【早晨財經速解讀】

01投資本歡迎收聽早晨財經速解讀現在是台北時間2026年10月1號禮拜四早上8點31分大家早上好我是林浩每天早上開會前半小時我們在這邊陪伴著各位一起解讀國際財經新聞時事變化昨天道瓊跌了440點反而9月份跌最慘的是道瓊月季線都是雙雙收黑不過現在更為值得觀察的事情是現在十年積供債資利率還在衝高那到底什麼樣的效果會對於科技股形成撐壓呢畢竟現在好像賣壓都是集中在傳參股都。

02是實業股那科技股的表現在9月份和第三季的行情現在正式落幕之後表現還不差呢所以利率這麼高是不是能夠跟相對高股價能夠並存呢不過呢至少是相對低基期啦大的本益比都在下滑納指在9月份單月是上漲了接近有1.9%標普為服下跌0.5%道瓊是重出了4.3%那要如何來理解這樣的一個現象在高估值的區間到底道瓊是否還遭受到如此大的一個劇烈衝擊今天來跟投資朋友做一些留意首先我們觀察到。

03對於美國股市這一次大家最為關心的是核心通膨的部分反而意外的降溫在整個8月份整體物價指數月增幅是0.3%這算是符合市場預期年增幅只有3.4%這個就比原本市場預估的3.7%還要來得低了其實你有CPI和PPI之後已經很好的去估計PCE物價指數不太可能會失控可是它至少還是比預期還要來得低算是一個好訊息如果排除食品和能源月增幅大概只有0.2%也比市場預期的0.3%還要。

04來得低核心年增幅則是降到3%左右這也比市場原本預估的3.3%還要來得低至少從這份資料來看10月份立即升息的壓力應該是沒有了不過我們仔細來做一些拆解你會發現通膨壓力還是沒有消失尤其是在深藍色區塊也就是在能源通膨的部分壓力還是比較大尤其再把排除住房之後的核心服務價格現在月增幅還是有0.4%其中我們看到其他服務類別的價格指數是大漲了0.9%如果細節觀察這個很明顯是。

05手機價格手機方案以及教育成本的上升推動的開學季那更重要的是8月份的物價指數其實還沒有完全反映完9月份的能源市場的劇烈變化我們知道現在美國的柴油價格又創下歷史新高了這個汽油價格也在持續的往下游來做傳導當中所以其實9月份的物價水準壓力應該是比8月份還要來得更為大一點的那唯一值得有一個好訊號是什麼就是美國的消費看起來沒有說收縮到一定的離譜地步雖然收入已經開始有點跟。

06不上了美國市值薪資現在又開始轉負了可是8月份的明目個人消費支出月增幅是0.9%明顯比7月份的0.1%增加了幾點9倍所以從這樣的一個角度來看大家花的錢還是很多但不代表說大家過得更好了只能說因為個人所得只增加0.2你的消費增加0.9你的個人所得只有增加0.2那就是實質購買力衰退了所以衰退是衰退但至少現在的你的儲蓄量你還是有能力去因應如此高的物價這是往好的方向向如。

07果真正的情況是消費已經收縮了而物價還在繼續上漲那就完了現在就是稍微稀釋一下購買力而已所以我們看到唯一的結果就是美國的家庭現在進一步的消耗儲蓄個人儲蓄率的部分從7月份的4.6%現在降到8月份的4.1%這個是2022年以來最低的水準所以我們現在的確迎來了在過去4年來最大的購買力衝擊當然這一次的核心通膨大幅降溫還有一部分來自於統計方法的調整包括投資組合管理服務電腦。

08軟體或者法律服務的計算方式都被修改而且已經回縮到2021年所以這份資料還是有點矛盾賬面上的核心通膨的確比預期還要來得漂亮不過服務通膨還是有壓力家庭收入的增速又跟不上消費儲蓄率還在持續的下滑能源價格還沒有完全的反應所以從這些資料來做觀察只能夠說稍微暫緩了10月份的升息壓力但不代表接下來的利率預期會全然消失其實真正最大的壓力還是來自於市場的投票利率10年期美債指。

09的利率哇 昨天週三盤中碰到5.3最後尾盤是收在5.29還在衝高這一波不知道衝高到哪裡去真正有趣的是它衝高到這樣的一個地步好像受害的都是道瓊科技股好像也沒什麼太大影響從十年期美債殖利率這一次突破5%來看一定會對於某些人來說有吸引力而且尤其只對持有一年的投資人來說風險在於殖利率只要再往上走一點債券價格的下跌有可能就會吃掉利息的優勢我們以聯準會未來一年每季如果都升。

10息一碼的情境來做估算持續投資三個月的國庫券TIPS一年大約可以獲取4.5%的報酬那十年期因為在殖利率如果不變一年總報酬大概5.13%到現在5.2%但殖利率只要再升高十個基點報酬就有可能下滑4.4%所以這個就是大家會擔心的空間真正最麻煩的是從圖表上來看就是美國財政部其實沒有太多等待的空間我們看美國其實有35%的政府債務一年內就要到齊了這個相對於法國的14%德國。

11的15%義大利15%英國9%日本17%美國是有非常多的債券即將要到齊了那大概60%都是在四年內會到齊這就必須要借心還舊那美債現在平均利率是3.1但目前市場融資成本是4.8你等於借非常非常貴的利息然後去還以前的債務代表高利率會隨著救債到期逐步的反映到政府的利息支出當中所以如果不降息或者利率持續保持在高位你又一直髮債那麼美國人的債務以前都是欠你五年十年之後再還你。

12現在過一年就要還你了而且要付你這麼高的利息那麼整個美國的財政問題的壓力來得越來越大所以我們才講說這一次美債殖利率的上升不能夠完全怪給通膨通膨是一個重要的因子可是更重要的原因來自於哇你有35%的債券一年內就要到齊了你還要再發行更高的殖利率的債券給我我敢接嗎這個就是市場上針對整個美債的失之擔憂當然它還是流動性最好的產品所以不見得會市場上進一步的崩潰可是至少市場的。

13遲疑是真的好那高利率你說到底對於美國股市好像指數沒有太大的影響細節來看呢其實慢慢的產生效果了第一步就是小型股的部分我們過去提過小型股一直都是高利率環境底下最受傷的族群之一米浪聯發科台積電借的錢多個一個基點兩個基點十個基點二十個基點其實沒差啦人家毛利率賺的錢這麼多貸款條件稍微緊一點都不受到太大影響可是很多中小型企業它就靠那一點利率活下去羅素2000在整個8月份。

14的高點這樣子跌下來已經跌了快要10%了同期是明顯落後給標普白指數那背後最大的壓力其實就是美國十年期公債殖利率的快速上升小型企業通常它的負債比較高融資的期限比較短所以市場利率上升的時候資金成本會比大型企業反映得更為快速那現在不只是基本面承壓還多了一股機械式的賣盤我們如果細節觀察現在市場上小型股同時面臨著高利率加上系統性的資金賣出因為AI行情都是集中在部分的科技。

15巨頭所以如果你錯失掉這些科技巨頭的漲幅那很有可能在未來的AI爆發期當中就會錯失掉長期的資本回報可是小型股的部分由於握有AI終端頂尖技術的產品並不是特別的多所以反而容易為了要穩住指數賣更多的中小型股如果以羅素2000來看現在從長期的趨勢支撐來做思考其實已經有一點跌破的感覺了那我們到時候就要來更進一步的去觀察這一波上升趨勢線是否會順勢跌破那第二個就是對於利率比較。

16敏感的公用事業類股這個看起來就是道瓊下跌的主因現在已經達到一個很極端的位置了過去兩個月美國的公用事業類股ETF叫做XLU這一次拋售情況也非常之劇烈已經跌破年限了相對強弱指標大概也降到了近年的新低因為XLU其實這幾年大概都跟是年紀公債殖利率呈現高度的反向走勢殖利率越高公用事業這類高股息資本密集的產業它的估值和融資的壓力來得越大所以從這樣的一個角度來做思考美債殖。

17利率開始延伸到道瓊以及中小型股的市場成壓照理來講美國科技股也該跌了可是它還是沒跌原因是什麼因為美國科技股是少數在板塊當中獲利正在大幅成長的所以它的股價雖然沒跌不過本益比也下滑非常多了所以其實大家都在跌只是有的是在跌本益比有的是直接跌股價跌股價的通常是獲利上升幅度沒這麼快的那這也形成一種結果就是在整個九月份現在最大的矛盾就是指數看起來沒有跌多少甚至納指還在走高。

18但是多數股票其實已經明顯修正了標普整個9月份現在是跌0.5%不過成分股有78%收黑11大類股當中更有9個是下跌的金融股下跌6.5%房地產跌了6.2%原物料跌了6%反而資訊科技上漲了4.8%通訊服務上漲了5.1%那個股差距更誇張很多個股跌都是三層四層起跳在標普白指數當中結果指數居然還在高位持續的走高所以這就代表著內部的裂痕看起來來得越來越大了成分股的中位數下跌。

19平均是4.5%但是從總平均數來看僅僅只有下跌0.5%這說明著現在就靠少數幾隻科技巨頭硬是把指數撐在高位不過對於部分個股而言其實大概也做了比較大的本益比修整其實從美國的AI基礎建設到現在為止還是可以看得出來硬體股獲利上升幅度為什麼會這麼快從整個25年到32年現在AI基礎建設的總投資大概預估已經上升到10.3兆美元平均每年相當於GDP的3.6%規模我們看起來已經超過了鐵路革命公路革命電氣化革命甚至已經超過了2000年的網路建設期現在光是AI投資今年大概佔美國GDP就已經高達1.9%所以這就是大量的資金往資料中心來做集中那就排擠到其他資產價格或者產業的表現如果我們以實體建造量來看從整個2025年以來日人的建築不管是做商辦還是我們看到的整體私人住宅基本上都在快速的往下掉可是資料中心是少數不斷的往上累堆的所以我們才講昨天。

20提到說為什麼現在的擔保債券跌勢正在進一步的加劇因為AI的好已經抵過所有的不好硬是把指數給撐在高位另外一方面也把錢都給吸走了我們之前才提到Meta這一次在2049年才到齊的債券這個習票6.58%的擔保債券現在跌勢已經跌到92塊了本來面額是100這其實已經跌算是蠻重的所以即便大家陸續開出7% 8%的殖利率還是有人願意繼續往下借錢都注意彰顯的這些巨頭相信AI是真的。

21所以敢勇敢的往下借從AI基礎建設類股目前的本益比中位數來看4月份大概是32倍所以不能講說廢敗沒跌它就是跌本益比而已大概從32倍跌到現在接近22倍左右所以從整體估值來做計算我們現在大概對於未來的情境有幾種規劃第一個就是現在的下跌其實是反映資金變得更緊繃無法讓所有類股都給推高那第二件事情是如果硬要做選擇大家還是優先選擇那些科技巨頭雖然你覺得科技巨頭也沒有怎麼漲但。

22至少他沒怎麼跌原因就來自於他的獲利還在往上推那第三階段就來自於那這些雲端業者未來幾年的爆發他至少先對於硬體的製造商有了一股支撐先不論AI會發展到什麼地步至少錢會先進來高盛大概分為三個階段2023年到2025年就是過去幾年確定GPT剛發表大概是6330億美元的資金規模那今年到明年已經暴升到1.7兆明年到2030年預估還要再投4兆平均一年是投1.3兆那第二階段已。

23經大概投現在有70%左右已經真實投進去了你像今年你像Amazon是投了4000億Google投了4700億微軟投了3200億那Meta大概投了3091左右現在比較大的問題就折舊了因為AI的運算裝置大概是使用5年資料中心通常建一個資料中心至少用15年吧在這個前提底下第二階段就是現在資產每年的折舊大概就2700億了6家公司必須每年要創造1640億美元的營業利益只。

24有才能夠拿到1295億美元的稅後的營業利益達成15%的資本回報率所以現在問題又來自於GPU的實際經濟壽命到底是不是五年還是其實更短是三年瞭如果太頻繁的去換晶片AI所需要跨越的營收門檻就會進一步的提高所以這個是目前在AI發展過程當中大家最大的質疑就是我們現在買的這些產品會不會其實買的過貴了以後沒有這麼貴可是我們必須要創造更高的營收這個就是接下來市場上最大的壓力。

25因為必須承認現在Token價格其實一直在跌我們明明感覺我們用的算力當中的電力整體算力GPU被動元件機體照理來講我們的算力價格看起來成本是越來越貴的可是我們的Token成本卻越來越便宜到底我們的技術是否已經好到讓Token成本如此的快速下滑還是隻是大家硬是吸收虧損來讓大家有更多的市佔率做提升這個是最大的一個疑慮畢竟現在大概Token價格這樣子整體往下跌其實也跌。

26了接近兩成到三成左右了高盛預估要達到15%的投資的報酬率每一集大概要116億美元的營收即便要求30%的報酬率也只需要156億所以不管怎麼說整體而言GPU的出租價格和Token價格一直往下跌那你總會感覺那算力是不是已經不稀缺了變過剩了可是現在很明顯我們知道算力還是很稀缺的可是它價格又在跌只能大概理解成這些AI的模型廠商為了要搶市佔率用非常便宜的價格讓你使用Ch。

27illGBT讓你使用Enthropy讓你使用Gemini用這樣的一個方式儘可能的擴大市佔然後稍微壓低自己的一個價格但是其實它的成本還是越來越貴的所以我們才講說真正的風險並不是大家都不知道風險是整個系統都相信到時候如果真的有警報的時候Token價格一定會持續性的暴跌那到時候再說那現在只是一箇中繼戰而已美國現在投資這麼多錢大量的提供融資現在每個人似乎都相信只要A。

28I的回報真的不如預期到時候信用市場就會先提高利率債券價格就先下跌那股市就修正了那如果到時候所有指標都已經達到相對位階那麼到時候再離場這也許是市場上現在還留在市場上的人的一個重要的想法就大家也不是說覺得AI會毫無止境的任何的科技革命它都是真的我們講的是資產價格的問題那很多人都會覺得等到AI產生的現金真的撐不住了他完全借不到錢了到時候再說可是這個時候就變成每個人。

29都在賭下一個階段因為大家越來越不願意放棄或者錯過已經既有的資產的征服的報酬了那到時候還來不來得及消化利空或者說尖叫聲來得太晚也許市場壓力就比較大了也許市場的賣壓就會比想象中還來得大雖然我是比較偏樂觀論者但至少可以看得出來市場的擔憂就是又擔憂錯過行情又擔憂token價格成本一直的往下跌昨天我才看到那條新聞是非以色列的客機那不是駕駛艙兩個機師在打架然後嚴重衝突其。

30中一個飛行員拿刀去刺另外一個飛行員然後飛機就失去正常控製然後大家就開始尖叫然後左右搖晃然後最後有那個乘客衝到駕駛艙裡面去把那個駕駛給製服然後現場都是血這樣子那讓我想到之前有個故事嘛他講說一架飛機準備起飛兩個機師走進客艙兩個人都戴著墨鏡一個牽著導盲犬另外一個拿著白手杖那乘客就很緊張嘛但是大家覺得這應該只是開玩笑啦結果飛機在跑道上就開始加速嘛越來越快眼看著跑道就。

31要到底了前面就是海所有乘客終於忍不住開始尖叫就在尖叫聲響起的瞬間飛機就順利拉起來了飛上天空大家鬆了一口氣然後在駕駛艙裡面其中一個機師就擦了擦汗我跟你說總有一天這群人尖叫得太晚我們就完了所以我們講說很多系統它真正的安全機制並非掌握在控製者手上是建立在其他人在關鍵時刻做出反應上有時候AI巨頭一直借錢他也知道不能夠停可是你沒有人要求我停你要求我停市場對於我擴大資本。

32支出股價是下跌的我就停了可是大家對於一般散戶而言又覺得你要繼續投入AI資本支出才讓我相信AI的夢是真的大家不敢尖叫雙方就在互相博弈所以我們才講說真正的安全機制現在到底是在這些科技巨頭自己手上他要不要暫緩資本支出還是取決於我們當他借更多錢我們開始恐慌賣出股票的時候那會不會已經為時已晚所以有時候我們講說這其實很像金融市場在企業管理甚至在AI發展平時看起來系統運作。

33很正常久而久之大家都認為市場會主動去示警監管會會介入投資人會主動停手風險模型會自動的來做提醒變成理所當然結果大家都在等自己不做事情別人會主動示警這樣的一個事情發生或者這樣的一個事件發生從更深層來看最可怕的都是大家都已經不等警報響起了或者說警報已經響起了我也不啟動我等到真的有煙霧飄進來了我再離開看起來大家有這樣的感覺好了不管怎麼說現在如果細看可是剛才所聊到的照。

34理來講高殖利率的壓力對於科技股的估值似乎沒有想象中還要來得大你要知道在當時7月份的廢辦下點跟殖利率沒有太大相關那主要就是高槓桿部位的下節由韓國股市所帶動的下挫可是現在明明利率預期越來越高但是Fib明明是今年漲最多的股票現在還在高位進行盤選這就非常有趣了原因是什麼呢因為最新半導體股美股盈餘在未來12個月的前瞻又上升了30%哇 今年已經上升幾次了居然在第三季財報。

35即將要開始陸續公佈的時候現在又開始陸續的上調了獲利預期而且是成長三成左右其實我們就看得出來今年全球半導體的前瞻EPS是一路的上修從整個七月之後你不要覺得說好像晶片股當時的我們講說槓桿賣壓開始出入以後獲利就停止調升了沒有七月份上升的速度看起來越來越快了到現在九月底十月初已經逼近年初的兩倍水準了原本你年初預估只賺一塊你居然到九月份你已經預估會賺到兩塊了這很離譜一。

36百萬變兩百萬一億變兩億兩者就出現了非常明顯的背離這個另外一個就是對於軟鐵股而言所以股價雖然沒有相對應的反應如此高強度九月份的上修可是獲利的上修已經導致本益比快速的下滑美國的半導體總銷售現在也在快速的急升從整個25年下半年到現在為止25年下半年也不過20%到30%的水準那已經很快了年增幅到2026年的銷售年增幅60%到2026年的5月份130%到6月份145%。

37所以你可以觀察的說來這種成長速度實在是讓股價沒有漲個一倍說不過去了因為你的獲利真的就是翻一整倍所以我們看美光在昨天所公佈的最新一季的財寶AI所帶來的記憶體需求它就直接反映在數字身上第四季的營收是高達542.3億美元比市場預估的511億還要來得高相對於去年同期營收翻四倍去年才賺113億去年記憶體已經開始爆發了它現在已經相對於去年賺了四倍本來賺一塊現在並賺四塊更。

38值得注意的事情是美光的財策認為這波需求沒有降溫的跡象公司預估下一個季度的營收可以高達615億美元比華爾街原本預估的570億美元再高出8%每股應援來到38塊也比預估的35塊還來得高那美光你不要看說上一次的股災好像賣壓很重其實你從量價度來看已經慢慢慢慢開始收斂了上方其實也沒有多少賣壓了你說記憶體行情已經全面結束嗎如果從本益比角度來看它的營收是以4倍的速度進來你覺。

39得它的股價有以4倍的速度上行嗎所以從這樣的一個角度來做思考你看美光今年股價大概是漲273%相對於它4倍營收的成長看起來好像比非凡漲幅誇張了很多可是從它的獲利角度來看好像也沒有漲得這麼誇張這就給投資朋友觀察的實質跡象其實輝達現在把AI晶片我們昨天提到把它當成金融資產就是希望可以儘量從原本的半導體晶片股的獲利拉繩大家的市場焦點往中下游端來進行投送所以我們才提到說。

40因為輝達現在是希望可以跟保險公司討論新的融資模式最大的構想就是銀行把錢借給輝達的小型新興雲端產業客戶然後用輝達當中的晶片當做抵押品如果業者倒閉晶片二手出售的價格不足以償還貸款那由保險公司來承擔部分的損失所以它取決於保險公司看不看好輝達的晶片是值錢的那輝達可能會以適度折價的方式或者以幕後擔保人的方式來做承壓那用這樣的一個方式能夠嘗試的把資金從半導體外溢位去要不。

41然現在就是大家似乎都集中在本益比比較偏低的硬體股身上那當然從硬體股角度而言現在PC在10月份尤其是AIPC當時輝達主推的這些PC即將迎來新一波的換機潮那有沒有可能伴隨著iPhone Duo來做進一步的延伸呢這也是大家值得留意的方向因為10月份現在就是兩股刺激嘛一個就是那個iPhone Duo我記得是10月13號才開始開賣這幾天我在歐洲我還跑了幾個店也沒有iP。

42hone Duo它真的應該是10月初才在美國開始陸續上市然後歐洲的話好像稍微晚一點大概是10月中旬左右再就是PCPC就是第一個是Google推出新一代的Google Book在10月4號就會正式上市紅機 華碩 戴爾 惠普 聯想都有相對應的一個產品那Google主要以前是推那個Chromebook主要推那個教育市場的部分這次Google Book明顯是往中高界。

43來做移動我們就看看能不能借由揮達的方式第一 讓中小型股能夠因此而受惠第二那從硬體的換機潮而言十月份是否有痞疾太來的空間要不然今年其實上半年手機市場銷售不錯都是由於記憶體的漲價潮下半年大家其實並不是特別樂觀不過我們也必須承認AI其實就是這樣子一點一滴的慢慢的改變世界的其實AI所帶來的創新它也不是真的直接快速的把舊世界給推倒它就是把新想法寄生在世界的成本當中就是。

44現在扮演一個角色寫程式做設計做翻譯包括3C電子產品研究行銷創業的成本大幅降低讓一個很小的團隊也能夠做到一家公司可以完成的事情它也不是憑空創造一個新的世界它本身就是建立在人類過去的文字知識還有程式和經驗之上慢慢一步一步的改變所以真正有競爭力的地方它不是把舊的地方全部淘汰掉它就慢慢融入到你的AIPC AI手機那把新工具疊加在既有的知識身上因為我最近在奧地利維也納。

45街頭我覺得歐洲城市跟東亞城市最大區別是什麼就是舊的東西很多幾百年前的宮殿教堂公寓街道都還存在那其實很接近我之前是聽羅胖還是誰他講的一個城市規劃者叫做雅格布斯這叫什麼這叫城市多樣性一個有活力的城市它不應該全部都在同一個年代同一個價格的新建築它需要新舊建築不同租金不同用途混合在一起所以它比較不傾向去做一個全新的重劃區他認為最有名的一句話就是新觀念往往需要住進到舊。

46房子但是舊觀念很難住進到新房子原因很簡單就是新大樓的成本高租金高通常只有大銀行大企業連鎖品牌或者商業模式負擔的企業那老建築呢有時候破破舊舊的還有一點味道反而能夠讓小餐廳工作室藝術家新創公司不同啊或者說不知道還能不能賺錢的新點子有地方可以做測試嗎所以一個地方如果同時有新建築有舊建築而且呢有便宜的建築也有貴的建築有混合住宅有商店有辦公有觀光就容易讓不同的雖然在台。

47灣可能大陸還是比較偏化重畫區比較乾淨但是呢從歐洲人的角度而言萬華就是最具發展力的地方了我講的就是我們現在看到的AI的發展其實就是舊知識舊工作用新的技術來進行取代但並不是把它給推翻掉用這樣的一個方式彼此的共存文明發生的力度就來得更快了我相信這也是黃仁勳目前正在做的事情但至少現在看得出來從指數層面他對於AI其實還是蠻樂觀的真正迭追中的是道瓊最近下跌443點0.8。

486%收在50906點哇這道瓊跌死人了很多人還想說買實業股最具護城河最具防禦性價值結果道瓊現在跌最慘了反而是科技股的估值還繼續維持在高位買道的大概買道瓊的可能也快昏倒了這怎麼會發生這樣的一個事情我明明買的是防禦股道理來講現在去估值最不容易的應該就是去我的估值就搞得現在大家呼吸困難了受不了了之前在醫院有聽到那一個女的打針傳得不行那護理師跟她講先生呼吸那阿姨說我是。

49小姐不是先生呼吸困難了所以道雄真的很離譜居然在如此高直立的情況底下是第一個受難的反而其他指數表現還好標普指數也不過下跌19點0.25%是在7651點還在創新高邊緣呢那大哥指數上漲63點0.24%在26861點也在創高邊緣費辦的部分下跌0.54點這個昨天政府不大了不過至少底部已經形成了做了12628點最殘缺的到窮了那最漂亮的你把台股跟費辦拿來做比較那台股也很離。

50譜台股明明就是文權就是晶片股硬體股結果創下新高在9月份9月份最後一個交易日雖然市場上賣壓還是比較重一點不過至少可以看得出來把時間拉長整個9月份台股是上漲了1811點漲幅是3.93%月線連續第二個月收紅第三季同樣上漲了1814點漲幅3.93%更是寫下季線零六紅所以我們看得出來這個台股費辦看起來還是比台股更具有吸引力台股都已經創高了費辦位階還沒有想象中來得高從整。

51體資金量來做觀察外資在整個9月份是賣超417億台幣投信買了527億你就瞭解怎麼9月份外資賣這麼多台股沒跌散戶硬是把外資幹過去了就基本上這幾個月不管我們從除了元月份過年大家出國玩之外從2月份到現在投信每個月都買超ETF每個月都買外資今年3月賣最多然後在6月7月也賣很多從年限來看外資在今年還是賣的接近有1.37兆左右去年他賣了5900億前年他賣了6900億202。

522年他賣了1.2兆2021年他賣了4500億2020年賣了5300億你就知道台灣人多有錢你說那台灣人的錢難道可以抵擋外資一輩子嗎只要AI行情還存在我們的外匯收入就是會以這樣的一個速度進來好 所以緊急訊號燈的部分台灣經濟的部分我們就稍晚再來跟投資朋友做些敘述了但是台灣在本輪硬體股晶片股的獲利暴升就是能夠抵擋外資抵抗匈奴的主要原因據零二分台股上漲240點摔4萬8。

53181點現在雖然量能還是沒有想象中來得大但至少看得出來市場上對於目前的獲利動能至少能夠先撐住指數可是美國股市內部其實已經開始有點分化的味道台股可能也有點像但我們要怎麼處理這樣的一個矛盾呢資金肯定是不夠的如果利益越來越高的話那我們只能祈求啊錢要花在刀口身上而市場上尤其是內部啊散戶對於這些科技股的評價會是未來大家觀察的重要指標總有一天我們會告訴這些科技巨頭啊你在。

54毫無節製的繼續借錢啊那你的股價是會跌的哦那借由市場的反應來抑制科技巨頭無條件的投入它是一種解決本輪AI毫無止境擴張的一種方式啊第二種方式就是生產力只要能夠足以提升提升到我相信不行你得繼續投因為AI的爆發實在是太強大了所以你必須要投更多這也是一種解決的方式生產力的提升第三種效應就是雙方同時發酵一方面你不能夠毫無節製的投第二生產力的確有所提升第三終於從這些科技巨。