2026 6 22（一）美伊和平協議簽得動 油價續跌透玄機 台積衝新高 五萬點來了 【早晨財經速解讀】

01同志朋友歡迎收聽早晨財經速解讀現在是台北時間2026年6月22號禮拜一早上8點31分大家早上好 我是林浩明天早上台北時間半小時我們在這邊陪伴著各位一起解讀國際財經新聞時事變化禮拜五跟台股一樣沒有股市是六月結所以休市一天不過我們回顧過去一週沒有股市漲幅禮拜四當時標普拜指數收漲1.08%納斯達克指數上漲1.9%整體而言雖然整個週的交易日算是縮短了但沒有股市上禮拜。

02其實週漲幅還是很漂亮標普週漲幅有0.9道瓊0.7重點是納指週漲幅有2.4%費半甚至單週上漲幅度7%就連台積電ADR都在禮拜四創下的歷史新高其實我們就看看在今天在外資的系統買盤帶動底下台積電距離現貨創新高到底有多遠那五萬點是否會因此而到來呢至少從整體美國股市的概況來看估值仍然維持高檔可是內部的輪動其實某種而言已經出現了過去十幾年來罕見的訊號那就是七巨頭在今年整。

03體報酬率大概就只有小幅上漲甚至落後給標普拜指數了代表其他中大型股票已經開始進行顯著的資產輪動其實除了2022年的熊市之外七巨頭基本上沒有在上漲年份就輸給標普拜指數過以前七巨頭都是帶領著指數創新高的重要關鍵那今年你有沒有發現台積電也是一樣台積電已經不是台股創新高的主力來源而來自於其他全值股台積電今年甚至跑輸給台股這件事情都意味著全球資產價格隨著各型別的缺貨潮開。

04始產生輪動市場臨漲結構改變之後美股的報酬開始集中在其他中大型的科技股那甚至往小型股或者國際股市來開始擴散值得大家觀察當然短期內大家比較聚焦的還是這一次美伊的永久停火談判那雖然現在訊息很混亂一下說目前正在談判一下說談判已經破裂了但至少確認的事情是美伊雙方都在瑞士嘗試著談定新一輪的協議只是雙方可能會在部分議題當中形成歧見核心議題當然包括伊朗核計畫和河姆茲海峽的長。

05期開放那泛斯抵達瑞士之後巴基斯坦和卡達是擔任調解方根據之前雙方所簽署的備忘錄美伊是擁有60天的談判期限的所以即便你說現在稍微談不攏休息一下好像也在談判議程之內尤其這一次伊朗代表團的陣容其實非常龐大包括國會議長加利巴夫外交部長阿勒伽奇以及央行總裁赫馬提那這也顯示德輝瑯也算是非常高度重視這一次的談判結果當然談判前景你看前兩天不是說突然不談了嗎原因就來自於伊朗指控。

06以色列違反了利巴嫩的停火協議而且宣佈再次關閉全球最重要的能源航道河姆茲海峽不過隨後美方的談話已經表明河姆茲海峽沒有封鎖目前基本上幾乎是完全暢通的那利巴嫩官方指出襲擊已經造成了14人死亡但以色列本身而言似乎跟美方當中的談判條件和談判的協排程也有待加強但不管如何看起來就是談判仍然在持續當中中間出現了一些混亂所以你說到底現在海峽開了沒按照伊朗的說法是又關了不過按照。

07美方的說法看起來河姆茲海峽是暢通的那從油價來看不管它暢不暢通市場覺得它總會暢通的像是薛丁格的海峽一下就打了一下又沒打打了沒打了沒28225252大家每天在想到底打了沒打了沒不是打沒打沒但不管怎麼說川普這一次幾乎已經宣佈伊朗已經算是停火勝利了從油價的反應也看得出來市場是相信川普所講的話那當然如果這場戰事在談判期間陸續來到尾聲也就代表著接近四個月的伊朗戰事告一段。

08落那河姆茲海峽目前看起來是屬於高度開放的情況不過從戰略角度來看這方協議就會被視為中期選舉可能對於川普的傷害因為這項協議如果單純不管是從我們不能講賠款金額我們講說資產解凍金額再加上拿來跟歐巴馬和協議進行內容比較的話在政治上並不是多數人都認同的在財務上在投資上那大家給他的評價很高解除了油價就回跌了但從戰略角度來看美國已經為這場戰爭付出了數百億美元的成本應該要拿出。

09一個更漂亮美國全面勝利的協議可能較為在中期選舉有所加深那軍火破損或者盟友關係現在都已經因為這場戰爭受到影響了油價推升了高通膨油價跌回來很多僵固性通膨是會回不去的那伊朗遭受到重創了他失去了最高的領導核心人物但他保住政權了而且換來了未來解除製裁恢復石油的出口和重建資金的機會所以你看很多民主黨會嘲笑說川普過去一週做了慈禧一輩子的事情過去說過生日修花園簽條約送賠款當。

10然沒有賠款但是本身資產解凍也是一種讓伊朗人重獲資金的方式所以在這樣的一個效果底下市場上就更進一步關注那很明顯油價的回跌在暗示著伊朗即將要重返石油市場短期可能會造成石油出口高速增加那長期還是要看一下美方同步解除相關金融保險製裁之後增加內部的產能目前伊朗和中國其實已經達成了一千萬桶的原油銷售協議並且準備動用位於哈格島上三千萬桶的石油儲備那美軍解除封鎖之後因為分六。

11十天陸續解除嘛基本上很有機會會回復到暫停的水準那某種程度來說就要看伊朗接下來獲得資金之後如何把基礎設施受損的情況進行修復因為目前讓伊朗的供給無法快速提升的真正原因來自於很多設施被摧毀了伊朗的原油產量暫前大概是每天320萬桶現在也不低了大概是230萬桶不過沙烏地阿拉伯也減很多從1000萬桶降到690萬桶那現在中東各國包括卡達天然氣都已經開始陸續要恢復了我們就看。

12伊朗如果擴大供給出口的速度加上內部的復原是否有利於接下來原油價格的回跌幅度其實原油價格在禮拜四已經跌破到每桶80美元以下了那就說明著幾款當中好像談判有很大變數但是整個石油的頭部已經形成了那油價回落以後首先要看的是三週以內汽油價格是否會實質反應像在本週我們看中油已經準備進行價格調降但調降不會太多因為以前它也沒有漲過但是全球的汽油價格開始調降那現在呢汽油價格在美。

13國美加侖何時可以逼近美加侖3美元是一個重要終極選舉觀察的訊號當然本場戰事當中你總覺得雖然全球石油爆發擴充危機可是對於部分國家而言好像反而需求的疲憊試圖拖住了原油的漲勢舉例來說我們看這張圖表是中國在過去三個月當中石油的需求突然高速下滑那中國作為全球最大的能源消費國應該受到更大影響才對可是卻是中國進口量的明顯下滑那這當然是讓全球油價可以維持穩定的重要關鍵那很多人。

14就在猜哇 怎麼會過去兩個月那中國人是突然都不用油了嗎那當然有幾個資料第一個就是庫存資料可能比想像中還要來得大戰略原油儲備再來就是未公開的政策操作或者神秘的能源排程不過事實上來看中國主要還有幾個長期趨勢一個就是藍油車的銷量在今年創下歷史新低那26年5月超過六成的新車都具備充電功能也就是說至少在能源需求層面它可以藉由煤它可以藉由天然氣其他方式來發電而石油至少從交。

15通的汽油成本而言壓力就沒有這麼大了那另外一方面另外一個重點觀察指標是中國的煉油廠這幾個月是大幅的轉向塑膠和聚合物的生產希望彌補未來藍料需求下滑的缺口那亞洲塑膠業現在也面臨成本的暴增壓力所以中國進行內部適度的產能調整加上電動車的改革底下這一波你好像也沒有看到因為進口量的大幅下滑而遭受到經濟或者出口的重創中國出口也在創下利率新高從這件事情就說明得出來全球的經濟韌。

16性經過伊朗的危機經過了關稅戰好像比我們還要想像中來得更為強勁這也是未來市場上在逢跌必買的另外一層底氣好 那第三層要看的就是在對石油部分採取了抑制作用以後是對外的關係改善很可惜的事情是這一次的G7峰會並沒有明顯的市場關係改善我們知道最近梅洛尼才槓上了川普義大利總理梅洛尼在川普的關係最近幾乎可以說是急轉直下導火線就是川普之前公開聲稱梅洛尼在G7峰會上苦苦哀憂他與。

17他合照甚至說自己心會同情他才答應的那當然梅洛尼馬上就發布影片強烈反擊說痛批這種說法是完全捏造的也直言川普對於西方盟也太多的強硬所以你說打了這場戰爭摧毀了伊朗的核設施其實還是有點進展的但是為了這場對於伊朗的行動跟西方盟友的關係你說有沒有因此惡化呢當然也是有所以雖然短期上取得軍事的成功但長期上事實上好像海外的民調也不是特別重要但不管怎麼說肯定對於川普有所陳壓川普。

18才在幾分鐘前發文說我們花了好幾兆美元支援北約和義大利但現在面對伊朗的核武威脅時義大利卻和他們的總統連參與都不考慮這幾十年來我們一直保護他們他們卻不肯出來挺我們也不願意保護這個世界你就配合一下會怎麼樣這真的非常糟糕這是川普給予的回應那當然這是對於民眾的談話不過他在接受訪問專訪談到習近平和談論到目的的時候反而評價就非常不錯我們看這一次川普受專訪時表示能夠掌握一個。

19國家的人都非常聰明尤其是習近平非常的出色他非常的聰明不管國家大小能夠坐上那個位置一定有特別之處尤其他的身材相當良好而且非常聰明有非常明顯的領袖風範他也凸顯說川普一向重視一個人的領導風格和特質那除了他誇獎習近平之外也誇獎印度的莫迪他說莫迪其實是一個狠角色他看起來長得最好看的男人看起來就像天使一樣其實他是一個killer一個狠角色他也形容說莫迪外表溫和形象親切因。

20此讓人會低估他的談判能力不知道為什麼川普好像特別喜歡稱讚中年男人的顏值或者身材而且描述的會聲會影就好像親身摸過一樣可能川普有看過破壞之王所以描繪的栩栩如生破壞之王那個主持人不是不知道該怎麼評價大師兄哥和精英嗎就把那個近平沒拿出來念對著如此美女佛也會心動川普一手摟著他的小蠻腰一手攀著窗簷正要低下去親吻他的雙唇突然一身交叉川普樂不思蜀以為近平對他心動他感到莫迪的。

21皮膚百糯冰雪軟綿綿的握在手對不起…突然想到好久沒看了待會複習一下好像棉花糖一般的舒服但不管怎麼說我們看在海外市場針對美國評價當中這是Morning Council在最新所進行45個國家的調查以色列和奈及利亞對於美國的好感度當然是最高的有83%值得注意的事情是印度也有62%的好感度然而美國在傳統盟友當中的形象卻在明顯惡化這一次就是伊朗戰事所造成的後果關稅戰已經打了一次了那伊朗戰事也是拖累這場評價的重要關鍵我們看受到關稅受到北約受到伊朗戰事的影響加拿大 法國 德國 瑞典等西方大國對於美國的好感度是大幅下滑調查中好感度最多的10個國家裡頭居然有9個是來自於歐洲或者北美的盟友陣營這就是這場戰事所負擔的隱性代價所以這件事情也看得出來這個本來川普就是一個現實主義者那對於部分理想主義者或者說一些好像表面維持上表面的得體的這些。

22領導人他當然就會有一些衝擊你就想那個屈原這邊有段五傑屈原投降屈原遇到餘福餘福說你為什麼要死呢舉世接著你就不能跟著他們一塊玩嗎世界上難道有這麼多的真問題要較真嗎世界值得被這麼嚴肅的對待嗎你愛不愛國 你愛不愛楚王你那套方案真的能夠對應現在楚人的關係嗎所以餘福才講說真正有智慧的人他不會固執於拘泥在外在環境他會隨著世道的變化而調整自己如果世人皆卒為什麼不喬動泥沙呢屈。

23原就是寧為玉碎不為瓦全的離鄉主義者那餘福是水域而安的現實主義者川普就是餘福我們當然要應對這個局勢做大幅度的調整誰有時間管你以前管的那一套所以現在川普要好好解決這個問題把石油壓住外在關係不重要重點是對內關係要快速和解所以不管怎麼說就是經濟資料一定要在中期選舉之前打造出好看的表現目前美國內部通膨壓力的確在環部的升溫不過原油價格快速急跌底下是有機會造成未來在7月到。

248月左右通膨會直線性的下完因為其實在5月到6月通膨的上升都是來自於能源價格的衝高現在只期盼核心通膨部分不要產生適度僵固性因為我們過去提過能源如果造成糧食價格肥料價格的外溢效果如果最後導致了菜價的上漲導致了便當價格的上漲即便原油價格回跌便當價格是不會回跌的因為某些價格傳導到終端它就有選單成本它是不會往下調的所以為什麼才會有部分國家採取實質適應的直接補助不讓原物。

25料價格上漲直接反映到民間現在的問題就在於要如何把經濟焦慮嘗試著抹平我們根據華爾街日報最新的民調美國人的經濟焦慮以前都是集中在中低收入戶的族群不過在最近開始蔓延到上層和中上階級了現在自屬於為高收入階級的受訪者當中有超過40%表示退休儲蓄不足只有40%認為財務安全感符合人生的階段60%感受到高油價的壓力那中產階級就更明顯了中產階級在美國是年收入6到13萬美元只有。

26四分之一的人表示未來有機會有能力能夠退休尤其當前物價的大幅上漲已經破壞了原本的退休計畫這個很重要就是在疫情以前在台灣可能真的有一個2000萬 3000萬那退休是蠻安穩的預期規劃保守一點1000到2000其實也能夠應付假設是進資產的話但是這種通膨的速度開始加成假設沒有做油價補貼沒有做電價補貼的話那如果直接反應的話跟美國市場一樣的通膨那未來搞不好5000萬都不夠。

27退休呢到我們這一代這是很有可能發生事情所以這通膨其實是很可怕的那也由於本輪在疫情以後的通膨加成它已經實質反映到民間的消費習慣即便是上層階級它有適度的股票部位如果沒有全O英股票或者不夠大的部位仍然無法應對本人的通膨衝擊有趣的事情是美國不同收入階段對於川普的評價其實還差不多不管是中上階級 中產階級還是低收入族群對川普的施政支援度現在都大概在33到35不知時率則是。

28介在54到59%說明美國社會當前的經濟焦慮程度不同但是很明顯對於川普的支援率都是大幅受到經濟上的評價所以我們才講說這個油價的回跌到底多快能夠讓終端價格產品下滑是接下來本場中期選舉的重要關鍵油價已經回跌了那現在重點來自於那其他價格來不來得及回跌其實還是有價格傳導的時間差端午節吃肉粽阿嬤 去年的肉粽比較好吃阿嬤說 亂講你吃的就是去年的所以觀眾朋友有時候我們講說去。

29年的價格反應去年的貨幣政策它搞不好今年才開始反應那現在一樣油價回跌要多久你才會感受到便當裡頭的原物料成本菜價開始回跌呢這是很挑戰的一件事情因為至於中期選舉也不到半年的時間那對於聯準會來說壓力就更大了因為這段時間協議隨時都有可能虔誠如果採取過激的緊縮反應好像也不適當至少從華許的言論來看他似乎不會死盯著通膨指標他有在上一次的FOMC提到過他在乎的是金融市場的反應。

30什麼意思聯準會應該要超前一下不要只看通膨這種過了一個月的落後資料我們應該要看一下原油價格回跌那我們當然要做相對應的不管是前瞻利率指引還是談話或者不要給予指引但是讓市場知道我們是根據市場的資產價格來做定奪是很重要的這其實很好理解有時候原物料價格上漲你要隔一兩個月才看到CPI上漲如果你只看CPI那不是聯準會做任何動作就慢一拍了嗎所以最好的方式是直接根據金融資產來。

31做適度的反應或者談話但至少市場已經從在年初的降息夢轉往升息風險那現在重點來自於原油價格回跌能不能緩步的讓市場的升息預期逐步的消失這是大家可以值得觀察的重點其實不管是對於華許對於川普來說我們現在給予的價值都認為他們好像都在為自己的利益現實來做定奪但最後還是在不同政治文化和時代的需求底下最後大家會給予他重新的詮釋或者評價雖然川普這樣做你好像也覺得短期內覺得好像有。

32點混亂但他其實開啟了很多在疫情以後的新一輪篇章不管是國防供應鏈的迴流或者美國製造業的開啟那對於當地的就業對於當地的生活環境好像也沒有多大的影響可是錢從宏觀上來統計它的確是一個起頭所以到底市場給予他的評價為何呢我覺得可能要等到本屆任期結束以後市人對他的評價才會有一個比較公允的結果那跟端午節有點像最近我才研究因為端午我在想說屈原之前到底中國人吃不吃粽子那屈原以前。

33是怎麼紀念端午的後來我一查AI我才瞭解原來端午原本是屈斜壁翼的民俗節日是後面才被附加了五子區或者屈原的忠誠形象那你會發現歷史人物的評價它也會隨著時代變遷而改變很多時候我們覺得價值是人物天生自帶的但其實是後世一層一層的疊加上去一開始是怎麼樣春秋戰國時期本來就已經有端午了端午五月視為獨月所以就發展出要掛艾草要配香囊要喝酒都為了屈斜避瘟疫求平安那是一直到東漢就春秋。

34已經過了很久清朝都已經過了江浙一代才開始有端午節和五子序的紀念就當時覺得老百姓含冤這個五子序奉為饕神然後在端午節花龍舟包粽子來祭祀它一開始包粽子不是包給屈原是包粽子給也不是包給屈原包給魚因為要讓魚不要吃屈原的屍體但不重要一開始他是為了紀念五子序那後來一直到南朝甚至到宋朝才把屈原拿來跟端午跟粽子跟龍舟結合在一起那這個時候屈原投降已經過了800年了世人才想到屈原。

35可以拿來紀念所以這個時候你會想一想那跟我們台灣中秋節烤肉是一樣的意思就是把視角拉回現代未來對於川普的評價對於屈原對於五子序的評價都是我們自己嘗試拼湊出來的這叫做被發明的傳統就是說我們以為很多是自古以來老祖宗自然而然留下來的傳統其實都是後人刻意製造發明出來的那現在支持者眼中的川普他就是敢於挑戰建製打破政治正確將美國利益擺在第一位的改革者那很多反對者都認為他撕毀。

36社會然後破壞製度充滿爭議的民粹領袖但歷史最後的定位其實不取決於他而取決於後世可能要過五年十年以後我們才給他什麼樣的評價所以雖然我們根據不同的資料來做不同的解讀但大家要知道這個評價也不是我們當代人看得清楚了過五年十年市場就會給他一定程度的評價不好意思我們是財經節目一時之間好像開始講到李天豪老師的市場了但不管怎麼說我們節目是財經節目突然想起來了回過頭來看那等同於。

37利率預期在協議沒有簽訂之前他不能夠隨意的放鬆但他也絕對不能夠隨意的升息因為原油價格已經回跌了好 那升息過來以後市場上更進一步聚焦的就是對於AI股是否會造成估值壓力的沉壓其實我們過去已經看到了好像利率高對於科技股也沒什麼影響了這是沒錯可是利率高到一定程度以後配後的融資成本就會因此而上升不管是資料中心伺服器電力基礎設施還是現在企業正在發債投入AI基礎建設資金成本。

38都會比過去高好幾年所以你看明明現在科技巨頭也沒有說很缺錢缺錢大概幾家Meta和甲骨文可是四大世界是畢業者像微軟 像Google還是有很多現金流結果他們都開始發債了最扯的是輝達我們大概知道全世界現在確定唯一不缺錢是輝達因為他賣產然後錢就一直收進來結果輝達帳上集平有420億美元的現金他還是計劃超發250億美元的公司債這很明顯市場管理缺不缺錢反正現在未來可能有利率。

39預期的調升先趕快把錢給搶完再多所以再說再降效率一下我覺得等同於利率預期不見得說一定會對於股市估值造成沉壓可是利率預期太高這些企業發債的速度越來越快因為他們知道當利率高到一定程度以後我們發債就不是特別劃算了所以做個總結現在的行情等同於我們在悲觀當中透露出更進一步的樂觀並不是說石油危機沒有對於本場的美國股市造成任何的衝擊三月份曾經造成過但是三月份更類似於情繫的疊。

40加那背後是二月份AI的軟疊股估值原本就已經在修正了它只是加強修正而已那這場和姆茲海峽的危機給全球經濟最重要的一堂課是什麼就是AI其實比石油重要多了實際上我們看到和姆茲海峽在封閉的數個月當中原本被認可可能會被發生新一波的能源衝擊但最後發現了實質衝擊低於市場預期原因就在於第一 各國已經建立好大量的儲備原油第二 我們幾乎每幾年都會迎來一場能源危機已經有相對應的這種。

41股市反應的慣性另外 美國還解封了俄羅斯巴西委內瑞拉也在同步的去增加供應在這樣效果底下等同於相對於1970年代的石油衝擊有很大的區別再來就是能源的強度就每單位GDP所需要消耗的能源來看這個幾年我們看到進步最多應該是中國了就中國在過去20年指標從2000年的10.7到現在剩下6.1說明這個時候我們雖然全球還在一個製造業的經濟環節當中但是製造所需要的每單位的能耗其。

42實相對於前幾年已經不用消耗這麼多了以更少的能源創造更多的經濟產值再加上台灣和韓國幾乎感受不到能源價格的衝擊第一個是政府直接性補貼第二是AI的爆發已經遠遠大於不管能源通膨的衝擊等等壓力台灣出口金額現在相對於去年已經暴增100%了不僅領先南韓的80%也遠遠高於新加坡和日韓那韓國股市是屬於稽期的原因漲幅已經高達100%了所以不管怎麼說這件事情都意味著也許接下來在造。

43成什麼樣的利空衝擊它都不如AI本身的資本支出變化來得更為重要不管是川普突然跌倒在浴室撞到頭還是發生什麼樣的變故它都不及四大CSPX的資本支出這就是未來市場的主流共識好回過頭看美麗股市四大指數表現道瓊指數上漲72.0.14%所以51564點標普上漲80.1.08%所以7500點納指上漲496點1.91%所以2萬650017點非班上漲864點6.42%所以1萬4。

44341點非班創下歷史新高重點是台積電AD在禮拜四也是大漲了6.9%創下歷史新高現在外資針對台積電的目標價陸續上調到3500塊而Lessia每次都調最高的因為它要增自己的曝光度裡昂到3030塊瑞銀市接近有3000塊當然看好台積電的幾個原因第一個是評價不算很貴本益比現在還在十年區間的中斷第二是台積電獲利爆發力的高速成長底下具有壟斷性的地位今年它又跑輸給大盤擁有周。

45期輪動的空間當然我們回過頭說現在市場上很明顯資金還是集中在非班這一塊也是導致非班不斷創高的原因主要就是市場上已經盯上到底誰在買單無論是IPO並購還是AI技術建設市場的交易很明顯大量的轉移到先能夠收支票的人現在有兩種投資邏輯一種叫收支票的一種叫開支票的開支票就是四大CAS畢業者收支票就台積電 輝達然後南韓的海力士 三星從股價層面也看得出來今年七巨頭跑出了大盤這。

46件事情就意味著花錢的人其實是不太受到市場上重視的但是賺錢的人市場給予它的評價是很高的尤其這一波又不是單純的消費性電子產品的升級很多人會把它當成是就好像電腦PC革命一樣以後每個人都有一台這個只是一個比較明目上2000年的理解來做對照但是AI基礎建設現在是因為有大量的土壁我還不確定終端裝置長什麼樣子可是現在基礎建設的需求已經排到2030年以後了所以這對於市場而言。

47就讓市場有更多的估值預期它不會用人口數來判斷以後會有多少終端AI而是先看現在AI基礎建設要排多久那我先投資那些正在大量出貨的半導體裝置所以我們看費半整體來說過去14個月費半漲幅已經230%了歷史上也不過出現過兩次一個是98年到2000年另外一次就現在所以從這樣的一個指標來看你會覺得好像漲幅有點誇張的確在這樣效果底下市場上給予的評價它的確超乎了過往的邏輯但就取。

48決於那你認不認為它的EPS成長幅度會來得這麼快嗎舉例來說你像是印彩股價營收比現在超過16倍已經超過2000年網路泡沫的高點另外一個我們看到像是美光美光現在的股價營收比是21倍這個就2000年網路泡沫10倍以上的規模了所以市場上它會有不同的認知那你會覺得說現在估值偏高是下車的一個理由但我認為頂多是不要加碼的理由但是要不要下車這完全取決於你相信本部的AI革命會不。

49會到此為止呢那我個人認為只有算力過剩的那一天才會發生比較大點一個估值修正要不然現在就是外部性衝擊估值適度的回撥其實有時候我們發現這幾年你們發現投資最大風險不是買貴了都是太早下車許多人希望自己賣在相對高點等市場回檔之後再低接多賺幾個百分點的價差那有時候市場往往不會按照預設來執行而當你賣出以後股價可能會繼續上漲原本期待的回檔沒有出現這個時候浪費資產的效率也是一個。

50很大壓力這叫什麼賺小錢賠大錢賠的是那個資產暴漲的錢要從機會成本角度來看不代表你虧損才叫賠錢你沒賺到的大盤報酬它也是賠掉的錢這叫賺小錢賠大錢像我阿公就很節儉以前我們小時候我很喜歡喝那個生活泡沫綠茶就綠色的那一瓶鋁箔包超商都賣10塊錢每次我說要去買我阿公都會特地走遠一點帶我去買雜貨店只要8塊我阿公就教我理財你不要小看這2塊每天省2塊5天之後你就可以買一瓶新的一個。

51月之後就可以買6瓶一年就可以買72瓶我那個時候貨益良多老一輩的果然就是會過日子精打細算後來當天晚上我阿公打麻將一下子就輸了8錢賺小錢賠大錢有時候我們賠的是資產暴漲的錢因小失大市場上最大的獲利往往來自於長期持有的優質資產而並不是反覆的去猜測短期的高低所以一定要有一定的比例核心部位參與其中我們無法精準的預測每一次的波動我們只能看回撥的時候能不能有加大扣款擴大自己。

52部位的空間但是比起每一次都買在最低更重要的是確保你長期參與本輪AI的長期趨勢之上要不然有時候為了幾%的利益錯掉了幾百%的漲幅給投資朋友做一個思考台股上漲951點數在47360點創高那我們就看接下來行情走到這一步以後台積電是不是休息太久了呢它已經有一段時間第一沒有創高第二有一段時間市場的漲幅都在其他權值股了那隨著這一次外資目標價的調高我們如何來做新一輪的看待呢。

53今天我們主要從幾個方向來做思考第一個是伊朗戰事中東戰事在這場談判尾聲當中給予我們的啟示為何也許整場戰事給我們最大的啟示就是它不是那麼的重要重點還是AI的資本支出但是在AI資本支出的過程當中很明顯那些收支票的人很明顯在國家上的報酬是跑贏了開支票的人這也說明著市場上難道是一股腦的熱觀嗎不一定喔市場上很清楚應該先買那些已經具有獲利的企業至於挖金礦的再等他們看會挖到。