2026 7 16（四）AI狂熱失控 違約交割潮 AI發巨債 市場吃得下 【早晨財經速解讀】

01投資片歡迎收聽早晨財經速解讀現在是台北時間2026年7月16號禮拜四早上8點32分大家早上我是陳浩每天早上開會前半小時我們在這邊陪伴著各位一起解讀國際財經新聞時事變化這一次市卒真的很精彩這次股市真的很精彩沒有股市最近是一天大漲一天大跌韓國股市也經常壟斷那目前我們所觀察到的市場現象要如何套用在下半年的資產邏輯呢因為記憶體資產價格的沉壓它是真的可是巨頭們居然有六。

02巨頭都在下半年開始陸續翻圍正報酬而且陸續的超越了大盤所以在這樣效果底下等同於內部的輪動開始有所加快甚至我們看到最近的金融傳產也受到資金的擴散那要如何來觀察美國股市台北股市韓國股市甚至我們看到在中國市場最新所公佈的經濟資料當中是否已經完全跟AI完全脫鉤那就代表著AI的投資完全奠定了未來經濟成長的動力那也歡迎大家可以幫我們先按讚先贊後看有按讚的噹噹漲停當當漲不停。

03那是Jenny的台詞祝大家在下半年的行情當中都能夠跟上半年一樣繼續大賺如果後來看了不喜歡也沒關係也可以按導贊按兩次導贊就最好了好那我們回過頭看沒有股市週三是普遍收高了不過記憶體價格還是受到顯著的承壓這一次SK海力是美光和Sandyx平均下跌幅度是接近8%那費半是收錯了2%不過呢在最新美國六月份的核心生產者物價指數年增幅是4.7比預期還要來得低這說明市場現在已。

04經慢慢的從原本預估可能會升息兩碼到升息一碼到現在變成五碼那聯準會今年真的有機會能夠按兵不動不過我們還是要看這一次在美伊戰事是否會有進一步的談判條件出現要不然到時候又出現什麼樣的動靜原油價格似乎也沒辦法直接性的破底可能就硬是盤在這樣的一個位階我們雖然知道美國經濟其實這幾年是越來越省油了什麼意思呢雖然美國的人的消費習慣還是比較製造垃圾量還是比較高一點可是從二次大。

05戰結束之後的25年間美國的原油消耗量大概是增加兩倍真正的原因都是說到人口成長汽車普及和製造業的代供不過從1970年代開始美國每創造一美元的實質國內生產毛額所需要的石油正在明顯的下滑這說明瞭這就是來自於勞力密集或者機械密集最後轉向我們看到智慧產產密集也就是市場上針對原油的需求依賴程度本來就在下滑所以本來在2022年的烏魯戰事以後市場對於停滯性通膨的擔憂就跟19。

0670年代當時的能源依賴就不太一樣當時是大部分的能源都是依賴中東而且當時的重工業產業跟石油密不可分可是現在比的是科技業你還有其他能源可以替代那重點是就算是石油美國現在是全球最大的石油生產國已經不是中東了好我們回過頭看現在隨著財報季陸續開出以後市場的主角正在從原本的這些硬體科技股轉向其他族群最新我們看到美銀的報告指出製造業新訂單指數已經上升到55.8了我們知道5。

070是一個重要的榮苦線這也對應出美國GDP現在成長大概3.3%南韓出口現在成長70%台灣出口成長40%所以我們都清楚知道目前七巨頭投出了數千億美元的AI資本支出以後股價沒什麼上漲但是都讓硬體股賺翻了所以美國經濟現在還是出現那種比較標準的硬資料牆軟資料牆這就是我們細節觀察到這個黑色線的硬資料比如說像是就業消費工業生產這些比較實際的經濟活動的硬資料它已經回到202。

082年以來的最佳水準了但反映企業和消費者信心的軟資料比如說消費者信心指數密歇根大學的消費者預期變化通膨因此今年以來的確也有改善了不過還是很明顯落後給硬資料了所以可以瞭解說為什麼情緒這麼差勁可是實體經濟資料表現的這麼亮麗就來自於目前的AI消費端跟實體消費端當中產生的脫鉤所以這段時間大家就會呈現出這種體感跟實質經濟的落差我們投資當然是要針對實質經濟第二個落差就來自。

09微軟GoogleMeta甲骨文這些雲端巨頭因為大量的投入到AI資料中心所以資本支出暴增那自由現金流也在大幅的縮水反觀這幾個月輝達博通美光硬財這些半導體企業因為AI晶片需求爆發自由現金流直接噴到雲端這就代表著這些企業現在開始很有錢了所以就變成現在口袋裡有錢的都是半導體企業那口袋一塊沒有錢的都是雲端巨頭那市場也用股價走出了經營以來的方向可是最近開始產生輪動就說明。

10著之前好像長泥也長得有過那現在回過頭來看雖然投了很多自由現金流但是仍然具有護城河的這些企業第一估值是不是下滑了第二財報季要開始了接下來他們公佈的整體財報或者營收的回饋也許是未來可以產生進一步輪動的機會畢竟美國經濟雖然從軟資料來看是非常差勁可是也沒有到會衰退的地步美國家庭的資產負債表還是很健康我們把09年到19年以來的長期趨勢來做對照一直到現在為止目前美國家庭。

11持有的股票資產和現金水位比這條上升趨勢線還多了33%債務也成長了25%這也顯示其實資產累積的速度還是比負債增加的速度來得快就是你資產真正股票上漲的速度是比你去執押去借錢來得快或者你去房貸信貸來得快與此同時龐大的現金不歸就代表著家庭仍然保有充足的消費和投資能力所以這就代表著真正受害的就只有沒有資產也沒有負債的人純粹持有現金過活的人你才會感受到自己的購買力衰退你。

12敢去舉債的人債務也變輕了雖然一樣是欠銀行5000萬可是10年前的5000萬跟現在的5000萬現在的5000萬肯定更便宜那等同於你賺到了那資產也是如此所以回過頭來看現在市場上就會開始轉而來觀察宏觀經濟的趨勢是否產生改變一方面就是如果利率預期越來越低本來要升息兩碼變一碼現在變成五碼那估值可以更高第二是美元過去的強勢如果能夠在下半年適度轉弱對於企業獲利或者全球流動。

13性就有可能會形成拉伸當然如果它一直走強那就會形成沉壓因為標普500現在有42%的營收來自於海外科技業更是有超過一半的獲利來自於美國的以外市場所以美元貶值的時候海外收入就會換算成美元然後被放大也會增加全球資金的美元價值那現在美元開始反彈這項優勢成為壓力企業海外的營收穫利可能會被匯率給侵蝕你像微軟全世界都用微軟的軟體那如果美元一直升值微軟在財報上的認列以美元計價。

14可能就會因此而受到沉壓所以如果下半年台幣有機會由扁轉升美元有機會重生轉扁的話對於財報的量力那就是一個更樂觀的預期了那加上現在利率預期又在下滑對於美元而言不一定是一路的往上拉昇所以美國股市技術的修正面你看Fibon大概是回到季線左右如果是從估值回撥其實差不多不過由於現在槓桿性比較大稍微跌破清洗充滿乾淨一點也可以理解最好就是讓Fibon稍微休息一點讓低基期的巨頭。

15們開始走出比較顯著的表現這可能是更為健康的輪動因為他們基期真的很低而且已經很久沒有受到市場歡迎了道瓊上漲150點0.29%刷52658點標普上漲28點0.2%0.3%收在7572點納指上漲162點0.62%收在26269點Fibon是下跌263點2.08%收在12398點Fibon已經打回到季線左右了那昨天漲的其實都是巨頭我們看Meta漲了3%蘋果漲了4%A。

16lphabet漲了3.1%微軟是2.7亞馬遜3.02如果我們把資料攤開來看不看今年年初了看從下半年7月1月份開始的表現蘋果漲幅和Meta一樣都是11%這遠遠跑贏大盤輝達漲幅是7%Amazon漲幅有5.4%其他我們看到像微軟的部分漲幅有2%標普漲幅今年下半年也不過才1%所以其實7巨頭有6巨頭都已經跑贏大盤然後在下半年那特斯拉可能錢都被SpaceX給吸走了跌7%。

17再來我們看到三星和SK海力士分別是跌11%和跌18%美光的部分跌12%所以很明顯下半年就是記憶提股的賣壓換來巨頭的適度反彈當然市場上也會更進一步聚焦財報季很快巨頭們就要公佈了那這些AI軍備競賽你要打破股市的泡沫疑慮就要有更多的投資的精準度不是調高資本支出市場就會認可了市場現在是很精明的由於現在高深AI債券指數的信用利差已經擴大到25個基點說明的是現在不只是股。

18市的資本支出是股市增長的問題因為其實股市雖然也沒什麼漲但是它也沒怎麼跌了在今年期巨頭重點是債市AI債券的胃口正在快速的飽和你再舉債沒人接那就會回過頭來影響到股市因為現在這些巨頭們我們都很清楚知道未來五年的資本支出規劃已經吃掉大部分的運營的現金流現在只能繼續依靠發債增資還有私人信貸來做支撐如果AI的商業化回報不如預期企業就會同時面臨現金流的增長或者下滑折舊增加。

19或者槓桿的攀升市場上當然就不能給你這麼高的估值了我們舉例來說你像最近甲骨文AmazonMetaGoogle微軟大概是3840億美元的投資等級債流通債務佔整體投資等級債已經上升到3.9%甲骨文是最多的1170億排行第五也是投資等級債當中最大規模的非金融企業這麼龐大的一個債務你如果說這一次發行完以後就會有了就不發行了那還不會跌但是現在就是告訴你明年我還要發更多債。

20後年我還要發更多債股市雖然沒什麼反應但在債券市場在這樣的效果之下債券已經買盤者已經不是很多了你一直髮你總要告訴我那你的錢要怎麼收回來市場會有壓力所以現在已經從原本傳統的投行和散戶市場來發債現在開始大量的往私募市場來做投送你像阿波羅的部分阿波羅是全球最著名的私募股權管理公司現在他成為了全球AI巨頭的重要資金提供者直接跟JP Morgan高盛或者華爾街的大型銀行。

21競爭為什麼因為受惠於旗下保險公司我們知道阿波羅有非常龐大的保費資金跟波克夏一樣他基本上是不受銀行監管限制的所以阿波羅今年春天才完成史上最大的私人信貸交易為博通跟Anthropia提供了350億美元的融資你跟銀行借不到錢沒關係你來跟我借吧不過我收的利息稍微貴一點點所以最後就形成了這樣的一個效果那就是行情走到這個地步以後如何找錢以及把錢花的精明就是重點了那要把錢。

22花的精明它的概念其實某種程度也是要把算力壓到極致就是每一個算力的成本壓到最低那你就在營收回饋上就有了機會如果你需要投入這麼高的成本又賣那麼高的售價那不一定回收的回來但是如果你有技術能夠把成本壓低那你就有機會在未來的AI營收當中獲得一杯羹你像Meta最新所推出的AI模型MUSE Spark 1.1它首度向企業開放付費的API那使用過程不重要了重點是這一次費用是。

23真的很便宜因為它是跟OpenAI跟Anthropia這些公司直接競爭企業AI市場最受關注就是企業的價格定價Meta表示它的API費用僅僅大概只有對手的25%希望透過低價快速的擴大市佔除了Meta以外雀GPT最近發行了5.6然後XAI是Groker 4.5中國模型也在持續的壓低成本這說明瞭現在大家推模型好像沒有人在比誰的模型更優秀更好用現在好像比的是誰的價格最。

24便宜企業趕快來採用所以模型能力競賽變成了市場價格戰那這樣的一個模式有很多人說你像風險投資人帕裡哈皮斯他就特別提到說現在就是100萬個AI權杖把它比喻成一桶AI智慧比如說OpenAI價格大概是26塊Entropy的部分大概要56塊Entropy比較貴一點XAI的部分大概只要1塊Meta大概1.5塊Google有機會按照TPU的產量有可能壓到1塊中國可能0.5塊。

25那如果低價模型能夠達到頂尖模型8成至9成的效果企業就很難繼續為一般客服或者檔案整理這些流程自動化的支付數十倍的溢價那就代表著現在就在比價價格開始真的要匯入到企業端了所以我們才看到一方面就是來自於市場上針對價格戰的突破另外一方面那要趕快往終端物理AI來做推送了自駕車跟機器人一直是在做的可是現在進度還是有限那怎麼辦呢趕快推出AI產品蘋果股價其實在昨天是創下歷史新。

26高一方面是中國AI核準成為最大動力另外一方面大家對於下半年的蘋果生成式AI服務是否有在i18推出的過程當中有進一步的提振性事實上OpenAI最近也開始準備要公佈它的第一支硬體了彭博的報道是OpenAI的第一款的消費性硬體它是一個可以攜帶沒有螢幕外形類似智慧音箱的AI裝置這跟Amazon以前的音箱好像很像好像也沒什麼特別的那不重要重點是它專門為生存式AI設計的。

27新一代裝置就把它放在身上它會隨時感測理解周遭的環境來記錄你的一天生活或者是你自己的生活或者你在辦公室可以跟它來做交談那企業也可以來做採購會有讓員工避免可能跨界來收集機密的可能性不過至少Kellner出來OpenAI為了錢它也是投注了非常多的力量當然現在消費性電子層面大家都有不同的邏輯有人認為是智慧戒指你像智慧戒指今年出貨量也成長了49%成長速度超越智慧手錶的。

286%智慧戒指主打的是低存在感和長續航力它可以追蹤你的睡眠活動量和心率而且手指的皮膚比較薄感測器更接近動脈資料準確程度有時候還優於手錶所以用這樣的一個方式大家都在想AI時代來了藉由技術的挺進我終於可以嘗試的去打破過去由蘋果和Google生態系壟斷的手機消費性電子到底AI時代來了我們可能更偏好的是真的拿一個手機在那邊講還是山上掛著一個東西還是我戴著一個AI眼鏡還。

29是我戴著耳機就可以跟AI來做對話了呢你像Meta我們很清楚知道目前在AI眼鏡層面是取得適度領先Meta已經有26款的AI產品了它的雷鵬眼鏡不過我們也知道它背後也形成很多的問題雖然目前年複合成長大概是48%其實速度算是非常快那AI穿戴裝置多點開花可是我們知道問題一個一個出現舉例來說像之前115分科逮到了金屬探測器派上用場第一次看到考生考物理攜帶AI眼鏡結果被抓。

30了之前好像什麼台大考試就有被抓過那賭神有演過嗎你要戴這個你就戴象牙做的你怎麼會戴有金屬有電路板在裡頭的這件事情也意味著這個AI眼鏡在隱私問題在作弊在各自的外洩問題AI眼鏡現在最大的挑戰不是技術是規範規則的放緩這個壓力是比較大的所以我們也必須清楚知道行情走到這個地方這個AI終端產品大家都在陸續推出可是推出的過程當中有時候最大的挑戰並非是技術的難關是大家還願不願。

31意去接受你像我的眼鏡是細框細框就不會有放電路板的空間所以通常AI眼鏡要比較粗那你要知道如果路上以後很多人戴著粗框眼鏡在洗手間什麼的都要小心因為現在這種趨勢隱私權其實有很大的問題你說放在家裡我家裡有一隻解碼眼鏡那就算了但是你如果戴出去那就會引發很多爭議所以我發現現在有時候我們在新的時代當中有人就想要嘗試的打破既有的規則以前都是人手一隻手機能不能打破這個規則那就。

32變成AI的突破所以現在AI就兩個重點把錢花得更精準第二打破過去的終端產品的生態繫好 那我們回過頭來看那對於台灣市場它會有什麼樣的影響呢在中研院最新所公佈的經濟成長已經上升到10.16%正式突破了雙位數字民間投資預估會增加9.79%固定資本形成成長8.9%民間消費有機會成長3.6%這代表著AI已經不是科技產業題材了現在是帶動著台灣整體經濟動能開始向上各行各業現。

33在都開始顯著的拉昇現在我們講說已經不是前沿角目了是前沿天靈幹了資金流真的以非常驚人的速度流露事實上我們要知道INF最近才把全球經濟成長給下調了結果只有把台灣的經濟資料做顯著拉昇原因就是因為出口爆掉了這是台灣在上半年對於海外出口半年是暴增的69%對於美國的順差也正式突破千億美元那這代表著台灣已經連續35個月在出口層面形成正成長了今年平均每個月出口是690億前一。

34年也不過470億大前年也不過370億370億這短短兩年我們的出口就翻倍以前你賺100萬現在就變200萬這種非常驚人的速度值得留意我們再回過頭看一下進口金額的部分進口金額整體成長是626億所以不管是出口還是進口都維持在高位代表對於下半年的備貨潮仍然在持續所以我們再回過頭說現在昨天有一個網友突然留言說誰的脖子最容易酸是遊婷號為什麼因為她一直回過頭看回過頭是我的口。

35頭禪換個口頭禪我們轉過頭看轉過頭來觀察現在台灣在未來的AI投資力量昨天國科會其實也公佈了由於大量的稅收已經逐步成立大家對於明年的預算投入開始提高國科會這一次針對明年政府的科技預算已經上升到1768億美元創下歷史新高了當然會集中投入的投入在新AI十大建設主權AI算力量子科技全光網路淨零技術還有智慧政府如果只投一項還好不過投十項好像就有點多那不是每個人只分到幾百。

36億嗎OK 那不是重點重點是我們市場上已經開始為下一個五年規劃來做準備了它其實背後隱含的市場概況那就是多點產業的持續開花台灣幾乎完全已經抓中了本輪行情一方面我們知道政府這幾個月的地區是把監管法規陸續的進行鬆綁美國也有鬆綁的問題台灣也是立院這一次已經正式出審透過了電信管理法因為之前電信管理法是要求如果你有海外的電信商要來外資直接持股不能超過49%而且董事長要是台。

37灣國企但是新鏈我們很清楚知道那就沒辦法落地現在經過修法之後Starlink有機會在明年就會來台灣了那第二大部分是我們看到各項產業的多點開花最近台灣無人機市場在6月份傳出好訊息暴增沙烏地阿拉伯一舉稱為台灣無人機最大的出口商單月採購4720萬美元這是歷史新高那沙國這次買了3000台的無人機平均每價是1.45萬以前台灣出口到其他國家平均單價是1400塊翻了10倍中。

38東人真的阿拉伯人真的很有錢頭頂一塊布全球我最富而且採購的平均重量是7到15公斤它主要是用在工業和軍事用途外界預估可能是做監視任務其實你看前面幾個月當時出口成長了2000%在去年捷克和波蘭是主要買家所以當時合理的預估是這些無人機最後都進到烏克蘭了那現在每一衝突大量的產品開始往中東全球越亂台灣的無人機賺的越多但是我們也知道全球的西進潮或者說我們看到投資規模的在陸。

39續轉移也在陸續轉變在16年到20年台商的投資佈局重點還是在中國市場大概是39.8現在大概剩下12.9取而代之的是美國東協熊本或者我們看到德勒斯登那當然了我們看到好的資料的過程當中受惠於本人的AI浪潮它背後的資料也是挑戰的我們看GDP的創高這一次中研院在公佈GDP上游之後也估了一下民眾的通膨體感溫度那就差蠻多的超過6成的受訪者預估未來一年的生活成本是漲幅8.7。

40%食物是12.54交通和能源大家一直說體感跟不上中研院公佈的資料跟你體感有沒有點像因為官方資料是2.6現在生活成本來到8其他食物和交通都已經來到雙位數字之上這件事情就意味著的確很快的我們會迎來更進一步的物價通膨的預期這唯一能夠做的是什麼當然就是稅收層面的改變財政部最新所公佈的上半年稅收主要是來自於企業獲利股市交易還有眾所稅銀所稅增長了178%4900億眾所稅。

41是3800億證交稅是2100億證交稅已經快要追上眾所稅了這股民繳的稅已經快要比員工繳的稅還要來得多了以前我們這些股民都會被人家揶揄不試生產每天動動手指頭不試生產但是現在繳的稅還蠻多的不管賺錢賠錢那時候手續費都要繳都要給證交所所以你可以觀察得出來這個行情實在真的改變了股民對於這個市場的貢獻越來越大了所以要感謝股民為國家建設幫助這麼多因為某種程度而言我們看中央和。

42地方每年大家都高於預期結果我們已經用最樂觀的預期結果各級政府的稅收收入的達成率以前我們講的超增全部達標中央政府是136%超過100了地方政府是108%大家的預期都已經突破了在這樣的一個效果底下市場上當然就會有不同認知有些人說哇那貧富差距越來越大內部的通膨壓力越來越大所以現在就有兩種角度我們可以確認的事情是那政府有錢嗎政府有錢有兩種第一種做全面性補貼那我不允許。

43物價上漲可以吧那第二種那我把你的薪資往上拉可以吧我們一直到目前為止即便每一站是已經來到接近後半段可是在92汽油95汽油柴油價格中油大概就是29到30塊左右而我們實際觀察到的韓國大概是30到40新加坡是80到90香港是100以上這件事情其實都說明著中油的補貼仍然在持續那另外一方面我們看到這一次的新青安2.0或者我們講的青安3.0陸續上路以後市場的補貼也在持續當。

44然有些人認為不要補貼了吧檯灣物價已經算是偏低了我們應該讓我們的薪資所得提高跟上海外市場所以基本薪資明年會突破3萬塊也不會有太大費用所以我們現在要講的概念就是現在就是整個經濟的蓬勃爆發你看到的經濟資料也是真的其實通膨資料也是真的因為如果通膨真的每年成長10%那照理來講7年你的便當就要翻一倍7年前便當是100塊現在就要200塊7年後就變400塊再7年後就變800。

45塊那等同於30年以後我們的便當一個就1000塊了沒有成長那麼離譜但是我們要講的事情是這些資料其實統計出來都是真的但是根本邏輯還是來自於在經濟爆發的過程當中如何進行所得再分配其實資本主義追求的是效率 競爭和資本累積那你說民主追求的是公平和參與權力的保障兩者真的是有那種貧富落差資本主義對於民主的傷害嗎也不會我最近才看了一本書講的是美國財政史它裡面就講漢密爾頓漢密。

46爾頓就開F1不是 是美國第一任的財政部長是美國金融製度的奠基者他對於民主政治一直很冒犯他覺得多數人就是美國剛開國的時候多數人都容易受到情緒或者短期利益的影響所以投票權不能夠交給那些教育程度很低的不懂通膨的不懂金融製度的那些人至少要給那些有一點財產的人所以一開始美國的確你必須要有足夠的財產權你才能夠投資投入那你如果是黑人 女人甚至是低收入戶你都無法獲得選票所以一般美國的農民他是一開始是無法投票的可是獨立戰爭結束之後很多農民債務很沉重就爆發了武裝衝突要求政府減輕債務壓力而且給予我投票權後來我們才看到傑弗遜他才決定採取讓一定資產的男性公民能夠參與政治許多沒有土地和財富的人也陸續開始開放開放的目的是什麼不是什麼民粹化做一些交換利益而已重點是當時漢明爾頓的擔憂後來並沒有呈現大家都很擔心票給這些人資本主義就瓦解了因為漢明爾。

47頓認為你已經簽約了貸款就一定要繳他把票給這些人之後發現底層群眾開始買股票開始買土地從事生產取得貸款參與經濟發展他越來越重視美國的經濟了結果證明民主和資本主義並不會只有彼此對立當一個人擁有更多的投票權也能夠取得資本參與市場的時候他不會摧毀這份製度他會對於經濟成長形成重要力量那為什麼講這個就是你說不民族貧富差距擴大那我給你錢去買新清安你去買房我讓你上車我補貼你你。

48說台積電造成貧富不均那我設國民兒童賬戶你去買股票去買ETF你說老闆是黑心的那我大幅放寬台灣的企業成立門檻創立大量的中小型企業老闆你去當老闆這就是台韓政府現在正在做的事情把你跟我們的經濟體綁在一塊所以當然補貼也是一塊調漲基本性質也是一塊那更重要的是什麼把你納入到整條經濟體系當中讓台灣的每增長一步每後退一步你都有體感的感覺這樣子大家就密不可分了對這沒什麼梗我們也。

49是有點文化的好那不管怎麼說了現在行情走到這個地步代表的事情是這個是投資狂潮的真正原因因為台灣和南韓政府都在做同樣的事情好那回過頭來看這種投資狂潮它有沒有副作用呢當然有我們知道南韓股市這一陣子估值做一個比較大幅度的修正而事實上在最近外資針對韓國股市的賣潮已經正式來到1000億美元以上那散戶反而買超了600億美元你從紅色線就看得出來外資針對韓國股市的調節幅度到底。

50有多大與此同時我們看到的槓桿型ETF所造成的市場清洗仍然在持續當中事實上如果我們觀察在最新韓國因為5月份當時是開放最終三星和海力士的兩倍槓桿掛牌以後現在價格的持續波動放大在過去7天因為保證金不足而遭受到強製平倉的金額已經高達4258億韓元有46萬名散戶槓桿賬戶爆倉被斷頭那為了避免槓桿交易引發更大的金融和社會問題韓國政府在本週緊急宣佈10月份會建立全球統一債務。

51諮詢專線提供債務協商個人更生破產或者一站式的服務債務重整專線而且為什麼是10月你稍微想一想那該不會他的意思是跌到10月實體都爛了但是不管怎麼說我們看得出來韓國市場南韓政府大概也不知道要如何收拾這個爛攤子那時候急著把你拉入到整條體繫好了大家都享受到AI的生產力估值的波動的放大就把你一次給搞死了所以我們也瞭解說開放的過程當中把民眾納入到本條的資本迴圈當中也必須要。

52注重一些副作用你像是這檔做多韓國ETF的KURU在韓國大漲期間一路飆漲到1200美元就短短幾週迴檔七成你買大盤買三倍短短一個月跌七成你過得去嗎我們再看台灣市場也是如此前陣子是國巨2600萬的鉅額違約交割好到昨天是和聲堂台藥雙雙爆發違約交割7月已經有四檔翻車了現在違約交割的金額在6月份已經突破20億新台幣這個是由統計以來的歷史新高7月份看起來就算台股沒有重底波。

53動性的加大也讓很多人被洗出去了我不願讓你一個人我們一起違約交割人家行情波動到這個地步你會發現那股市即便沒有進入到熊市也一堆人被市場的波動給洗出去了這件事情的壓力其實很大的所以最後它形成的效果那就變成市場的新興能夠待在市場上的投資人國家是很有意願把你拉進來這條體系的但你要有自己的新興和投資的持續所以台北股市現在是持續炒股買ETF死爆不要被洗掉南韓市場最近開始流。

54行佛教重新吸引Z世代今年亮相的機器人和尚叫Gopi叫做去冥想閉嘴周邊相關產品陸續爆紅現在南韓很多年輕人都在拜佛做冥想為什麼因為高壓股票又賠很多又很痛苦追求內心的平靜南韓現在也很流行這種正念我們也知道南韓有AI和尚機器人冥想派對已經成為了新潮流美國的部分Z世代現在有反AI浪潮了不要Gemini不要GBT不要Gok最新叫做Summer of Lord活動象徵對於。

55大型科技公司和AI的反抗不管如何說說明的事情是雖然經濟的確是越來越好資本創高的速度越來越快可是大家的壓力心理情緒是越來越大前兩天我才看到焦大是不是一個教授涉嫌殺害殷勤那個教授看起來也很年輕當然不是股市台股也沒跌多少但是社會波動加大的時候情緒也容易放大我講這個是因為我沒有關注這條新聞但昨天有很多人一直標註我他們說長得很像我看了一下是有點像但是跟壽司師傅還是有點。

56差距他也很年輕的一個教授所以我們講的物質生活是不斷進步的但精神是很不穩定的我看到大學教授第一個直覺研究生應該會很痛苦以後研究生要勝選指導教授因為meeting在會課室教授我回歸跑出來的但是怪怪的那你進來我跟你說我是蠻有感的大家知道足科 清教校你不要講老師學生互動我都覺得比較特殊男生比較多因為我大學就在隔壁我已經覺得清大女生很少了想不到教大更少更多宅宅少了女孩。

57子那環境又惡劣一點了那教大自然是有點差了我至少有三次雨傘在那個二餐的小七門口被幹走過你放在清大小四部都沒事那教大不知道為什麼那邊雨傘很容易被幹走去年有個新聞不是講那個二餐的茶葉蛋兩個月被偷了四百多顆那怎麼會有人去偷茶葉蛋所以這件事情真的是以後那個面試官問說那怎麼嚴弊老師在監獄讓我想到那之前很離譜的理由那中港電因為新冠三月是氣爆後來那員工就到別家公司去面試你為。

58什麼離職公司爆炸了就06分台股下跌430點說在45000210點我們今天主要跟投資品稍微梳理這個PPI資料由於市場預期以後市場上針對整個利率預期的估值還有在實體經濟的表現他都足以持續支撐現在的AI容金可是不代表市場上會給他無限的想想空間我們對於這些巨頭們第一要求把錢花在刀口上如何推出更廉價的AI算力這是未來觀察的重點那另外一方面往物理AI不管是音箱眼鏡耳機來。

59做投送這些都是巨頭們正在嘗試擴大營收來源的那台灣韓國市場無疑都賺到了本輪的AI商機可是呢我們也知道內部的貧富差距落差就會急速的惡化那政府是想著怎麼做呢當然不是做全面補貼去抑制住目前的經濟發展一方面適度補貼另外一方面那我帶著你加入本場資本遊戲了當你加入以後你就跟我們在同一條船上了而在這樣的過程當中心性的放大槓桿的加成壓力也就會越來越大這給投資朋友多做一些思考如。