2026 9 1（二）美伊再交火 巨頭續燒錢！美股能擺脫 九月魔咒嗎 【早晨財經速解讀】
01或者實際觀點會在我們的訂閱系統當中來做分享那聽友會就是規律性的去尋找市場上的慣性以及每個季度的資產表現如果大家常聽我們直播對於我們的內容有興趣的話歡迎可以來到我們的網站來下取訂單那禮拜六就可以線上上直接收聽那當然如果更有興趣也可以加入我們的訂閱系統裡頭除了有一整年的聽友會的收聽權也會有一些個人資產部位周知一些專題影片宏觀報告好那沒關係大家的投資思維可能不太一。
02樣每個人吸取的資訊角度也不盡相同也不一定要完全的按照我們的一個操作方式我們就提供不同的角度如果覺得不太需要也可以幫我們訂閱一下按讚加分享這很多人你看我們直播人數這麼多很少人按讚要幫忙按個贊順便幫忙訂閱一下現在的訂閱人數是剛剛好69.69萬那還是不要訂太多好了我待會要截圖那先不要訂明天記得要訂閱我記得有一種說法因為我們一直在尋求這種規律人一生當中大概會遇到13。
03到15個迴圈還有5到6個大迴圈那這個大迴圈是什麼你想想看我們的父輩我們的爺爺輩1960年的藍籌股泡沫1970年兩次石油危機1980年沃爾克升息90年波斯灣戰爭2000年網路暴露08年金融海嘯2020年新冠疫情其實每10年你差不多就是很有機會遇到這種系統性風險那你年輕時沒有本錢做投入20歲以前不算了那你70歲以後都要享幸福了你大概就是50年的時間所以我們才講說。
04人一生當中會遇到5到6次的大迴圈至少有5次大轉車那其中呢如果你掌握一次迴圈那你的人生可能就從社畜變成中產了兩次你就買到房了三次你就晉升資產階級四次你就成為巴菲特了第五次你就變成美國總統了所以我們最多幫助各位成為巴菲特今年績效要超越伯克夏不難了伯克夏漲幅今年不到2%但是這是大迴圈那小迴圈是什麼呢25年的關稅戰22年的烏爾戰事過程迴圈18年美洲貿易戰15年上證股。
05戰11年歐債危機這是3到4年的過程迴圈你也可以把它理解成比較大的乖離回撥因為它是一個很重要的迴圈它不算是系統性風險有時候你光靠小迴圈和大迴圈你就逐漸地形成自己的投資哲學了所以這些時間點買入之後那當然就等但是我們最大的前提是什麼就是你要有時間你等得到逐步地收復股價持續地創高所以時間到底是朋友還是敵人對於巴菲特來說再過幾年總有一天他要見上帝的那時間還是朋友對對對。
06對於巴菲特來說再過幾年總有一天他要見上帝的那時間還是朋友對郭台銘來說再不打小白球以後怕沒有體力了對川普來說這一屆總統是他最後能夠重振家族的機會反而對我們來講對他們來講時間不一定是完全是朋友因為時間正在快速地流逝但是對於我們收聽的朋友都是要長命百歲的時間就不是我們的敵人變成我們的朋友了那些富有的朋友對他們來說時間是他們的敵人再過幾年他們都要見上帝那我們現在最多的是什麼就是時間買好了每一次的乖離回撥每一次的系統性的修正為什麼我們開頭節目叫做我想和你一起慢慢變富不是和你一起暴富今年好像算暴富了因為時間站在我們這一邊時間是可以等的所以最後還是要去挖掘你自己的投資尺度你發現我們用三年的這種小迴圈搭配十年的大迴圈你會發現這個時候你的投資尺度和投資哲學就會一一的浮現了那當然很多人會問說到底多短算是短多長算是長五分鐘就真的很短了五十分鐘就很長了會破皮不是每個人的投資尺度又不一樣了給大家多做一些參考所以大家有興趣歡迎可以讓我們一起去鑽研我們看到的迴圈好 回過頭說沒有股市這一次沒有股市是否能夠成功的擺脫九月魔咒成為市場上的一大提問一方面九月魔咒的慣性的確存在另外一方面九月的第一天每一又開始交火了所以才會讓人家戒慎恐懼我們講的九月魔咒是從1928年以來的觀察標普在九月的平均報酬大概是負1%左右這是12個月的月份當中表現最差的一個月雖然過去有五窮六絕不過沒有股市如果從實際報酬來看九月是真的最差的當然九月如果搭配著其中選舉年通常跌幅又會稍微增加會重一點為什麼因為在選前通常會有比較大的不確定性我們現在沒法保證一定是川普落敗或者民主黨大勝可是可以確定的事情是現在充滿著極大的不確定性因為我們不確定所以避險情緒增高使得市場跌幅會比以往跌1%還要來得更重這是過往在其中選舉年的慣性事實上影響到九月份行情第一天當然是每一戰火的問題這一次美軍已經採取了具體的軍事行動開始針對哈格島部分設施採取顯著空襲當然這一次對於哈格島所採取的空襲美國算是相當節製是屬於有限而且精準的攻擊伊朗隨後又改採飛彈和無人機報復攻擊約旦境內的美軍基地大概軍方聲稱有成功攔截8枚飛彈阿聯也來下了伊朗方向的無人機所以在這樣的效果底下原油價格又開始蠢蠢欲動雖然其實據歷史高點我們講過這一次看起來從7月到8月的經驗要突破新高應該是有很長一段路要走了不太可能了可是它始終造成通膨的粘性我們舉例來說西德州原油這一次在昨天晚上上漲了2.83%每桶大概收在85塊左右布蘭特期貨原油價格大概在2.7%90塊左右所以其實它也沒有說漲多高了市場有點動畫的反應不過還是比今年年初當時50到60美元每桶的價格高上不少所以儘管禮拜一收低整個8月份美國股市還是繳出比較亮麗的成績單道瓊月漲幅有1%那標普升幅有2%納指有3.9%非半就更多了不過呢這其實主要還是來自於在整個7月份的暴跌低基期所造成的可是每一戰事這件事情的確已經大幅影響到市場的通膨僵固性預期甚至是川普本身的其中選舉我們根據馬凱特大學法學院最新所公佈的民調資料大概還有53%認為戰爭值得但是偏共和黨的大概只剩下29%所以除非是始終支持者要不然大多數美國人其實不太理解目前持續發動戰爭的根本原因來自於哪裡尤其獨立選民大概只有9%支援民主黨和偏民主黨甚至只有4%到1%左右所以即便共和黨黨內大概只有半數認為戰爭的代價值得承擔其實大家瞭解初衷了那就是要避免核設施的新建可是時間拖長以後大家就開始感受到副作用這當然你不要講說對於美國民眾來說如果對川普來說在川普228空襲的那一週如果有先知告訴川普你這場戰爭會打超過6個月他還會採取空襲行動嗎這是一個觀察重點這跟普丁一樣如果在2022年在普丁採取軍事行動的那一刻告訴普丁這場戰爭你要打4年以上都打不完那他還會採取軍事行動嗎所以武裝自己是有其必要對台灣也是如此要有一種正著效果但更重要的事情是很多戰爭剛開始的發酵都以為是一個特別軍事行動都以為短短幾周幾天就能夠結束結果時間一拖長就變成當屆政府極大的災難如果8年抗戰你告訴日本人你一打就打8年打不完他還一定會發動行動可能還是會可是不管怎麼說他一定會更加的斟酌去省思所以現在伊朗就是凡殺不死我的必死我更強大伊朗革命衛隊已經發表宣告美軍這一次的擴大攻勢會把報復範圍從中東延伸到歐洲軍方已經開始研究攻擊保加利亞等東南歐國家的美軍設施塞浦熱斯也可能成為報復目標那伊朗的邏輯很直接你只要在中東有一個美軍的海外基地被用來攻擊伊朗就可以被視為合法的軍事目標伊朗其實嘗試的過去攻擊到4000公裡以外的不管是希臘還是義大利的基地後來都被攔截了的確沒有造成四次衝擊可是總有一個飛彈或者無人機飛來飛去對於整個中東局勢的影響的確還是依舊緊張我們從機率普民調來做觀察現在如果事情是從總體選民來看大概只有31%的受訪者是支援美國對伊朗採取軍事行動低於3月份的37%更關鍵的事情是有83%的美國人認為這場戰爭還會持續很長一段時間83%幾乎認為這場戰爭無法結束了民眾覺得川普已經深陷海外的長期衝突現在被政治給反噬那這些壓力也直接反映在川普的支援度上現在只有33%的受訪者認同他的執政表現已經連續兩次維持在路透和EPSO調查的歷史低點了所以現在打仗已經打了半年了美國汽油價格每家輪比戰前高出一美元接近歷史高檔其實我覺得換個角度因為也沒有美軍正式登陸假設現在汽油價格比228來得低但是每一戰爭還在持續也許大家就不會這樣想了大家都願意接受採取一定程度的軍事威嚇可是不能讓我的油價上漲這一般人的態度這個是川普目前即便在其中選舉之前民調壓力極大仍然勇敢地採取了軍事行動那第二是什麼第二是川普很勇敢地力挺AI資料中心我們前陣子才跟投資朋友分享各類形象概錄補民調針對AI資料中心的調查都發現民眾對於AI資料中心的反對力量已經大於支援力量原因在於資料中心不只是有噪音汙染用水用電而且創造的就業機會非常非常之少使得美國內部有極大的反對聲浪但是川普在昨天正式公開替全美的資料中心來背書直言任何反對資料中心的社群就是想要讓自己落後又貧窮也許他講的是實話但是在選前這樣講那看起來是不想要選票了他也認為如果你想要更多的工作較低的稅負和更高的收入你就應該讓資料主宰那這番話直接撞上美國地方政治最敏感的神經我們知道現在已經有數十個高達1500億美元的資料中心已經因為地方政府的反對而延宕了紐約州所有新建的新資料中心全部延後德州在本月份也踩了一些剎車在有數百個專案在提案的過程當中直接進行審查時間拉長那共和黨民調也顯示資料中心已經變成政治負資產了任何主張建立大量資料中心反而會使得民眾擔心電價的上漲還有科技權力過大以及AI對於地方生活的就業產生的結構衝擊所以在這樣的效果底下川普很猛在期中選舉之前繼續轟炸繼續支援AI那接下來問題要該如何處理呢至少看起來現在他好像也不太管民調了是不是因為救不起來尤其我們知道現在更大的壓力來自於債券市場目前市場最大的問題當然不是企業獲利企業獲利還表現非常不錯而是債券市場對於AI資本支出和美國財政風險的拉昇這一次十年期公債殖利率創下今年新高了這個是現在最緊張的指標十年期美債殖利率上升四個基點來到4.76%這是今年一月份以來的新高那當然你說那過去幾個月他也是在走高對於股市的壓製好像很有限是這樣子沒錯但你要想想看4.7%你覺得不吸引你4.8%呢5%呢5.1%呢5.5%呢6%你總不能夠毫無節製地認為殖利率一直往上升都對於股市沒有任何影響吧這個是現代市場上很明顯針對美國政府的信用貧瘠的這種資產價格的拋售另外一方面也隱含著對於債務系統的不確定性以及投資等級債大幅搶奪美國公債所形成的後果所以現在支撐美國股市的共識就是經濟不衰退聯準會不升息AI資本支出不縮水民主黨不會橫掃其中選舉這四個條件同時成立但是是造成沒有股市現在還保持在偏向多頭的根本原因不過這四個隨時都可能會反轉經濟應該是不會容易衰退可是聯準會不升息現在利率預期開始改變了AI資本支出不縮水很難說民主黨不橫掃其中選舉原因來自於大家會擔心民主黨如果產生一定的杯葛資料中心的建製量可能會大幅延後不過現在看起來這件事情也在提前拉昇川普不管是總統的就業支援率通膨支援率還是經濟支援率我們從美銀統計的資料基本上都在顯著的下滑貝森特在最近一方面進行日元的護盤可是目前幾乎是全面失敗為什麼因為日元扁回去了日元在短短幾周內當時採取了一定程度的美日聯合宣告結果現在日本二年期公債殖利率已經上升到1.72%1995年5月份以來的新高十年期殖利率碰到2.95%這是96年以來的新高所以Jackson Ho之後美日利率的預期是同步的升溫但是更重要的事情是日本上升更快最後導致了現在我們都很清楚知道第一次的美日聯合宣告以後日元最終還是扁到160塊左右附近說明第一階段的護盤看起來並沒有產生極大的效果那你是否要緊急採取第二波可是連美國政府自己進行債券回購的這種訊息釋出都沒有阻止十年期公債殖利率的創高我的做法是為了讓日元停止貶值以防你拋售我美債所以我跟你做一些日元上的護盤結果我現在自己遇到升息的壓力我十年期公債殖利率已經開始飆了雖然你也跟著開始飆可是一方面我沒有把日元的問題給處理好另外一方面這個美債殖利率的問題目前看起來也沒有好整的現象這個是更大的在財政市場大家產生的困難事實上如果我們仔細觀察今年全球債券市場殖利率都在快速飆升日本十年期公債殖利率飆升到2.89%今年已經漲了81個基點了英國十年期公債殖利率5.03%澳洲5.07%今年分別上漲55和31個基點美國十年期公債殖利率已經來到4.7了也就是代表著已經上升到54個基點了相對之下全球基本上只剩下中國十年期公債殖利率還到1.69%今年反而下滑了15.33%所以全球的國債都在瘋狂被拋售只有中國國債在漲這真的也很神奇但至少可以觀察到現在全球的債務體系在AI的大爆發過程當中形成一系列的債務市場的壓力川普的期中選舉能源市場壓力同步交錯底下其實共和黨在年底的選舉目前看起來是非常非常不樂觀尤其今年上半年又沒怎麼跌如果硬要講的話那等同於讓市場上進一步不確定性壓力的釋放其實我們按照過往標普白指數在面對戰事的過程前三個月如果有下跌都是正常的可是在今年的伊朗戰事我們看前三個月還漲了10%後面應該講說後三個月漲了10%後六個月又漲了13%從這件事情都看得出來市場上還是靠AI撐住了整個股票市場的氛圍當然我們從美國股市各大資產的績效表現來做觀察會發現今年其實跌的資產也不是很多所以即便我們聊了這麼多利空它仍然沒有大幅影響到大家對於AI的實質信心今年漲最多的還是原物料主要是能源資產帶上去的漲幅37.7%高居第一價值股上漲23.7%小型股IWM20.6%納指116.9%科轉債15.9%中型股15%已開發國際市場13.9%美國大型股13.4%新市場13.2%REITs有12%債券市場是比較落後的不過其實也是有上漲高收益在2.4%新市場1.6%優先股1.6%TIPS大概小跌0.6%整體債市跌0.1%投資整體債跌0.9%長天期跌比較重跌2.4%那當然真正跌比較重的以前是黃金和比特幣現在黃金已經轉到正報酬了漲了3.2%比特幣跌了11%可是相對於今年最大跌幅跌到三成比特幣其實已經開始有顯著好轉了過去一週是上漲23%不過我個人的看法是它不代表比特幣真正進入到大多頭為什麼因為過去在市場的敘事可能是美元信用的下滑所以買資金買比特幣避險邏輯不難理解那美國一直借錢那政府又積極進入金融市場所以投資人擔心美元長期被稀釋那就尋找黃金或者找比特幣這種供給有限的替代資產不過問題是比特幣作為美元避險工具的記錄一直都不是很穩定你看去年10月當時川普對中國發出關稅的威脅之後比特幣24個小時還跌了12%然後黃金創高所以兩者雖然都是那種貨幣貶值的避險資產理論上也不會出現這麼大的差距所以比特幣現在的突然暴漲我覺得也不代表真正長期資金重新進場我們過去講過你被套牢的比特幣也沒什麼必要去做停損了都已經跌這麼多了按照過往它的市場慣性貨幣供給量受限長期資產還是有拉昇的可能性可是現在的利率環境其實不太有利於比特幣或者黃金立即的顯著上漲因為目前看起來滑雪是越來越偏向緊縮的很大一部分漲幅我覺得對於比特幣來講看起來比較像是嘎空就空單回補原本壓住比特幣繼續跌的交易者沒有預期行情會這樣然後突然反轉被迫快速買回部位所以進一步的把價格往上推這兩種上漲差很多如果是養老基金或者資產管理公司長期投資人基於基本面重新的去配置比特幣行情就具有延續性現在看起來這種急漲很明顯就是空單被嘎了一輪股價後續也沒有做進一步拉抬短線漲幅很漂亮但是你不能夠單純解讀成市場重新相信比特幣現在市場上流動性不足連公債都快要沒有人買了哪有錢來買比特幣呢所以黃金資產也是受到同樣的市場壓力黃金雖然在8月份跟比特幣一樣也是大漲漲了9.7%但是升息預期還是最大的壓力因為這一次我們知道雖然通膨的問題仍然在出現對於黃金價格中長性有支撐的可能性可是利率預期過往市值利率跟黃金價格是高度聯動所以目前即便看漲買權需求還是比較強勁不過市場看起來追高意願並不是特別高看起來更像是在資產做避險型或者防禦性資產的配置過程當中當股市不漲了就會做一些防禦性的配置這比較符合真正大宗資產目前正在快速創高的其實是銅價銅價上禮拜創下率也新高了倫敦交易所每噸來到1.43萬美元今年它是上漲15%過去一年已經漲了4成5了那當然全球電網電動車再生能源AI資料中心都在吃銅所以全球銅需求從去年2800萬噸的總需求已經增加到2040年每年4200萬噸增幅大概是50%那現在全球的供給又受限所以大概每年會出現200到1000萬桶可能出現的供給缺口所以在這樣的效果底下要麼就技術上突破要麼銅價就要被迫一直上漲所以我覺得真正投資也不一定是銅只漲不跌那銅舉例來說汽油價格每家輪100塊那不會有人開車了嗎那就不會一直上漲所以銅價不能夠也因此而一路的上漲是市場真正的需求是什麼是電網的升級資料中心的電網升級鏈比如電力裝置冷卻或者輸電配置基礎建設公司這個才是真正主流那不代表是銅一定只漲不跌這是我的一個區別大眾資產一路的上漲AI總有一天玩不下去的那記憶體一直漲漲100%200%漲500%以後漲1萬%那記憶體資料中心那不是成本就佔了90%了嗎那也沒有人玩得下去所以我個人認為這是最實質的跡象給投資朋友作為一些參考當然我們回過頭說現在美歐股市四大指數變化道瓊指數下跌374.0.7%收在53。
07185點標普下跌25.0.33%收在7686點納指下跌31點0.12%收在26370點非半上漲65點0.57%收在11535點可以看得出來現在幾大指數其實都還在高位做盤選大家似乎在等待下一輪的做夢行情照理來講現在也是財報空窗期應該最適合特別做夢而且又是第三季不過看起來現在就量子都在縮真正我們看到的效果是股票市場還保持在高位可是這幾年過往經常使用的六四股債比其實已經慢慢開始失效它也不是完全失效了但就是債券市場的總體報酬已經沉寂好幾年了過去總會覺得股票下跌時美國公債會因此而上漲形成天然避險可是高通膨之後我們細看回測資料2021年之後股債的相關性就已經明顯轉為正值22年到23年股票和債券市場還同步重挫所以22年當時相關係數股市跟債水水0.58然後最近美國不是在22年23年最後衝過到9.1%之後最後整個相關性居然又高度的翻證然後隔一年又高度的翻覆所以六四股債比也不是不能用是你不能夠再把所有美債都當成一種避險工具尤其是長天期美債又受到景氣影響然後又有通膨又有財政赤字又有大量政府發債的壓力還有期限溢價的壓力所以形成現在在股債投資比例的過程當中大家的壓力就越來越大了這以前都會覺得其實你們必須要這樣講現在利率很高正常以前大家的資金都是利率這麼高股票就該跌10年期公開值利率到4.7到4.830年期突破5%按照傳統估值模型沒有股市還在歷史高檔那不合理利率這麼高應該大家去買債券怎麼會有人想要買股市所以市場就是如此因為AI爆發了同樣一個數字在不同的環境裡頭它的意義就可能完全不同如果大家去買債券如果是高利率來自於失控的通膨和貨幣緊縮那當然對於股票不利但是如果背後有AI資本支出有生產力提升有企業的獲利拉伸那高利率搞不好可以跟高股價同時共存所以這是蠻有趣的一種思維真正值得思考的就是同一個數字你放在不同年份它的意義可能完全不同那以前不是人家常開玩笑為什麼80歲的男人跟60歲的女人談戀愛大家都會覺得很正常那40歲的男人跟20歲的女孩跟20歲的女孩還是談戀愛他的反應就不太一樣明明都是差20歲就有時候我們判斷一件事情看的不是數字本身看的是這個數字背後的情境情受不如那投資也是一樣那很多人認為那利率保持在高位股市一定得跌也不是說一定得跌因為現在有AI的生產力提升可是你也不能夠想象那所以殖利率無限的往上股市就一路的往上好像也不合理但至少我們可以觀察到在整個2026年部分過往的這種指標正在陸續的失效好 那我們要回過頭來看現在在幾大巨頭的績效表現其實今年科技巨頭績效的確不算是特別好但是至少在下半年記憶體狂潮退去之後買盤相對晶片股不太有所支撐那隻差一點就算上歷史新高了那今年下半年創新高的兩大指數也是集中在道瓊和標普我們看幾隻股票好了你像Google的部分Alphabet其實在5月13號股價創下歷史新高之前12個月累計漲幅有150%可是最近不管是人才的流失還是最近Gemline你不覺得好像又比確的GPD稍微難用了一點嗎還有龐大的資本支出國價從高點這樣回落也跌了15%好處是什麼好處是至少它現在有一點底部的打底形成過程那Meta的部分雖然我們知道它好像投Lama也沒有太好的結果投元宇宙也是投它的雷鵬眼鏡到底有沒有一個好生意出來很難說不過其實Meta23年到26年靠著在廣告業務的營收社交媒體的壟斷基本上它在25年第四季到26年二季度分別還是有23%33%和28%的顯著增長那股價它從高點這樣回落下來也不少了它導致的結果就是它的獲利還在暴升但是它的股價卻逐步的盤整最後就是本益比的快速滑落目前P ratio前瞻本益比只剩下20倍了那差不多回到2022年烏二戰士的水準了所以就值得觀察一下微軟的部分這幾周是比較明顯的V型反彈從4月份的360低點一路的回升現在在500多塊重新回到前頗的高檔去微軟是好不容易你看當時25年打了一個超級大M頭那現在打了一個超級W底所以現在就是一個警戒線然後看一下能否突破過往的高點微軟也是撐了很久從微軟撐到現在巨硬亞馬遜大概就在280塊高點回檔持續進行震盪但是可以看得出來巨頭現在的買盤刺激都不是特別強為什麼呢就是因為市值太大了現在以前都是一個記憶體行情板塊然後被動元件板塊然後一路沉更早之前是奇蹟頭大家一起漲台股也是如此以前也是龍頭股高價股一起往上漲現在看起來大家沒錢了有點拉不太動所以不管怎麼說這些企業目前看起來賣產值仍然是受造市場上比較顯著的獲利拉動可是這些企業之所以可以繼續投是因為他們的貨力基本面還是不錯大概整體獲利還是保持20%到50%左右的成長而且美國股市目前在全球的資金吸收當中晶片股當然是獲利爆發的關鍵可是真正賺大錢的就總量來看還是這些AI巨頭只是他們已經賺太多年大錢了所以年增幅看起來就沒有這麼亮麗所以最好的結果是什麼如果你相信AI能夠成功有一天你會發現你所使用的巨頭你所使用的AI的訂閱系才會成功一定是在其家當中其中一家不會是第八家不會是第九家就算是第八家第九家百分之百他們一定是跟這些巨頭來租用AI伺服器所以最後的原理是不會變的基本上就是由蓋資料中心的這些人最後獨斷了未來的生殺大權所以你不確定到底哪一支能夠獲勝分散風險也許還是最好的做法投資人也是一樣你買進一檔股票之後常常會為自己的持股找理由上漲代表我眼光可能會有一個很大的成長很正確下跌股市挫殺財報不好是短期因素利空解讀成利空出鏡最後你不是根據證據來修正觀點你是不斷的修正故事來保護原本的答案那就不一樣了所以有時候我們投資第一個反應可能股價波動的時候你不是懷疑你是把所有的證據硬要塞到原本自己相信的那個故事裡頭這個壓力就很大之前看哪一部影集講那個男人坐在自己最好的兄弟的幕前講話嘛兄弟你走之後我真的很想你我老婆快生了如果真的有投胎你就回來當我兒子吧幾年之後那男的看自己兒子越長越大鼻子也很像他眼睛也很像那兄弟連笑起來都跟死掉的朋友一模一樣那男的感動的抬頭看向天空兄弟你真的回來了就很多人看股票就這樣子他的第一反應從來都不懷疑他把所有證據都塞到自己原本相信的故事裡頭現在AI雲端巨頭就是有時候我們在行情播種的過程當中你可能相信單一股票都認為所有的事情對他來講都是利多那有利空對我來講就變利多了就是我加碼買進的好時機但對於單一個股有過高的投射你知道還是會傷到你的心的這幾隻股價今年來看還算不錯的如果是特斯拉如果是甲骨文所以我們才跟投資朋友分享分散風險還是非常重要的所以我們要宣傳一下禮拜六晚上八點鐘這是我們聽友會了我們如何在分散風險的前提底下績效能夠順勢的追上大盤甚至超越大盤而且在投資的過程當中做好足夠的資產配置一方AI出現不同的中期回撥那當然你必須要有一個原則你相信AI能夠成功可是在每一輪的回撥當中你要了解它的理由距離泡沫破滅當中它的區隔在哪裡那有些利空是中期回撥用電不夠用電不夠那怎麼會是一個大利空呢用電不夠所以電價要漲所以供給會有缺口所以會有股價繼續上漲資料中心蓋不完那怎麼會是一個大利空呢真正利空很明顯都是供給過剩的問題建太多根本沒人用那才是最大利空現在連蓋都蓋不完好 就01分台股上漲258點收在46379點對了 星星我們明天再講我們主要跟投資朋友稍微梳理一下這個美國股市當前市場的概況大家比較關注的幾則訊息從一開始我們看到在川普所採取的新動作對於AI資料中心的表態都看得出來他看起來沒有想要理其中選舉了看起來就是要堅持地執行自己的行政命令堅持地執行自己的政策那這樣的一個輪廓會導致我們原本對於通膨將固性的預期還有對於在選後世界產生的不確定性抱持一個極大的問號那第二個階段是美國股市在這個時間點雖然大家很明顯7月份的重挫之後開始做反彈可是量能明顯不足說明大家買的有一點異性闌珊所有人都在等等一個造夢行情的出現等一個推手的出現可是很明顯有點推不太動大股票了只好挑一些比特幣來漲挑一下黃金以前都漲那個大板塊後來只好挑那個個股來漲有這樣的一個感覺那流動性的預期誰能夠解決呢當然要從美債市場來做延伸現在就就是因為美債已經把資金都給吸走了錢快不夠了那只有一種方式了要麼就聯準會主動慢慢的開啟水龍頭要麼監管環境做進一步的鬆綁讓我們更敢去冒風險只能讓這場遊戲幾股船花的玩下去才是讓AI股市能夠持續創高的理由要不然就要立即在下個季度看到生產力提升了所以不管怎麼看我們都知道AI之路還是挑戰重重的可是你始終要有一個原則相信AI是否能夠成功才可以在每一次的回撥當中尋找機會給投資朋友做一些觀察如果喜歡我們的節目記得幫我們訂閱按讚加分享我們明天早上八點半早晨財經速解讀再相見祝各位投資朋友看盤順利操盤愉快。